4月油市无利好

○ 文／息旺能源

4月油市无利好

○ 文／息旺能源

展望4月，国内汽油需求相对平缓，无利好信息刺激；柴油成交料清淡。

3月20日零时，国内成品油调价兑现后，汽油批发价格涨幅较大。珠三角、长三角、京津冀三地汽油月均价格均因汽油上调600元/吨的零售限价而大幅上涨，珠三角地区涨幅最大，受西南调和汽油事件影响而资源供应减少，促进汽油价格上升较多，而京津冀地区因山东地炼调价前，提前消化部分涨幅，因此涨幅相对缩小。当月，珠三角、长三角、京津冀汽油批发月均价，分别为9551元/吨、9557元/吨、9453元/吨。珠三角地区上涨529元/吨，长三角地区上涨448元/吨，京津冀地区上涨337元/吨。

展望4月，汽油需求仍相对平缓，无利好信息刺激。

与汽油相同的是，3月调价兑现也带动了柴油价格大幅上涨，幅度为600元/吨，而京津冀地区因柴油换0号，价格涨幅相对较小。珠三角及长三角地区价格上涨幅度较大，但因本月调价后天数较小，因此上涨幅度为调价幅度的三分之一左右。市场调价兑现后，柴油价格整体走势平稳，主要因玩家消化库存，批发市场较清淡，加之后市资源吃紧，支撑柴油价格暂居高位。

汽油市场：消化库存

3月20日，国家上调汽油零售价格600元/吨，国内批发价格顺势上涨。全月来看，93号国标汽油全国3月批发均价9863元/吨，较上月涨3.47%。93号调和汽油全国批发均价9557元/吨，较上月价格涨3.57%。

需求方面，调价兑现前，玩家在2月底及3月初陆续补货，将库存存满，囤油待涨。调价前一周及调价当日，终端零售市场需求旺盛，主营零售油站销售超正常进度。调价兑现以后，市场开始消化前期库存，整体成交转为清淡。主营单位外采方面，受西南调和汽油质量事件影响，主营采购质量把关又上一台阶。据闻，中字头企业停止给社会单位过票，社会单位外采送货困难，调和汽油市场需求欠佳。

供应方面，中石油3月汽油南下计划总量57万吨，环比增加3.7%。截至3月29日，山东地炼的常减压装置整体开工率为40.6%，周度环比上升0.7个百分点。国标资源供应充足，中石化在调价以后正常出货。调和汽油方面，调价兑现后，贸易商陆续获利回吐，出货积极性较高。

整体来看，3月，批发市场价格受调价、国际原油价格高位等双重作用而走高，整体供应仍大于需求。

展望4月，汽油用户消化前期库存，原油价格走势是关键。前期库存仍需要时日消化，预计4月中旬前市场都将处于库存消化阶段，购销整体偏淡。原油价格走势是这阶段国内批发市场价格走势的关键，如果原油大幅走跌，预计前期低价资源全面释放，不过受调油成本价支撑，预计价格跌幅有限。

需求方面，经过一段时间的资源消化之后，加油站将继续按需定进补货，且随着天气逐步转热，终端需求将逐步提升，因此后期市场需求看好。

原油价格走势是这阶段国内批发市场价格走势的关键，如果原油价格大幅走跌，预计前期低价资源全面释放，不过受调油成本价支撑，预计价格跌幅有限。

供应方面，4月，金陵石化、镇海石化、安庆石化、大连西太、湛江东兴和锦州石化这些炼厂检修，预计汽油产量略有减少。山东地方炼厂方面表示，4月需求看涨，开工率或较3月略有回升，整体资源或维持3月份的水平。

柴油市场：成交清淡

3月，国内柴油终端需求低迷无明显起色，但上旬调价窗口已然打开后，在调价传闻频发的推波助澜下，市场投机需求在中旬放大，赌涨心态的中下游用户不同程度囤货待涨。“两会”结束后，国家3月20日上调零售到位价600元/吨，国内柴油批发价格借力上行，市场交易气氛下旬明显转淡。

