科技银行破解科技型中小企业融资困境

科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心。理论与实践经验表明，将科技与金融有机结合，是推动科技向现实生产力转化的最有效方法。但随着商业银行市场化改革的不断深入，金融机构规避风险意识增强，信贷资金逐渐流向重点行业、重点企业和重点项目，而科技型中小企业融资仍然非常困难。一是科技型中小企业自身特征的束缚。科技型中小企业往往具有“轻资产、高发展、重创意”的特征，有形资产较少，自身积累有限，往往无法满足传统银行融资要求。二是存在体制性障碍。因为目前我国为科技型中小企业服务的信用担保体系与信用服务体系还不健全，客观上制约了科技型中小企业发展。三是多层次资本市场发展缓慢。科技型中小企业融资方式有金融机构贷款、证券融资、创业投资等多种形式。而《公司法》和《证券法》在发行上市的底线上并未对中小企业版、创业板与主板市场进行实质区分，限制了科技型中小企业通过资本市场进行融资的渠道。

科技型中小企业的融资特点

科技型中小企业融资仍以银行贷款为主要渠道。虽然目前中小企业融资有银行借贷、第三方机构担保和民间融资等多种渠道，但中国中小企业融资的主要来源仍是商业银行等各类金融机构提供的间接融资。就目前而言，因制度建设落后于技术发展的现实阻碍了企业向纵深继续发展。因缺少有形资产使通过担保获得融资的途径不畅，而民间融资的高利率大大限制了科技型中小企业长期性的大额融资需求。此外的公司债券市场和资本市场，由于受《证券法》的限制以及最低资本规模、经营年限的要求，对刚起步的科技型中小企业来说门槛太高。风险投资的发展虽然在一定程度上缓解了科技型中小企业外部融资难题，但其规模有限，对投资方向、运行机制等有着严格的规定，通常指向特定的经济部门和行业，这自然会使许多科技型中小企业难以获得风险投资。

科技型中小企业技术创新融资具有一定的风险性。企业创立初期，产品的研制开发、生产和销售等方面都具有高风险，主要表现在企业受经营环境的影响，变数大且无法预估；企业贷款多为流动资金，贷款需求急，频率高且管理成本高；企业发展历史短，规模小。资产的无形性，往往缺乏可用于抵押的实物资产；企业缺乏市场竞争力、管理水平较低；企业没有或者缺乏信用记录、信息透明度低、与投资方存在很强的信息不对称。上述特征决定了科技型中小企业很难在市场机制之下从银行得到足够的贷款，也很难从债券市场和股票市场筹集到充足的资金。

科技型中小企业临时性融资普遍具有迅捷性。一般而言，在企业资金需求中，用于临时性生产周转资金需要的数量不大，但时间紧，对便利性要求很高。而目前商业银行对资金需求的层层审批机制手续烦琐复杂、时间较长，尤其是临时性资金需求，这种审批常常错失企业的市场机会。

科技银行支持科技型企业发展的国际经验

国内把专门为高科技企业提供融资服务的银行机构定义为“科技银行”，国外则被称为“风险银行”。科技银行贷款的主要对象为科研机构和科技型中小企业等，其业务主要为高科技企业技术引进、技术研发、新产品试验推广等与科技创新有关的业务提供产品服务。

从国际经验看，以硅谷银行（SVB）为代表的科技银行通过产品创新和商业模式创新，有效改善了科技贷款的风险收益结构，极大地促进了科技型中小企业的发展，并带动美国创业风险投资行业在20世纪80年代的蓬勃发展。硅谷银行是全球最大、最早、最成功的科技银行，也是全美高科技公司投资领域最有地位的商业银行之一，主要为硅谷的创新型高科技企业提供借贷与股权相结合的多种融资服务和为风险投资提供金融服务，是创新金融手段服务科技型企业的典范。从1993年以来，硅谷银行的平均资产回报率是17.5%，远高于同时期的美国银行平均回报率。硅谷银行的成功主要来源于其不断创新支持科技型中小企业的方法，与一般商业银行相比，硅谷银行有独特的适合科技成果转化的运作模式。

以受风险投资支持但没有上市的高科技公司为主要目标客户。硅谷银行目标顾客定位于硅谷地区信息与电子技术行业、软件与网络服务行业、生命科学行业的高科技型中小企业。硅谷银行一般在风险投资对企业进行第一轮投资后，按一定比例为企业提供资金。企业通过风险投资公司筛选后，硅谷银行可以有效地避免风险，不但积累了大量的客户，而且能从其投资的高科技企业上市中获得高额的收益。客户企业在受到硅谷银行支持后，在后续企业拓展海外市场、上市、并购过程中能享受到硅谷银行融资、咨询等相关服务。

