包头与呼和浩特地区GDP、人均可支配收入、人口与银行存款关系研究

余厚强

(中国银行包头分行 财务管理部，内蒙古 包头 014030)

一、引言

随着中国经济的高速发展，银行之间的竞争也日趋激烈。虽然，工农中建四大国有股份制银行在银行业中仍占据着主导地位，但是随着中小银行和地方商业银行市场份额的不断扩大，四大国有股份制银行的主导地位已经岌岌可危。

呼和浩特作为内蒙古自治区的首府城市，自改革开放以来，经济建设进入了持续、快速、健康的发展时期，形成了完整的经济社会体系，逐渐成为了内蒙古政治、经济、文化和金融中心。凭借良好的投资环境，众多股份制商业银行纷纷落户呼市，使银行业竞争越来越激烈。然而，包头地区依靠丰富的矿产资源，成就了多家全国著名的工业企业，如包钢集团、包头稀土高科、北方重工，第一机械制造集团等，包头逐渐成为内蒙古第一大工业城市。目前，包头市的经济形势正处于蒸蒸日上的阶段，在四大国有股份制银行纷纷扩大规模的同时，众多中小银行也不断进入包头市场，例如包商银行、招商银行、中信银行、浦发银行和华夏银行等，其中包商银行是发展最快的一家地方商业银行，成为包头市最具竞争力的银行之一。随着各个银行的加入，包头市银行之间的竞争也日益激烈，争夺存款就成了各个银行的主要任务。

由于存款是银行主要的负债业务，包括企业存款和居民储蓄存款，①是银行的生存之本，已成为衡量银行业绩最重要的指标之一。因此，存款不仅是各个银行竞争的焦点，而且是银行最重要的任务之一。然而，银行作为经济社会重要的组成部分之一，不管在宏观还是在微观，都对经济社会发展起着重要的作用。但是，诸多因素也会影响银行存款，是社会宏观因素，还是微观个体?这些因素直接影响到银行业务的发展。因此，经济社会因素对银行存款的影响成为研究的重要课题之一。

二、文献综述

伴随着经济的高速增长，居民人均收入和银行存款的大幅提高，由此引发了研究的热潮。Modigliani(1970)研究发现人均可支配收入越高，居民储蓄存款就越多。Kelley and Schmidt(1996)通过研究89个国家20世纪60年代到80年代的数据，结果发现人均GDP较高的国家，居民储蓄存款较多。Higgins和Williamson(1996)研究表明，自1985年以来，亚洲地区生育率的上升和婴儿死亡率的下降对亚洲人的储蓄、投资产生了显著影响，20世纪60年代以来亚洲居民储蓄存款的显著增长，主要归因于未成年人抚养系数②的降低(即人口生育率下降，未成年人口比例下降)。改革开放以来，我国GDP每年平均以9.5%的速度增长，成为众多研究的焦点。陈利平(2005)通过引入消费攀比讨论了经济增长率与储蓄存款的关系，并将中国的高储蓄存款归因于经济高增长。Modigliani and Cao(2004)的研究也表明少儿抚养系数下降是解释中国居民储蓄存款上升的重要因素，而且认为人均可支配收入增长对居民储蓄存款有正的显著影响。但是，在Kraay(2000)的研究中，则表明少儿抚养系数对居民储蓄存款没有显著影响，非储蓄存款的投资渠道对储蓄存款有明显的负面影响。从以往研究不难看出，关于GDP、居民可支配收入和人口与居民储蓄存款关系的研究相对较多，而关于GDP、居民可支配收入和人口与企业存款关系的研究相对较少，但是为本文的研究提供了重要理论基础和研究方向。本文以包头和呼和浩特市经济发展指标和银行金融机构存款为研究对象，从宏观角度实证研究银行存款与GDP、人口和人均可支配收入之间的关系，分析两地区之间的差异和共同点，为预测银行存款和制定发展战略提供前瞻性的参考依据。

三、模型设定与数据描述

本文选取了1996－2009年包头和呼市地区GDP、人均可支配收入、人口数量和银行金融机构存款余额四个指标数据，分别来自包头市和呼和浩特市1996－2009年《统计年鉴》。根据以往研究，本文采用多元一次线性回归模型，方程如下:

