银行放贷有困难

　　按照各家券商对银行2012年全年业绩综合测算来看，在最后一个季度16家上市银行还剩下18%左右的盈利需要完成。银行经营者不必担心无法完成任务，而是如何避免“消化不良”。
　　在上市银行三季报中，“调整结构”被多次提到。
　　如果以2.5万亿元资产规模为界线进行划分，在此规模以上的上市银行业绩受困于负债，以下的银行则受制于资产。
　　维系资产与负债两端的“调整结构”在于，同业代付并表成为银行的近忧，庞大的中长期贷款成为远虑。
　　避免消化不良
　　2012年8月下旬，银监会发文对于同业代付业务出现的不规范流程进行明确规定。
　　目前，高华证券测算的同业代付规模为2万亿元（截至2012年末），国泰君安测算值为1.3万亿元（截至2012年6月末）。对于目前受存款增长乏力、资本金补充匮乏的银行来说，如此规模让它们难以消化。
　　监管机构要求商业银行应于2012年12月31日前按照规定整改到位，即同业代付业务从表外纳入表内。
　　对于自有规模，银行相关人士称，大部分2012年底到期，同业代付回归导致真实贷款供给减少。
　　同业代付回表在第三季度已有显现。浦发银行（600000.SH）、光大银行（601818.SH，6818.HK）、兴业银行（601166.SH）、华夏银行（600015.SH）的财务报表中“其他资产”较2011年底数据增长，就看出端倪。
　　上述银行此数据依次增幅为470.27%、172.83%、145.08%、84%。兴业银行的解释是临时性款项增加，其他银行均用模糊词语来描述原因。而平安银行报表中没有“其他资产”，但明确指出应付账款较上年底增长57.81%的原因是代付业务减少。
　　工商银行（601398.SH，1398.HK）和建设银行（601939.SH，0939.HK）表述更为直接，两家银行的“其他资产”增幅均在50%左右，解释均为预付款项及其他应收款项增加。
　　两位银行人士明确表示，此科目的大幅增长就是源于同业代付需在2013年前并表的规定所致。
　　“这里有一个背景是三季度披露信息较少。而大量表外资产进入表内会导致银行对其他银行代付的贷款无法解释。因此，出于对资产与负债合理平衡的考虑，将此类贷款先计入其他资产中。另外，还有一个打时间差的目的，在代付银行明确要求委托银行接收贷款前提下，一方面某些贷款的确在年底到期；另一方面银行会在所剩时间内尽量将此类贷款处理。这导致此科目的大幅增长。”其中一位解释道。
　　而此类资产在城商行中的增幅更为惊人。
　　南京银行（601009.SH）其他资产增幅224%，原因是结算挂账增加；宁波银行（002142.SZ）应收款项类投资增长172.72%，原因是应收款项类投资增加；北京银行应收投资款项增长176.99%，原因是应收投资款项增加，而其他资产增幅53.86%，原因是其他资产规模增加。
　　各家银行为避免消化不良，也纷纷开始寻求其他金融机构的帮助来消化庞大的表外自有资产。
　　银行业务人员称，目前主要方式是券商合作加投放理财产品的方式来消化。
　　有券商大胆预计，同业资产回表对现有贷款总量的挤占，有可能提高货币管理当局对2012年信贷投放额度的上限，具体幅度应在5%以内。
　　目前银行与其他金融机构的合作只是不得已而为之的权宜之计，当2013年同业代付新规实施之时，没有存款或存贷比不达标的银行或再次面临无法投放贷款的窘境。
　　中长期贷款压力
　　2012年下半年，每当央行通过逆回购向银行投放流动性时，银行交易员如同获得“甘露”而欢欣雀跃。而稳定的7天、14天利率，已被交易员们奉为市场基准利率。
　　但“近水解不了远渴”。
　　三季报显示，工行、农行这样资金充裕的银行在持续向其他银行输出资金。
　　建行因为流动性管理需要而增加卖出回购业务，其卖出回购金融资产较2011年末增长201%；中行三季度末的数据显示，其拆出同业资金相比2011年末减少40%，卖出回购金融资产额增长369%。
　　中金公司董事总经理梁红认为，由于银行现金流吃紧，现在上市银行已没有能力发放中长期贷款。她建议，对2009年的政府性贷款进行新老划断，以此来释放银行的贷款能力。
　　“目前银行贷款与GDP的比值已达到1.5倍水平，银行在多重限制下已没有能力再加杠杆向实体经济投放贷款了。”她解释道。
　　从数据看，银行业表内信贷占GDP的百分比在2009年跳升25个百分点之后，近几年基本持平。不过，如果把社会融资规模所包含的表外信贷活动包括在内，银行业信贷总额占GDP的百分比呈现出持续增长的趋势，2008年以来的4年来贷款总量占GDP比重累计上升了44个百分点。
　　兴业银行统计显示，截至2012年中期，各家上市银行1-5年期和5年期存量贷款总和占贷款比重为51%。其中，国有四大行这两部分贷款占比均在50%以上。超过40%以上的银行达到了9家。
　　一位股份制银行高管坦言，之前放出的贷款有很大一部分可能在未来几年困扰这些银行。最直接的影响是占用银行大量的资本，而银行却无计可施。
　　“现在银行更多通过短期同业融资买卖资产，以利率错配方式维持收益。但是短借长贷所造成的流动性风险，从2013年开始银行将无法承受。”他称。
　　最新数据显示，1-9月，同业拆借市场交易量累计为36.2万亿元，同比增加51.8%。9月份，同业拆借市场累计成交3.8万亿元，较8月份减少5.5%。交易品种仍以1天为主，1天品种共成交3.1万亿元，占本月全部拆借成交量的81.6%。
　　如今，即便央行用逆回购释放流动性，但各家银行特别是股份制银行的负债成本将继续上升。
　　或许新老划断的方式并不现实，如果银行把存量贷款转化为债权，再卖给非银行投资者，那么，资本、负债（吸收存款）的融资压力可立即缓解。
　　如果不这么做，银行可能真的不能发放新的贷款，因为，银行已经发放了太多中长期贷款，没有较长时间，根本无法收回这些资本，当然就无法继续发放贷款。
　　这是一个大麻烦。据了解，已有银行开始向其他金融机构兜售存量资产。同时，其他金融机构也着手开始在2013年正式进行银行存量贷款的买卖交易。
　　一位基金公司高管认为，现在是货币收缩时期，从CPI的走势看，这个时期或将延续至2013年。
　　梁红认为，虽然2011年以来银行杠杆持续上升，但与以往不同的是，企业利润率增速和资产收益率均在下