采用债券与股权、间接和直接相结合的投资方式。硅谷银行创新了金融服务方式，以便与高科技企业发展的资金需求特点相适应。首先，硅谷银行不但像普通商业银行那样向创业企业放贷，而且对高科技企业进行股权投资，获得企业一定的股权或者认股权，以达到降低风险和在企业发展壮大后退出时获利的目的。其次，硅谷银行不但支持高科技企业，而且支持向高科技企业投资的风险投资公司，其目的是可以有效规避风险，建立广泛的客户群体。另外，硅谷银行还直接出资设立创业投资子公司进行股权投资。

与风险投资机构建立紧密的合作关系实现优势互补。与风险投资机构合作是硅谷银行最重要和成功的策略之一。风险投资机构可以帮助硅谷银行提供客户、筛选企业和规避风险，同时风险投资机构需要硅谷银行提供的资金和资金管理业务，硅谷银行与风险投资机构合作能实现优势互补、强强联合。硅谷银行和风险投资机构建立了多种合作关系：一是将网点设在风险投资机构附近，方便业务办理；二是在风险投资基金中直接投资，成为它们的股东或合伙人；三是为风险投资机构和风险投资的企业提供常规商业银行服务；四是建立风险投资咨询顾问委员会，确保与风险投资的密切联系。

建立灵活多样、适合业务特点的风险控制方式。硅谷银行不但创新了银行金融业务，而且探索出了独特的风险控制方式，在取得较好收益的同时有效化解了资金风险。一是将银行的创业投资业务与其他一般业务分割，在资金使用、绩效管理、风险控制方面单独管理。二是与风险投资机构合作，通过风险投资机构的专业知识化解一定的风险，并根据行业、发展阶段等进行组合投资。三是采用多种担保方式，允许企业用专利技术、应收账款进行抵押，破解了初创企业固定资产少、无抵押、风险大的难题。

济宁银行科技支行专营的实践

国内从2003年起，科技部、工商联和九三学社就开始倡导建立科技银行。目前，成都、杭州、上海、广州等地都相继围绕高新技术开发区成立了科技银行。国内的科技银行主要有两种类型：一是以商业银行支行的形式出现，而非具法人地位的“科技银行”，如杭州银行科技支行、成都银行高新支行等它们一般采用“银行+担保+额外风险收益补偿机制”的运作模式；二是采用股份制发起、市场化运作模式设立的新型金融机构，如“广东科技发展银行”，此种模式下，银行的融资来源主要为股东的资本金、发行债券、政府扶持性借款、吸收机构存款等，业务类型包括贷款业务、负债业务、中间业务和直接投资业务等。

金融机构的传统服务模式主要适用于大中型企业或个人，而面对中小企业的融资瓶颈，需要一种全新的金融模式来加以解决。在借鉴美国“硅谷银行”商业模式的基础上，我国商业银行一直在尝试设立为科技型中小企业提供服务的金融机构。在现有金融体制框架内，由商业银行创建专门为科技型中小企业提供金融服务的科技支行，是一条有效途径。以济宁银行科技支行为例，该支行成立于2011年6月，设在聚集了众多优秀科技型中小企业的高新产业区，高新技术产业发展好，在实际运营中，进行了以下几个方面的创新：建立专业运营团队，探索独立专营模式；比照“硅谷银行”，进行本土创新；借助政府平台，降低运营风险；强化综合管理，突出“科技特色”。

科技支行缓解科技企业融资难的有效性分析

科技支行的经营管理模式契合科技型企业的融资特质

在传统贷款业务领域，商业银行普遍采取集中进行信贷审批管理的方式。但科技贷款不同，其面临的客户对象情况复杂多样，产品创新需求强烈，同时，对企业发展前景的预测很大程度上依赖于信贷员的主观判断。这就决定了科技贷款业务必须实行不同于传统贷款业务的内部管理模式，需要更多地进行分权，否则必然影响产品创新和经营效率。因此，济宁银行建立专业运营团队和独立的专营模式。一是为科技型企业贷款建立专门业务流程，在进行贷前评估时，科技支行既考虑传统银行调查所考虑的因素，也考虑企业技术、产品、营销模式和竞争对手等因素。二是运营上实行独立事业部制，人财物相对独立的专营模式，单独授权、单独核算、单独考核、单独管理。三是优化信贷流程，提高评审效率，满足科技型中小企业资金需求“短、小、频、急”的特点。对科技创新型项目或企业融资，该行专门开辟了信贷“绿色通道”，从政策、管理、流程上，提供最高效的金融服务，做到随报随审，即时审批。对熟悉的客户，完全可以做到当日申请，当日审批，当日发放；对新进入的客户，只要符合科技型企业的贷款条件，一周内信贷资金即能到账。四是独立的激励约束机制，适当提高科技型中小企业贷款风险容忍度，保证了科技支行信贷人员敢于做、愿意做科技型贷款。