其中，y表示银行存款余额，x1表示GDP，x2表示人口数量，x3表示人均可支配收入，c为常数项，ε为误差项。若a1、a2、a3通过显著性检验，则GDP、人均可支配收入和人口对存款的影响是显著的。反之，则对存款没有影响或者影响较小。

四、计量方法与估计结果

本文从存量的角度研究各种因素对存款的影响，利用 EVIEWS统计软件，对包头和呼和浩特GDP、人均可支配收入、人口数量和银行存款余额四个指标的原始数据进行回归分析，结果表明，只有呼呼和浩特GDP对银行存款的影响是显著的，其他指标对银行存款的影响不显著，或者对银行存款的影响很小。

从呼和浩特和包头的回归值、实际值与残差值分布情况看，残差值分布都不均匀，而且呈逐渐扩大的趋势。因此，如果采用原始数据进行回归，回归残差较大，会造成原始数据的信息大量流失，不利于进行预测，失去研究价值。

图1 呼市和包头GDP、人口数量、人均可支配收入与银行存款增长率变化图

在理想条件下，如果没有外生变量的影响，各个经济指标会呈现平稳增长的趋势，而从图1看出，无论是增长量还是增长率，四个指标的变化较大，并不是平稳增长。那么，是什么原因造成了这种现象呢?根据经验，一个地区的年末存款余额会受到很多因素的影响，不仅包括本文中的GDP、人口数量、人均可支配收入因素，而且还包括宏观经济政策、经济周期和人为因素等，虽然这些因素难测，但是对存款的影响又不可忽视，在回归中很有可能造成残差分布不均匀且逐渐增大，导致预测失真。由于本文单纯研究GDP、人口数量、人均可支配收入与银行存款之间的关系，没有考虑外生因素。因此，为了确保预测的准确性，应该将影响存款的外生因素剔除，只考虑理想条件下四个指标对银行存款的影响。

在计量经济学中，可以通过HP滤波、③季节调整、平滑处理等方法剔除外生因素的影响，本文采用简单的HP滤波方法对原始数据进行处理，剔除一部分外生因素后，得到四个指标的平稳变化数据后再回归，等到结果如表1所示。

从回归结果来看，剔除外生因素以后，x1，x2，x3的P值都小于0.05，回归系数都通过统计检验，表明GDP、人均可支配收入和人口对银行存款的影响是显著的，各项统计指标都有所改善，且都能通过检验。而且，从图2残差分布可以看出，经过HP滤波后再回归，残差值明显减小，且呈均匀分布，符合回归要求。因此，最后得到回归方程如下:

表1 HP滤波后的回归结果

图2 HP滤波后回归值、实际值和残差分布图

从回归方程的系数可以看出，包头和呼和浩特GDP、人均可支配收入和人口数量对银行存款的影响是不同的。从呼和浩特地区来看，若GDP增加1，银行存款会增加1.069;如果人口数量增加1，银行存款会增加1.66;如果居民人均可支配收入增加1，则银行存款就会增加0.008。同理，从包头来看，GDP、人口和居民可支配收入对存款的拉动作用分别为0.133，1.519 和 0.12。

五、结论分析

从实证回归结果可以看出:

1.GDP对银行存款具有正的显著影响，但对呼和浩特和包头两地区银行存款的影响是不同的，对呼和浩特地区银行存款的拉动作用为1.069，对包头地区银行存款的影响为0.133，造成这种现象的主要原因可能有以下几个方面:

首先，GDP一定程度上反应了当地经济的发展情况，代表一个地区新创造的价值，GDP的增长代表了企业利润的增加，而企业的利润一部分用于扩大再生产，剩余部分则会以存款的形式进行资本积累，这样就会增加银行的企业存款。尤其是20世纪80年代以来，随着市场经济体制的确立和企业体制改革的深化，买方市场逐步形成，工业企业的效益有了不同程度的改善，企业的利润不断增加。呼和浩特和包头一直是自治区重点发展地区，优越的投资环境，吸引了众多效益好的大型企业，拉动两市经济高速增长，企业整体效益的改善，使银行的企业存款不断增长。

