学术观点

焦点

改进收入分配 跨越中等收入陷阱

北京大学国家发展研究院 姚洋等

“未来十年的中国”

北京大学国家发展研究院研究报告R201301

要跨越中等收入陷阱需克服诸多挑战与困难：第一，如何在经济发展的过程中遵循经济发展的客观规律，从完善经济结构中寻找经济发展新的源泉；第二，如何在经济发展过程中保持社会稳定，成功解决各种社会问题。

先要改进收入分配。收入分配和贪污腐败问题，根本上是改革没有到位的问题。较好的解决方式是，在初次分配时同时达到公平和效率，以再分配作为补充手段。要在初次分配中同时达到公平和效率，就要按比较优势发展经济。按比较优势来发展劳动密集型产业或资本密集型产业中的劳动密集区段，可以创造更多就业，让工薪阶层得到就业机会，分享经济发展果实。

调整经济结构，保持经济均衡增长。跨越中等收入陷阱，需要保持適度的经济增长，需要发掘新的增长源泉，从供需两方面寻找潜在的经济增长动力。通过解决社会-制度层面的问题，调整经济结构的失衡，扩展经济的潜在生产能力边界。

在供给方面，需要通过体制改革和技术创新提高全要素生产率对经济增长的贡献。在需求方面，需要进一步挖掘有效需求，开拓国内和海外市场，调整总需求中消费、投资、政府支出和净出口结构，增强消费需求对经济增长的拉动作用，提高投资效率，同时适当减少净出口的份额。

扩展消费需求的主要途径是稳步推动城市化和服务业的发展。城市化需周密设计，妥善公平地处理各方利益，同等保护公有和私有产权。通过税收体制的改革，理顺中央-地方财政关系，使地方政府获得可靠的收入来源，减少对土地财政的依赖。

制度

移民工程师的绩效

罗格斯大学 Jennifer Hunt

“美国最好最聪明的工程师是移民吗？”

NBER工作论文第18696号

移民同一个国家的经济增长往往有很强的关系。移民可能促成一个国家的经济增长，反过来，一个国家的经济增长又可能吸引更多移民。对一个国家的经济增长而言，创新很重要，工程师则在其中扮演很重要的角色。

那么移民到美国的工程师表现如何？对2009年-2010年全美社区进行调研的结果，在比较了美国本土工程师和外来移民工程师的工资水平后，发现外来移民工程师的整体工资水平线要高于美国本土工程师的工资水平线。这意味着在工程师职位中，移民工程师的工资较高。如果市场是有效的，高工资意味着对更好更聪明的工程师的奖励。

这么看来，移民工程师要比美国本土工程师聪明吗？答案是也不尽然。如果比较拥有工程学位的人，则发现美国人比移民的工资要高，尽管大家都拥有相同的工程学位。

尤其在低端工作职位上，这种差距就更加明显，移民拥有的工程学位与其所挣的工资完全不相称。而在高端工作职位上，移民因为语言不如本土工程师，或者在公司高层没有代言人往往得不到提升，工资也就被限制了。

观点

机构增持能促进创新

哈佛大学 Philippe Aghion等

“创新与机构持股”

《美国经济评论》2013年第1期

创新型企业对机构投资者的态度总是又爱又恨。爱其能带来资源，尤其是资金支持；而恨其为了尽快在市场上套现，通常不利于企业的长远发展，甚至会阻碍创新。那么机构投资者持有更多资产是不是好事呢？如果以推动创新作为衡量好坏的标准，那么机构投资者增持股份会促进创新还是阻碍创新呢？

一般来说，如果经理人担心自己的饭碗和职业生涯，一旦机构投资者增持，经理人就有激励通过创新来降低信息不对称性。通过对美国公司的所有权结构、公司治理、管理特征和创新等的研究，发现机构投资者持有更多总是和更多创新联系在一起的。

当然，创新可能受到其他因素的影响，但控制了其他变量之后，创新和机构投资者增持之间的正相关关系依旧。与此同时，机构投资者能有效降低管理惰性，换句话说，能更有效地激励经理人。当外部竞争很激烈的时候，经理人的积极性与机构增持之间有明显关系。