东风自主：继续“滚雪球”

展翔

对2011年乘用车自主品牌总计只有43万多辆的东风汽车来说，2015年的200万辆目标并不那么容易完成。这时，擅长资本运作的东风对福汽进行收购，显然用意再明显不过。

不经意间，从北部湾的广西开始，沿着中国的海岸线，由南向北，到东北的环渤海，大本营在中国中部城市武汉的东风汽车集团，开始在中国东部沿海完成了一副完整的布局图。

广西的柳汽，广东及辽宁的东风日产，浙江的东风裕隆及东风日产柴，江苏的东风悦达起亚，山东的东风凯马，辽宁的东风朝柴，现在，轮到了地处海峡经济区的福建。

据相关人士透露，福建省汽车工业集团与东风汽车集团原本拟于9月17日签署的框架协议，明确此次重组仅限东南汽车，而福建奔驰、福建新龙马汽车、厦门金龙等资产不在此列，但协议因故延后签署。关于延后的原因，据上述知情人士透露，“与三菱有关。”但该位人士不愿进一步说明。另据媒体报道，延后签署是因福汽董事长廉小强开福建奔驰董事会而后延。东风约30人临时退票未来福州。至于将何时签约，该人士表示，可能月底签署。

尽管协议签署延后，但协议的内容，有两点似乎可以确定，一是当前只针对福汽旗下的东南汽车这一乘用车资产进行重组，而福汽旗下的福建奔驰、新龙马汽车及厦门金龙等商用车资产，均不在此次重组之列；二是重组之后，仍由福汽方面出任董事长，总经理一职则由东风汽车方面出任，重组后或有30名左右东风人员就职东南汽车管理职位。有关重组方式、重组后双方持股比例、股权出让价格、后续重组范围是否扩大等，有关方面均三缄其口。

媒体普遍分析，东风汽车此次重组福汽，与此前北汽和福汽商谈重组相比较不难看出，其相同点在于，重组均由政府主导，并从单个企业入手——东风欲入手东南，北汽则从福建奔驰切入，两次重组均进展至框架协议签订阶段。所不同的是，当前的整体经济形势与市场状况已然发生较大变化，对于福汽集团来说，在市场的压力下，被重组似乎更为形势所迫。

然而，这种由政府主导的重组，存在着从企业、股东到政府等利益相关方的多方博弈，即使初步确定了框架，能否顺利进入实质操作，仍有较大变数。尤其是东南汽车经过十数年运营，虽然产销依然未上规模，但在福汽旗下，目前仍然是其最优质的资产。此番被重组出去，至少在并购方式和条件上将会有多轮议价，因此，从福汽角度来看并不情愿被重组。

此外，有业内人士对《汽车观察》表示，对于东风集团来说，很难想象，如果东风汽车加入进来成为东南汽车的4个股东之一，“将会是怎样一个局面。”目前东南汽车的股权结构是福汽占50%股权、台湾中华汽车占25%、日本三菱占25%。

在这份尚未签署的框架协议中，福汽集团到底会将多少股权出让给东风汽车、出让之后东风是否会成为控股股东，以及出让价格，目前均是未知数。有内部人士透露，框架协议中一项重要内容是，在整合初期，东风可能占股东南20%—40%，当产销量达30万辆时，东风则可能占股比达60%。

而上述熟悉东南汽车的人士表示，他相信，东风汽车实际介入东南汽车之后，如何重新协调东南汽车复杂的股东构成和关系，如何重新梳理东南汽车的生产组织和营销管理，都将成为东风汽车重组作业实际操作阶段的难题。

也就在对福汽集团的收购紧锣密鼓开展之际，东风自主品牌近期借着风神A60 1.6L版本上市的时机，正式发布了其大自主品牌战略——东风风神自主品牌启用新的圆形双飞燕标识，放弃之前的椭圆形标识。这一变化对普通消费者来说，可能在印象上不会有多大影响，但在东风自主品牌阵营来说，这有了更高的象征意义。未来采用新的双飞燕标识的，还有东风汽车与PSA集团的合资公司，神龙汽车的合资自主品牌。

东风自主品牌在去年发布了“乾”D300计划。该计划预计，到2016年东风总体自主品牌销量达到300万辆，其中，东风品牌商用车100万辆，东风品牌乘用车100万辆，其他自主品牌100万辆。对2011年乘用车自主品牌总计只有43万多辆的东风汽车来说，2015年的200万辆目标并不是那么容易完成的。这个时候，擅长资本运作的东风，对福汽进行收购，显然用意再明显不过。