其次，从产业结构来看，呼和浩特和包头具有不同的产业结构。呼和浩特作为自治区的经济中心，政策和环境等都较其他地区优越，产业结构转换调整较快，第二、第三产业得到较快的发展，经济增长主要以第二、三产业为主。2009年，呼市三次产业结构之比为4.7:36.1:59.2，产业结构不断优化，形成了较完整的产业链条，不同产业之间的纵深影响不断增强，尤其是房地产、餐饮和旅游等产业成为GDP的主要增长点。由于，第三产业的生产成本相对较低，企业利润相对较高，因此，对银行企业存款的拉动作用相对较大。

包头地区产业结构一直以农业、工业为主，经济增长主要以第一、二产业为主，生产成本相对较高，产业结构调整滞后。2009年，包头市三次产业之比为2.5:54.2:43.3，第三产业发展较缓慢。虽有包钢、北方股份、稀土高科等一些大型企业，但是，由于包头地区还没有形成完整的产业链条，各个产业之间的相互影响较弱，这些大型的重工业企业对当地其他产业的纵深影响较弱，不能很好地带动房地产、餐饮旅游等产业的发展。因此，产业结构和产业链的不完善，会导致GDP对银行企业存款的拉动作用较小。

2.人口变动对银行存款具有较大的拉动作用，对包头市地区和呼和浩特市地区的拉动作用分别为1.519和1.66，造成这种不同的原因主要有:

第一，2000年以后，包头地区人口增长速度较快，人口一直处于正增长时期，出生率为正意味着少儿抚养系数不断上升，加上公共医疗、教育等还不完善，居民可支配收入的很大一部分用于新出生人口的教育、医疗等支出，劳动年龄人口所承担的抚养经济负担增加，增加了家庭支出，降低了储蓄的能力，甚至还会占用原来的储蓄存款。因此，人口的增长使抚养系数增加，削弱了对银行储蓄存款的拉动作用。

第二，改革开放以来，包头地区的经济一直处于高速发展，带来了很多的就业机会，而且工资待遇也高于其他同类城市，吸引了大批外来务工人员，包头常住人口有一定的增加，为包头经济的发展做出了巨大贡献。但是，他们基本上来自外地，收入所得除用于消费外，其余部分则汇往外地，并不能增加包头地区银行的储蓄存款。因此，从这个角度上讲，虽然人口增加了，但没有增加当地的银行储蓄存款。

第三，随着时间的推移，人口逐渐向老龄化转变，一方面，由于人口预期寿命增加，大规模的养老保险体系尚未建立，子女在赡养老人方面的支出不断增加，储蓄就会减少。另一方面，随着人口增长和老龄化的加深，总人口中劳动力数量的绝对或者相对减少，将会影响经济中劳动投入的水平和质量，由此影响到经济增长的潜力。由于劳动力数量的减少，社会负担成本加重，劳动力成本大大提高，产品的增加值减少，竞争力降低，也会降低经济发展速度，企业利润和居民收入减少，最终导致银行企业存款和居民储蓄存款都会减少。因此，包头地区的人口存量和增量长期处于较高水平，人口对存款的拉动作用就会削弱。

第四，呼市政府事业单位众多，公务员人数众多，而公务员的工资相对较高且稳定，属于中等收入群体，对银行储蓄存款具有稳定和拉动作用。

第五，呼市的房地产、旅游、餐饮等产业发展较快，吸引了众多外来人口，加速了人口的流动，带动了GDP的增长，拉动银行的企业存款增长。另外，呼市的养老保险体制相对完善，对银行的储蓄存款也具有稳定作用。

3.人均可支配收入指标对银行存款具有正的影响，但相对于GDP和人口，对存款的影响较小。

从宏观经济学的角度来看，经济的高速增长，常常伴随着较好的就业形势，经济增长使居民的可支配收入增加，可支配收入除了用于生活消费，剩余部分则会存入银行，以备不时之需或作远期投资，这样银行储蓄存款就会增长。

另外，由于包头地区和呼和浩特地区的产业结构不同，导致居民消费渠道存在差异，虽然包头地区人均可支配收入高于呼和浩特地区人均可支配收入，但居民消费渠道相比呼和浩特地区较少，居民在消费支出方面也相对较少。这样，包头地区人均可支配收入对银行储蓄存款的拉动就相对较强。

