基于影响因素视角的环境信息披露机制探析

【摘要】近年来，全球环境问题日益严峻，重大环境污染事件相继发生，企业环境信息披露引起社会各界的广泛关注。本文基于信息不对称理论与成本效益原则，分析企业环境信息披露机理，全面梳理信息披露的影响因素，并为推进企业环境信息披露提供建议。

【关键词】影响因素；环境信息；披露机制

企业环境信息披露是促进资本市场健康发展、维护投资者利益和保护生态环境的关键因素。自愿性披露环境信息在让社会了解企业履行环境责任的同时，反过来又促进企业提高整体价值。伴随着广西龙江镉污染、江苏镇江水污染等一系列重大环境污染事件的发生，企业环境信息披露正日益成为到社会各界关注的焦点。

一、环境信息披露机理分析

（一）信息不对称理论下的环境信息披露

在市场经济活动中，企业利益相关者由于获取信息的渠道和方式不同，所获取的环境信息并不完整，致使在获取信息的质量和数量不同，对环境信息的理解也存在差异。利益相关者为维护自身权益不受侵害，要求企业披露环境责任的履行情况、环境政策法规的遵循情况等信息，因为良好的信息披露不仅能够减少企业与利益相关者之间的信息不对称，还能有效配置环境资源（Healy，2001）。当前，企业所披露的环境信息内容并不完整、信息含量少、多数为定性描述，并未进行定量分析，致使社会公众在监督企业披露环境信息、履行社会责任等方面产生了巨大障碍。

（二）成本效益原则下的环境信息披露

企业披露环境信息时会基于成本效益原则，这就决定企业在多大程度上披露信息。企业环境信息披露收益就是由环境信息披露而引起企业外部环境，如政府部门、供应商、客户和社会公众等正面的市场反应，使得企业股价上升而产生收益，有效降低融资成本，提高企业管理效应。环境信息披露成本主要来自于披露信息的内容，如因污染环境而受到监管部门的处罚，未履行社会责任致使社会公众利益受到损害等负面的市场反应。因此，企业会在披露环境信息收益与成本之间进行权衡，如果环境信息披露成本高于所取得的收益，企业就会越倾向于有所保留的披露相关信息。从经济学视角来看，企业自愿性披露环境信息可以获得额外的信息披露收益，随着资本市场的不断完善、环境信息披露水平逐步提高，企业额外的环境信息收益逐渐持平，逐步过渡到平均信息收益，这种演变过程正是企业环境信息披露质量不断提升，实现高质量环境信息披露的必要途径。

二、环境信息披露的影响机制

国内学者对企业环境信息披露质量影响因素的研究大多是针对个别因素进行实证研究，并没有系统地进行梳理。本文认为企业环境信息披露可分为内部影响因素和外部影响因素，包括企业规模与绩效、股权特征、规章制度、行业差异性以及审计师选择等。

（一）企业规模与绩效

随着社会公众环保意识的逐渐增强与环境治理政策制度的日趋严厉，规模不同的企业在环境信息披露的选择上存在明显差异（孙烨，2012）。规模越大的企业更容易引起市场和政府管制的关注，因其占用的环境资源相对较多，对环境影响较大。根据信号传递理论，为获得社会公众的支持，企业更倾向于自愿性披露环境信息，向市场传达重视环境保护和履行社会责任的良好企业形象，赢得社会公众的支持，以减少由于信息不对称而带来的代理成本，降低企业持续经营的环境风险。决策有用观认为，企业有责任和义务为投资者提供经营成果和财务状况的全面信息，以便投资者对企业价值和企业绩效做出正确判断。企业绩效影响着环境信息披露质量，盈利能力强的企业在市场份额、产品市场需求、经营业绩等方面较为突出，倾向于充分、有效的披露环境信息，以赢得社会公众的支持，为满足企业规模的迅速扩张而筹集大量资金。

（二）股权特征

自愿性披露环境信息可以减少企业出现环境风险，将其行为合理化并增加社会公众对企业承担环境责任的了解，促使企业更好地履行社会责任以提高整体企业价值。国有控股企业享受优惠的国家政策扶持，股权集中度较高，且国有股东更关注企业的长期发展，对企业控制程度较高，激励其积极搜集相关信息监督管理层，致使企业更倾向于自愿性披露环境信息，以提升其履行社会责任的良好企业形象。相对而言，民营企业在环境保护方面较弱，并未制定详细的环境保护应急预案，履行社会责任的实践活动较少。因其环境信息披露成本较高，并且容易受到外部市场的质疑，致使企业较少自愿性披露环境信息。

（三）企业的部门规章制度

国内很多企业并未专门设置有关环境保护方面的社会责任部门，环境信息披露和监督没有得到有效实施，披露信息仍只是描述性表述，信息量较少，且未搜集相关数据进行定量分析，并采用多层级模式来披露企业环境信息。企业内部缺乏独立的部门和人员对环境信息数据进行整理、分析，披露环境信息的相关性、准确性和及时性较差，利益相关者无法依据披露信息进行有效决策。毕茜等（2012）研究认为，制度对企业环境信息披露具有推动作用。企业不建立适用于企业自身的社会责任部门和环保制度，要完成环境信息及时、充分的披露则较为困难。