借助政府平台增强与科技企业的信息对称性，缓释风险

商业银行与科技企业之间的信息不对称是科技金融的主要风险之一。这主要是科技企业的专业性使商业银行无法判断企业技术的先进性和市场风险；企业成立时间短，缺乏信用信息积累，导致商业银行无法判断企业信用风险等。而济宁银行科技支行充分利用辖内科技局、科技专家、科技园区等对科技企业具有信息优势的机构和个人的作用，通过它们筛选出那些具有发展潜质的高科技企业。2011年该行与市科技局签订了科技金融战略合作协议，并与市科技局、部分市科技型企业联合发起成立了济宁市科技金融促进会，通过科技局牵头，对包括各县级市在内的需纳入科技支行服务并需政府资源参与扶持的科技型企业，在科贷通企业认定标准的基础上，进行全面梳理，分类整合，筛选确定，确立了推荐支持科技企业的名录，并与科技支行对接，达到了缓解信息不对称，有效控制风险的目标。

有针对性地创新金融产品，对接科技企业需求

科技企业对金融产品需求具有个性化、多元化的特点，商业银行要根据企业特点量体裁衣，加强产品创新，满足企业全方位的金融需求。济宁银行科技支行开拓特定贷款品种，开办了科技型企业无形资产质押贷款品种，突出科技型企业的无形资产价值，重点创新并推广了知识产权质押贷款、中小企业自身股权质押贷款、应收账款质押贷款等信贷产品。根据科技型中小企业的不同情况，一是对部分投资风险性较高或处于起步阶段的科技型中小企业的贷款，积极引进担保机构参与合作；二是探讨选择运用技术专利等知识产权抵押担保方式；三是灵活采取其他保证、抵押等担保组合方式，不断创新担保方式。如山东水泊焊割设备制造有限公司是生产专用车的焊割设备，拥有专利30余项，年实现销售收入1亿余元。因企业发展较快，资金需求较大。但企业可抵押资产较少，在他行难以融通到资金。该行考虑到客户的实际情况，采取多户担保的方式及时为其提供了信贷支持，较好支持了企业的发展。

结论与建议

科技银行的建设旨在以债权融资形式满足科技型中小企业的融资需求。但科技支行的建设与发展毕竟是一个长期的过程，需要政府各部门、科技型企业、银行共同研究摸索，需要学习其他国家的先进经验及做法。尽管科技支行建设刚刚起步，但它作为创新型的商业银行，作为科技与金融的最新组合，孕育着勃勃生机，必将在中国经济向创新型经济转型的大潮中发挥积极的作用，同时对于银行自身的持续发展以及创新能力也将起到提升作用。因此，提出如下建议：

加强政策扶持。一是充分利用政府及科技主管部门信息来源广、政策性强的优势，对科技支行在政策引导、信息反馈等方面给予支持，积极推荐高新技术企业、产业政策优先支持的中小企业，与科技支行签署《战略合作协议》，实现资源共享、优势互补，特别是在国家产业政策和科技政策、信息传导等方面提供支持。同时要求推荐的高新技术企业在资金结算、国际业务、银行卡等金融业务方面与科技支行实现一揽子项目合作。二是根据商业银行的经营特点和市场规律，政府及科技主管部门结合自身优势，将相关科技项目资金存入科技支行，帮助科技支行吸收财政性及非财政性对公存款，引导科技型企业将主要结算资金账户在科技支行开立，通过多方面筹集存款资金，壮大科技支行的资金实力，为更有力的扶持科技型企业奠定资金基础。

建立健全风险补偿机制。筹集建立科技型中小企业贷款风险补偿专项资金，制定并完善《科技型中小企业贷款风险补偿管理办法》，明确相关部门职责和实施流程。由于创业期科技型小企业抗风险能力普遍较弱，建议通过建立风险补偿专项基金的形式，对科技支行出现的科技型企业风险贷款损失给予适度补偿。

创新金融产品和服务。美国硅谷银行在金融支持科技创新方面取得了显著的成绩，因此除了为科技支行建立一套特有的商业运行模式外，还应该针对科技型中小企业发展特征创新银行金融产品和服务。特别是针对初创型企业、小企业的资产结构特点，开展股权、知识产权、订单合同、库存等资产的银行信贷业务，充分整合多种金融实体优势资源，实现银行资金与保险、创业风险投资、信托等的金融产品和服务集成创新。

（作者单位：中国人民银行济宁市中心支行）