综上所述，呼和浩特和包头两地区GDP是通过影响银行的企业存款，从而对整个银行存款产生影响。而人口、人均可支配收入是通过影响银行的储蓄存款，从而对整个银行存款产生影响。由于经济产业结构、地理位置等原因，导致呼和浩特和包头两地的经济发展各具特色，进而使GDP、人口和人均可支配收入对银行存款具有不同的影响。另外，银行存款还会受到很多因素的影响，比如存款利率上调会增加银行存款，而利率下调则会减少银行存款。就目前而言，受我国股市、房地产业正处于低迷、股市和房地产业的投资风险上升、通货膨胀因素还未消除、民间借贷风险加大等因素的影响，居民投资股市、房地产业的倾向下降，居民的收入逐渐回归银行，造成银行的储蓄存款大增，而银行的企业存款大幅下降。

六、政策建议

通过本文研究，不难看出，要稳定和增加银行存款，可以从以下几个方面入手:

首先，银行应该积极支持地方经济建设，重视GDP增长对银行企业存款的拉动作用，以当地支柱产业为对象，扩大企业融资规模，带动企业利润和GDP的持续增长。

其次，银行应支持地方经济产业结构调整，加快发展第三产业，培育经济新的增长点，重点支持发展新兴产业，建立“三二一”产业结构模式，不断增强各个产业之间的纵深影响，建立完整的产业链条，以此增加当地GDP的同时，银行企业存款才能持续增长。

第三，消费是经济增长的三大动力之一，银行应从居民消费入手，挖掘居民新的消费增长点，扩大居民消费信贷，刺激居民消费，增加居民的消费渠道，带动当地经济增长，增加银行的储蓄存款。

第四，配合政府部门，继续强化人口政策，在人口不断增长、预期寿命延长和养老体系还不健全的情况下，应该合理地控制人口变动，鼓励个人储蓄，抓紧建立适合当地社会经济的可持续养老保障模式。

［注 释］

① 根据中国人民银行统计口径，银行金融机构存款主要分为企业存款(也称对公存款、公司存款)、储蓄存款(也称对私存款、居民储蓄存款)两部分.

② 抚养系数通常定义为15岁以下未成年人口+65岁以上人口与15至64岁人口的比值.

③ Hodrick－Prescott滤波

设经济时间序列为Y={y1，y2，……yn}，趋势要素为T={t1，t2，……tn}，n为样本长度。一般地，时间序列 yi中的不可观测部分趋势ti常被定义为下面最小化问题的解:

其中，正实数λ表示在分解中长期趋势和周期波动所占的权数，c(L)是延迟算子多项式

将(2)代入(1)式，则HP滤波的问题就是使下面损失函数最小，即

最小化问题用［c(L)ti］2来调整趋势的变化，并随着λ的增大而增大。这里存在一个权衡问题，要在趋势要素对实际序列的跟踪程度和趋势光滑度之间作一个选择。λ=0时，满足最小化问题的趋势等于序列yi;λ增加时，估计趋势中的变化总数相对于序列中的变化减少，即λ越大，估计趋势越光滑;λ趋于无穷大时，估计趋势将接近线性函数.

［1］陈利平.高增长导致高储蓄:一个基于消费攀比的解释［J］.世界经济，2005，(11):3 －9.

［2］Higgins and Williamson.Asian Demography and Foreign Capital Dependence［P］.NBER Working Paper，1996，No.5560.

［3］Kelley and Schmidt.Saving，Dependency and Development［J］.Journal of Population Economics，1996，9(4).

［4］Kraay.Household Saving in China［J］.World Bank Economic Review，2000，(9).

［5］Modigliani.The Life Cycle Hypothesis of Saving and Inter－ country Differences in the Saving Ratio［C］.Induction，Growth and trade:Essays in Honor of Sir Roy Harrod，1970.

［6］Modigliani and Cao.The Chinese Saving Puzzle and the Life － Cycle Hypothesis［J］.Journal of Economic Literature，2004，(3).

［7］汪伟.经济增长、人口结构变化与中国高储蓄［J］.经济学季刊，2009，(1):29 －52.