（四）行业差异性特征

行业类型是影响企业环境信息披露的重要因素。不同行业在对外披露环境信息时会考虑到行业特征、同行业的披露水平、是否涉及商业机密等问题，在环境信息披露内容上有所侧重。环境敏感型行业较容易受到社会公众和政府部门的关注，若发生严重的环境污染，公众会对该行业怀有排斥心理。企业为消除社会公众的疑虑，往往会披露完整的环境信息，以便相关利益者充分了解企业的环境信息。重污染行业与非重污染行业承担的环境责任存在较大差异，重污染行业占用的环境资源较大，承担保护和改善环境的社会责任也相对较大。

（五）审计师选择

大型会计师事务所独立性高、在行业内声誉较好，可以运用自身的影响力致使企业披露充分、有效的环境信息。企业选择事务所的行为就是向投资者传递企业价值的信号，聘请不同类型的事务所会对股价造成影响。事务所在降低投资者所面临的信息不对称和逆向选择方面具有积极作用，高质量的审计服务能让投资者获得更为准确、可靠的会计信息，有效降低企业和投资者之间的信息不对称，促使企业自愿性披露环境信息。

三、相关建议

（一）完善环境信息披露的相关政策法规

政府应通过完善企业环境信息披露相关政策制度，有效监督企业对环境责任的履行情况和信息披露状况。例如，通过建立环境信息审计制度，加强环境信息披露的监管，提高信息披露的可靠性和完整性，为企业环境信息披露实践提供保障。在制定环境信息披露指南时应增加鼓励企业自愿性披露环境信息的内容，建立自愿性环境信息披露监管制度，规范并促进企业披露环境信息。不同行业环境信息披露的要求有所差别，政府部门应制定详细并具可操作性的企业环境信息披露规范指引，使得企业在进行环境信息披露时有章可循。相关政策法规中应增加企业环境信息披露模板，为企业填制环境报告提供参考。行业监管部门应协调制定行业环境信息披露，统一信息披露标准，建立并完善企业环境监管制度与信息通报机制。

（二）制定并健全环境会计理论体系，促进环境会计发展

环境会计的理论与实践是企业环境信息披露质量得以提升的坚实基础，目前我国企业环境信息披露及环境会计理论研究仍处于起步阶段，尚未形成环境会计的概念框架。为此，应在加强环境会计的国际交流合作基础之上，构建环境会计理论体系，逐步建立适合我国企业环境会计信息系统。借鉴国外环境信息披露经验，结合环境信息披露的相关政策法规和会计制度，制定相关会计准则，完善环境信息披露内容，规范计量形式，使环境会计具有可操作性。逐步健全环境会计准则，实现定量披露为主，结合定性描述的环境信息披露目标。可以在现行核算体系中增设与环境信息相关的会计科目，如环境资产、环境负债、环境收入、环境费用等，对以环境负债和环境成本为主的环境信息进行量化，通过增加报表项目把定量的环境信息纳入财务报告体系。

（三）建立环境信息披露评价指标体系

国内外关于企业环境信息披露方面的研究主要集中于环境信息披露内容和环境绩效评价指标等方面，关于企业环境信息披露质量评价的文献较少。当前，由于企业环境信息披露范围及内容的差异及不同行业所应履行的环境责任不同，致使我国没有统一的环境信息评价标准，缺乏对企业环境信息的有效评价。因此，环境信息披露水平的度量依据、衡量指标，研究数据的规范性与可比性仍是亟需解决的问题。政府部门应建立环境信息披露制度，出台相应的企业环境信息披露标准和关键评价指标体系。企业应借鉴国外实施环境信息披露的经验，根据其对环境的影响程度完善企业环境保护制度，制定独立的环境信息披露评价体系，使得企业在披露环境信息时，能将实施信息披露后的状况较为准确地反映出来，以提高企业环境信息披露质量。

（四）加强环境信息披露的政府监管力度

监管部门应加大对企业尤其是重污染企业遵守环保政策法规的监督力度，健全环保核查审议机制，拓宽公众参与社会监督渠道。应及时向社会公开企业环境行政处罚情况、超标排放污染物、发生特大环境污染等信息，接受社会公众的监督。建立企业环境绩效评估制度，编制并公布企业年度环境绩效指数及综合排名，为投资者提供企业环境绩效的证券信息，营造投资者和公众媒体对企业开展“绿色监督”的氛围，激励企业自愿性披露环境信息。应吸取国外经验实行奖励制度，对履行社会责任并主动披露环境信息的企业给予适当的奖励和支持，提升企业披露环境信息质量。

参考文献

[1]汤亚莉，陈自力，刘星，李文红.我国上市公司环境信息披露状况及影响因素的实证研究[J].管理世界，2006（1）.

[2]毕茜，彭珏，左永彦.环境信息披露制度、公司治理和环境信息披露[J].会计研究，2012（7）.

作者简介：周露露，女，浙江财经大学会计学院硕士研究生，研究方向：审计理论与实务。