现金流量表的财务分析

姜海英

（哈尔滨一洲制药有限公司，黑龙江 哈尔滨 150000）

1 现金流量表分析概述

1.1 流量表财务分析如何产生

随着市场经济的不断发展，市场竞争也变得更加的激烈，企业在竞争如此激烈的市场中，是需要不断的发展壮大自己的。企业在经营生产的过程中，要想增加自己的实力，使企业在市场中立于不败之地，那么就要在保持现有状况稳定的基础上，扩大生产规模，提高企业的运行效率，这就需要资金的投入。有时企业自身可能并不具备这种资金实力，那么就需要进行一定的筹资，在进行筹资时，投资方就需要对这个企业的经营状况有个清晰的了解，而企业的现金流量表就是其最好的了解方式，因为现金流量表是一个企业财务状况最直接最真实的体现，对企业的财务状况，盈亏预期，偿还能力以及发展前景方面都能够有一定的反映，所以在这种情况下，现金流量表的产生是必然的，也是市场发展的必然产物。

1.2 流量表的重要性

在一个企业的会计部门，现金流量表是必须有的项目之一，它在企业中有着比较重要的作用，因为现金流量表是对一个企业在资金上做出实际的收入和支出的账务记载。在企业运行的一定时期内，通过业务的发展，经济主体产生一定的现金流量，这其中有流入和流出，那么现金流量表就对这部分的资金流做出客观真实的记录，以实际发生的数据作为参考来进行工作。而在企业的实际运行过程中会有赊销的现象出现，那么赊销的这部分资金是没有现金体现的，所以不计入现金流量里，但是这也是企业收入的一部分，所以会记录在企业的账面利润上，这样一来，企业的利润和实际的现金之间就存在着一定的误差。在现如今的市场中，竞争的加剧，各个企业都在想方设法的努力提高自己的销售业绩，提升自己的实力，如果在各方面实力都相当的情况下，要想在市场中获取一定的利益，就要做出一定的牺牲，赊销就成为了一些企业的销售手段，因为现在的市场是买方市场，要以买方为主，赊销现象的产生，就使得企业的账面利润增加，而实际上现金流量在收入方面并没有发生变化，这样就加大了企业的赊销比重。

2 现金流量表的相关分析

从现金流量表的数据构成，结合资产负债表和利润表，可以对现金流量表进行以下几个方面分析：

2.1 流量结构分析

企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

经营活动的现金流量是企业现金的主要来源，将其与净利润比较可确切反映企业的经营质量。投资活动产生的现金流量净额指标反映企业固定资产投资及权益性、债券性投资业务的现金流量情况。

2.2 能力分析

通过现金流量，可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较，揭示企业保持现有经营水平、创造未来利润的能力。

2.2.1 比率=经营现金净收入/同期销售额。它能够准确反映每元销售额所能得到的现金。

2.2.2 现金净流量=经营现金净流入/普通股股数。它反映的是企业对现金股利的最大限度的分派能力。

2.2.3 现金的回收率=经营现金净流量/全部资产。它表示的是企业资产在多大程度上能够产生现金，或者说，企业资产生产现金的能力有多大。

2.3 质量分析

盈利质量是指企业收益的含金量，即收益中收到现金的比率有多大，收现比率越大收益质量越好。

现金营运指数是指经营活动现金净流量与经营活动应得现金的比率，反映企业的收益质量。现金营运指数小于1，表明企业收益中存在未收现的部分，则收益质量不好。只要企业现金营运指数保持在1左右，或连续几个会计期间综合为1，则表明收益质量较好。

需要注意的是，现金流量表分析也有其局限性，主要表现为：

1）报表信息的可靠性。编制现金流量表的各种资料的可靠性受到很多因素影响，由于报表本身的不可靠使得报表分析同样显得不够可靠。

2）报表信息的可比性。由于不同企业采用的会计处理方法不同以及同一企业的会计环境和基本交易的性质发生变动，从而使得财务信息的可比性大大减弱。

3）报表信息的有效性。财务报表中所反映的数据，是企业过去会计事项影响的结果，根据这些历史数据计算得到的各种分析结论，对于预测企业未来的现金流动，只有参考价值，并非绝对有效。

因此，报表信息使用者应在全面评价的基础上选择特定项目进行重点分析，将全面分析结论和重点分析结论相互联系，确保分析结果的有效性。

3 对现金流量进行财务分析过程中需要注意的问题

3.1 应从过程和结果的结合中来分析现金流量的变化

对于现金流量表的分析，通常情况下是从规定的一段时期内的期初和期末的现金流量进行对比，在净变化量上做出判断。那么在这个过程中，出现的结果无外乎就有三种，期初比期末的净变化量大，期初比期末的净变化量小，期初与期末净变化量相等。但是我们并不能通过对这个单纯的结果就轻易的做出判断说明企业的运行状况是好是坏。我们应该通过这段时期内发生的现金流量进行观察分析，看看在这个过程中是什么因素导致了结果的变化，看看在预期上和实际中发生的情况有什么出入，是否有突发情况发生等等，要全面的分析问题，不能单纯的片面看待问题。

3.2 流量表虽然从经营活动、投资活动、筹资活动反映了各项活动现金净流量，但并不能据此判断各项活动的效果好坏。因为各项活动的当期现金流入并不与当期的现金流出相配比，尤其是投资活动和筹资活动，其当期现金流入和当期现金流出基本不相关。

3.3 流量表可比性

对不同企业、或同一企业不同时期的现金流量表进行比较分析时，要注意其可比性。几个不相同的企业，其资产负债和损益状况可能比较相近，但现金流量的差别却可能很大，这与企业不同的财务政策、理财方针有关。即使同一企业在不同时期现金流量的变化也不能说明其财务状况的变化趋势。

[1]龚新龙.简析企业在不同发展阶段财务管理目标的选择[J].2012.

[2]刘晓敏.论强化企业财务管理的相关举措[J].2011.