我国海外矿产资源风险勘探的资金支持研究

■ 程宝成/相洪波

（1.中国地质大学（北京）地学院，北京 100083；2.河南省有色金属地质矿产局，郑州 450016；3.中国国土资源经济研究院，北京 101149）

矿产资源是不可再生资源，目前我国经济高速发展，对资源的依赖程度也越来越高。我国的资源保障能力不足已成为制约经济发展的瓶颈因素，同时还要考虑到战争或国家安全利益下战略资源的供应，需要对国内部分矿产进行必要的战略储备。事实上，当前大国都十分注意资源安全问题，也制定了较为长期的资源发展战略。因此对海外进行矿产资源风险勘探刻不容缓。

1 实施海外矿产资源风险勘探的战略意义及机遇

1.1 我国对海外矿产资源的依赖程度越来越高

目前我国正处在经济转型阶段，当前阶段的社会经济发展主要依靠大量的能源、资源的投入。在全世界范围来看，我国矿产资源品位较低，矿产资源开发利用效率较低，人均资源量少，重要战略资源矿床少，很多矿产资源仍然需要依赖国外进口。尤其是主要矿产，依赖进口程度较高，如石油依赖程度达到50%以上，未来几十年内可能会增加到70%-85%。

我国利用境外矿产资源主要途径有：①做进口商贸，同时可以买断、参股国外矿山；②在国外进行风险勘探、利用自有资金投资开发。无论是从矿产资源的正常供应，还是从经济的可持续发展来看，通过海外获取矿产资源已成为必然趋势。

1.2 可实现在世界范围内配置矿产资源

从整体看，世界矿产资源丰富，开展境外风险勘察具有良好的资源基础。当今世界经济一体化进程日益加快，资源紧缺是世界性难题，每一个国家都需要在全世界范围内通过合作和贸易实现资源优化配置和补充。各国均从国家安全利益的角度出发，关注资源安全，关注资源的正常和可持续供给。

我国在利用国外资源方面，主要通过对外贸易的方式获得。对外贸易容易受到国际政治经济事件、外汇、资源国际价格波动的影响，使我国的经济受到损伤，能源进口及能源价格话语权受制于人。在多方开展国外贸易的同时，在海外进行矿产资源风险勘探和开发建立自己的矿产品生产基地，通过积极参与国际经济合作与竞争，充分利用“两种资源、两个市场”。获得优质廉价的矿产品，对于国家能源安全，经济平稳运行至关重要，是一种战略储备。

1.3 海外风险勘探存在发展空间和重大机遇

在非洲、南美洲和亚洲发展中国家，存在着大量资源潜力大、找矿远景好、勘探程度低的资源富集地区，我国又与这些国家有着良好的外交关系和经贸关系。近几年，随着世界经济金融危机对发达国家经济实力产生了巨大冲击，这为我国走出去风险勘探带来了巨大的空间和发展机遇。如河南有色地矿局在智利、刚果金等国家为大型资源型企业提交了多处境外资源开发基地，今后五至十年是中国利用国外矿产资源的重要战略机遇期。

我国正处在矿产资源日益匮乏以及矿业全球化日趋明显的背景之下，鼓励国内企业到海外进行矿业投资不仅是企业走出国门主动参与国际竞争的一种尝试，更是解决我国矿产资源短缺、确保其稳定供应的重要途径。因此无论从产业的发展，还是从国家经济安全的角度来看，开展国外矿产资源风险勘探都是一个具有战略意义的举措。

2 我国海外矿产资源风险勘探的资金来源

2.1 国家资金

国家资金主要包括两方面：一是公共财政投入，二是地勘基金。

国家财政制定的地质勘查基金包括中央和地方的地质勘查基金，国家为加强中央地质勘查基金(以下简称地勘基金)管理、提高资金使用效益，鼓励和引导社会资金投入矿产资源勘查，建立矿产资源勘查投入良性循环机制，制定了《中央地质勘查基金管理办法》。各级政府根据各地实际，也制定了相应办法和规定。

