试从会计报表的角度解读财务管理课程

黄晓燕

【摘要】一般来说，财务管理课程的内容主要是企业的财务活动即筹资、投资、分配的管理与决策，其核心是资本运作的讲解。本文着重从会计报表的角度来解读财务管理课程的相关内容，期望能够对于财务管理课程脉络、体系的理解与教学有一定的帮助。

【关键词】财务报表；筹资决策；投资决策；分配决策

财务管理常常被看做时间和风险经济学，因此，在理解财务管理的相关内容时离不开财务管理的两个基本价值观念即货币时间价值和风险价值。以复利计算的货币时间价值以及以标准离差（标准离差率）和β系数计算的风险是贯穿财务管理的两条主线。

一、从资产负债表的角度解读财务管理的相关内容

资产负债表是反映企业某一时点（月末、季末、年末）企业财务状况如资产、负债、所有者权益的财务报表。

资产负债表右方表示企业的资金来源及其结构，企业资金的来源主要有外部融资和内部融资。外部融资就是通常意义上的负债融资，内部融资就是企业的自有资金。正因为负债融资能给企业带来财务杠杆（DFL）的效应，因此筹资管理与决策的核心就是确定企业在一定的财务风险下最合理的资本结构（CS）从而实现企业价值最大化的财务目标。判断一个企业资本结构是否合理我们说一般有两种判别方法：即资本成本最小化和企业每股收益（EPS）最大化。

资产负债表左方表示企业的资金去向及其结构。企业资金主要用于各项资产的占用，包括流动资产、固定资产以及无形资产等。对于各项流动资产的决策来说，最核心的就是要判断流动资产的占用所带来的收益和损失的衡量。其中，货币资金决策是企业持有货币资金的机会成本和转换成本之间的权衡；应收账款决策就是赊销所带来的收益的增加和机会成本、坏账成本、管理成本之间的权衡；存货决策是储存成本和订货成本之间的权衡。

项目投资是企业金额较大、时间较长、风险较大的一项资金占用。项目投资中最重要的决策就是固定资产的投资，固定资产的投资又可分为单一项目和互斥项目。因此，熟练使用项目投资决策分析方法如投资回收期法、净现值法、内含报酬率法、差额法、年等额净回收额法等判断项目是否值得投资显得尤为重要。

除以上企业生产性项目的投资（固定资产投资）之外，企业还有一项重要的投资，即企业金融性项目的投资（证券投资）。证券投资有两种常用的判定方法：证券价值与购买价格的比较和证券到期收益率与市场平均收益率的比較。

企业流动资产和流动负债的合理组合是营运资金的管理与决策，而企业长期资产和长期负债合理组合又是资产结构和资本结构研究的范畴。

二、从利润及利润分配表角度解读财务管理的相关内容

利润及利润分配表是反映企业某一时期（一月、一季、一年）企业经营成果如收入、费用、利润及其利润分配的财务报表。

公司的利润在交纳所得税、提取盈余公积之后主要有两个用途，作为股利发放给股东或留在公司进行再投资。企业分配管理和决策的核心就是要分析公司在这两种用途之间的分配比例、股利形式（现金股利或股票股利）及不同的股利政策对公司、对股东的影响。

企业利润及利润分配表的最后一个会计科目是利润分配——未分配利润科目，该科目反映了企业最终的利润沉淀，其数额也表示了企业分配决策后的结果。

三、从现金流量表的角度解读财务管理的相关内容

现金流量表是反映企业某一时期（一月、一年）现金流入、现金流出、现金净流量的财务报表，现金流量的概念在财务管理中非常重要。

财务预算是财务管理的一个重要组成部分，而现金预算又是财务预算中举足轻重的内容。现金预算通过企业现金收入、现金支出、最佳现金余额来预计企业该年度或月度的现金调度。

以上内容可整理成表1。

四、总结

企业的外部投资人可以通过计算和比较资产负债表、利润表及利润分配表、现金流量表来分析企业的偿债能力、盈利能力、营运能力以及现金流量。同时，企业内部经理人通过相关财务报表进行企业的成本、业务量、利润的盈亏平衡分析以加强企业的内部经营管理。从企业的会计报表的角度来解读财务管理的相关内容不仅方便，而且对企业财务管理内容理解也会更加深刻。

参考文献

[1]陈玉菁，宋良荣.财务管理[M].北京：清华大学出版社，2005.

[2]彼得.阿特勒尔.财务管理基础理[M].北京：机械工业出版社，2005.

[3]李海波.财务管理[M].上海：立信会计出版社，2005.