天交所：深入中国县域经济的资本市场

■ 韩家清 赵磊

（天津股权交易所，天津300457）

天交所：深入中国县域经济的资本市场

■ 韩家清 赵磊

（天津股权交易所，天津300457）

农历龙年岁末，在天交所第47次企业挂牌仪式上，一个以往挂牌仪式上经常出现的场景仍令在场的人们眼前一亮：福建省长泰县县委书记张慧德率领党委和政府的一众领导来参加该县第一家企业登录天交所的隆重盛典，为企业挂牌交易鸣锣致贺。在挂牌仪式上，张慧德书记对挂牌企业汇星鞋业表达了殷切的期望，希望他们能够引领长泰县中小企业从此纷纷走向资本市场，开始新的征途，实现长泰县域经济新的起点。

这只是天交所服务中国县域经济的一个缩影。四年来，天交所的舞台上有山东的高密、临邑，河北的青县、任丘，福建的晋江，吉林的梅河口……数十个县级政府的党政领导在这里将他们的明星企业送入资本市场，开启了县域经济发展的新时期。

作为国内首家公司化运营的全国性非公众公司股权交易平台，天交所深知：县域经济是我国国民经济的基本组成单元，是金融服务实体经济的重中之重，因此天交所自成立起便深入我国大江南北的田间地头，去搭建资本与县域实体经济的对接桥梁，把资本市场的春风吹进中国实体经济的源头。

1 受区域龙头企业垂青

福建省漳州市长泰县是一个典型的城市近郊县，是全国山区综合开发试点县，全国生态建设示范县和福建省环保先进县。这里聚集着规模工业企业300多家，投资上亿元的企业有60多家。

作为闽南地区处在厦门、漳州、泉州三市交汇的唯一县份，长泰县有着得天独厚的地理优势。截至目前，厦门和泉州在天交所市场的挂牌企业数量分别为4家和15家。特别是泉州市场在2012年下半年的快速成长吸引了近邻长泰县。

长泰县以制造业为主，2012年全县支柱产业实现产值170亿元，同比增长21.4%。其中，占比最大的文体用品产业实现产值56.16亿元，同比增长12.9%。

汇星鞋业作为长泰县文体用品产业中的龙头企业，率先走进了天交所市场。让汇星鞋业决定来到天交所的原因不仅是周边城市优秀企业的带动作用，更是因为看重天交所市场带来的融资、规范、孵化和培育功能。

在挂牌仪式上，汇星鞋业董事长杨小红说：“此次挂牌将是公司发展历程中的一个重要里程碑。公司和我本人都还很年轻，未来我们会面临各种挑战和机遇，一定会充分把握和利用好天交所这个优秀平台，严格履行对股东的承诺，不断规范和完善企业在各方面运作，为企业在下一阶段的发展打下坚实的基础。

2 触角遍布大江南北

汇星鞋业是我国县域经济中的代表企业，发展多年，原始积累完成，处在区域细分行业前列，遇到发展瓶颈又渴望进一步规范发展，是这些企业的普遍状况。在横跨大江南北的县级行政区划中，这样的企业比比皆是，而很多这样的企业都不约而同地把目光都聚焦在天交所市场。

以山东德州市临邑县为例，该县矿产资源丰富，尤其是石油天然气资源使得临邑县形成了以石油化工为基础的产业发展模式。县龙头企业山东瑞博龙化工科技股份有限公司于2012年10月31日在天交所正式挂牌交易。

正如公司董事长郑万强所说，来天交所挂牌主要是看重市场对企业的规范功能。企业发展到了一定阶段会进入平台期，如果不向前进一步就可能出现问题。天交所的出现对于县域企业来说，是一个开阔眼界和走入资本市场进行规范发展的绝佳机会。

2012年3月，GDP超千亿的县级市——福建晋江和天交所签署了战略合作协议并共同组建了天交所泉州区域运营中心，已有15家企业通过该中心登录天交所市场。去年，广东省顺德区作为国内首个GDP超过1000亿元的县级行政区划，也与天交所签署了战略合作协议，将在2013年大力推动本区企业在天交所挂牌融资。目前，与天交所战略合作协议的县级政府已达十几家之多。

3 县域经济发展的助推器

截至目前，天交所已与全国31个省共144个地市建立业务联系，在这144个地市中，天交所的业务范围几乎覆盖了所有县级行政区划。天交所之所以能够将场外交易市场深入到中国实体经济的最深处，是因为市场日益完善的市场功能正在对县域经济的发展起到显著的推动作用，各地都对天交所张开了合作的双臂。

天交所已经得到了地方政府的认同、鼓励和支持。江苏徐州市铜山区在2011年就对区内企业在天交所挂牌给予了政策奖励，具体措施有：对拟在天津股权交易所挂牌交易的公司，根据要求调整以前年度的利润需补交所得税的，区级财政按实际补交的所得税区级留成部分给予全额资金扶持，用于企业发展；在天津股权交易所挂牌交易的公司在辅导备案后的两年内，由区政府按其每年新增所得税地方留成部分的50%奖励给企业；在天津股权交易所成功挂牌交易当年起计算，三年内由区政府按其每年新增所得税地方留成部分的20%奖励给企业；对通过审核程序并成功在天津股权交易所挂牌交易的企业由区政府一次性给予50万元奖励；对已上市企业或已通过审核程序并成功在天津股权交易所挂牌交易的企业，由区财政对其发生的会计、律师、保荐、登记托管等相关前期费用根据情况分别一次性给予补助，对在天津股权交易所挂牌交易的企业补助100万元。

就在今年1月底，福建漳州市长泰县政府也对企业在天交所挂牌出台了奖励措施，后备企业在天交所成功挂牌后，县政府将一次性给予60万元奖励。

长泰县发展和改革局党组书记、局长刘春明认为，天交所是国内场外交易市场比较成熟和规范的平台，天交所的规模和品牌影响已经凸显。

进入到2013年，中国场外交易市场的发展已经迎来春天，市场的立足点在哪里？服务的主战场在哪里？不同的答案恐怕会决定市场的发展方向和最终成果。

中国场外交易市场如今就像新出生的婴儿一般，未来将面临无数的可能。但可以肯定的是，场外交易市场真正成长的源动力绝不仅仅是来自于京津沪深等大城市，只有将资本市场的服务深入到中国国民经济的每一个基本组成单元，才能发挥场外交易市场的真正效用，这也才是场外交易市场诞生、成长、成熟的真正意义所在。

县域实体经济已经成为天交所市场主体中最重要的组成部分，天交所正身体力行，用不知疲倦的步伐走遍中国所有的县城和乡镇，积极践行“金融服务实体经济”的指导方针。

这是天交所作为中国场外交易市场领头羊所做出的表率，也代表着多层次资本市场的发展方向！

（第一作者为天津股权交易所副总裁）