投机方面，3月上旬调价窗口打开后，市场调价预期浓烈，中下游看涨不同程度补货待涨。终端方面，河南等省份的春耕需求增加，但农业板块的需求有限，对整体需求影响甚微。3月阴雨天气肆虐国内部分地区，使得工业基建等终端大户需求继续受抑，难有明显起色。

供应方面，中国石油、中国石化两大集团旗下炼厂在2月拉开炼厂检修序幕，3月开工率延续跌势，全月开工率小降2%至82%。地方炼厂方面，由于部分炼厂提高了加工量，使得地方炼厂开工率较上月小涨。但由于下游消耗较慢，国内柴油库存仍然高企。据了解，国内柴油库存连续三个月上升。

进入4月，气温升高而国内大部地区已经恢复晴天，工农基建等终端需求仍然处在上行通道，且中石油在4月检修炼厂较多使得国内资源减少，国内柴油批发价格受此支撑下或保持坚挺。但由于3月20日前不少中下游用户囤货，需要一段时间来消化前期库存，4月市场成交预料清淡。

需求方面，终端需求继续攀升，投机需求不明朗。4月国内部分地区阴雨天气结束，工农基建等终端需求仍在上行通道缓慢攀升，但整体恢复预计不如往年。投机方面，3月20日调价后，进入新一轮的调价周期，调价窗口打开与否在4月下旬后方能定夺，投机需求暂不明朗。

供应方面，主营炼厂开工率随着检修增多而下跌，地方炼厂维稳可能性较大。4月大连西太、大庆石化、锦州石化、湛江东兴和荆门石化等炼厂将陆续进入检修，开工率将进一步走低至77%~78%的较低水平。地方炼厂方面，国家3月20日上调零售限价600元/吨后，炼油亏损减轻使得炼厂开工积极，暂没有新的炼厂安排检修，预计4月维稳的可能性较大。

其他油品市场

地炼石脑油：

●由于提价因素部分被提前消化，即便春耕需求增加，也难对柴油市场产生较强的拉动作用。 供图/CFP

3月，山东石脑油价格继续上涨，日均价8208元/吨，环比上涨2.24%，涨幅180元/吨。截至3月31日，山东石脑油价格为8294元/吨，环比上涨170元/吨。本月山东地区石脑油价格明显上涨。

因3月中上旬受国际油价持续高位影响，三地原油变化率持续飙升，市场调价预期与日俱增。3月下旬调价兑现后，因调价幅度较大，山东汽油价格跟涨，虽然涨幅相比调价幅度来讲，较为谨慎，但仍处于高位。石脑油价格尾随上涨，价格上涨后，高价位抑制了市场交易，调油市场出现一定的观望情绪，且后市支撑不足，临近月末，价格回落。

MTBE：

受国际原油上涨影响，成品油调价预期强烈，业者多持续上推MTBE价格。3月20日国内成品油零售价格上调600元/吨，上调幅度较大，持货商继续把MTBE价格推到位，创下2011年5月以来的新高，下游用户对此高价位的船货操作谨慎。

C1估价显示，截至3月30日，华南MTBE价格（库船提）9450~9550元/吨，较上月涨400元/吨；华东MTBE价格（库船提）9400~9500元/吨，较上月涨450元/吨；山东MTBE价格（库船提）9200~9400元/吨，较上月涨325元/吨；北方MTBE价格（库船提）9100~9250元/吨，较上月涨400元/吨。

受国际原油Brent价格涨至125美元/吨左右影响，成品油的调价再次支撑MTBE的价格持续上推。MTBE进口成本较高，国内节后需求补货，多重利好下，3月国内的MTBE市场价格持续上扬。但下半月价格涨至高位之后，国内买家对此价格谨慎心态显露，交投转淡。以华南市场为例，3月MTBE和汽油的比率为0.98~1.00，至月底MTBE价格比汽油价格低100元/吨左右。

MTBE生产方面，因主营炼厂镇海石化开工率下降，安庆石化检修使得周边炼厂缺乏原料，开工率走低。湛江石化、东明石化、京博石化和日照晨曦等炼厂检修，使得国内的整体开工率有所下降，但因3月天数比2月多，故而单月产量环比上涨。据统计，3月全国MTBE平均开工率为66.3%，较上月减少0.2%；产量为36.76万吨，较上月增加2.29万吨。