统计数据显示，截至2009年，政府累计投入境外资源勘查开发的专项资金共计7.35亿元，共支持了39个中央部门（中央企业）和27个省（自治区、直辖市）的资源类企业和地勘单位开展境外勘查开发，涉及46个国家、232个项目。

财政资金支持境外风险勘探有商务部的援外资金、财政部的专项资金以及科技部的部分资金。在国家资金支持方面存在两个问题：第一，海外风险勘探的资金额度总量并不稳定，比例每年都不同，国土资源部没有资金支持；第二，财政资金使用不集中，普查后无后续商业跟进。

2.2 社会资金

我国社会资金进入国内风险勘探领域不断增加。地勘基金的定位不是“全开放”的商业性地质工作的投入，而是降低找矿风险，拉动社会资本投入的投资。2009年国家制定了《私募基金管理办法》。

截至2010年10月，中央和省级地勘基金总规模已达到150多亿元，中央地勘基金出资与社会资本合作的项目共计157项，拉动的社会投资接近1∶10，投资项目引导社会资本效益明显。

风险勘探企业上市融资也是筹集社会资金的重要方式，但这种方式在国内尚不够成熟。2009年油气勘探企业宝德股份在创业板上市，2010年公司净利润下滑；国内资源勘查公司上市审批未审批通过，关键原因之一为其主营业务的客户均过于集中，缺乏经营独立性而致使无核心持续成长能力。

2.3 企业自有资金

企业自有资金的运用是指企业在不对外融资的情况下，利用企业的未分配利润进行海外风险勘探的行为。企业自有资金在总体资金里占比较低。

在我国风险勘探企业短期内上市融资难的情况下，出现了非上市公司矿业权交易。风险勘探企业可以将企业已有的矿业权或矿业股权全部或部分出让，获得对价现金，以获取其他风险勘探项目的资金来源。

2.4 海外资金

海外资金包括与海外企业出资合作进行风险勘探的出资和国内矿业公司海外上市融资。国内的矿业公司可以通过加拿大多伦多证券交易所(TSX)的创业板、伦敦证券交易所(LSE)的另类投资板(AIM)以及澳大利亚证券交易所(ASX)进行上市融资；世界上主要的矿业公司都通过这三个市场进行矿业融资。截至2008年3月，中国企业已有6家矿业企业登陆英国AIM市场，涉及金矿、铁矿、煤层气等各细分行业。

3 我国海外风险勘探的资金支持建议

3.1 完善国家的金融支持

严控公共财政投入商业性矿产勘查，继续完善财政投入地质勘查基金方向和管理制度，提高使用效率。

国家制定优惠的财政金融政策，给予走出去国内企业投资保障。建立风险基金，利用利率、贴息等手段，保障海外投资企业利益。建立境外投资发展基金，对境外投资项目进行参股。

集中资金，敢于投入，整合大型优势企业、地勘单位，对重点、潜力矿床进行开发、储备，“大兵”团作战。

3.2 加快完善矿产勘查资本市场

随着海外风险勘查的深入，勘查成本不断提高，一个健全的资本市场体系不但有主板市场，还应建立矿产风险勘查板块；适当降低上市门槛，充分发挥资本的功能。为勘查公司上市提供方便，建立符合矿产勘查市场经济运行规律的矿产风险勘查资本市场体系。

为加快我国与国际勘查资本市场的接轨步伐，一方面境内企业应积极走出去，利用国际矿产勘查资本市场；另一方面建立矿业私募基金，成为矿产勘查市场的有益补充。

3.3 多种渠道融资

海外矿产资源风险勘探周期长、风险大，单一的资金力量缺乏灵活性，在实际资金获取和运用的过程中要实现多种资金的复合使用。如由于海外地质勘探找矿的性质与国内完全不同，建议国家使用援外资金帮助中国企业在海外做初级地质勘探工作。一旦取得收获，就对完成勘查的矿区在中资企业中进行拍卖，获得资金后继续用于风险勘探的投入，形成海外开矿的良性循环。

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