商业银行在小微企业融资中的作用论析

朱逸娴

根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》(国发[2009]36号)规定，将中小企业依据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标划分为中型、小型、微型三种类型。如在农、林、牧、渔业，营业收入500万元及以下的为小微企业；在零售业，从业人员50人及以下，且营业收入500万元及以下的为小微企业；在餐饮业，从业人员100人及以下，且营业收入2000万元及以下的为小微企业。

中国的小企业已经超过1000万家，登记注册的个体、私营工商户已经超过3000万，可以说中国99%以上的企业属于小微企业。数据显示，小微企业对GDP的贡献超过50%，税收占比接近6成，并提供超过7成就业岗位，其中仅微型企业就占38.7%。可以说，小微企业不仅是国家经济不可或缺的微循环系统，更是数以亿计国民的“饭碗”。但是依据全国工商联的统计数据，截止到2009年11月，在我国金融机构14.65万亿元的短期贷款中，乡镇企业9004亿元，私营及个体经济6896亿元，二者之和仅占总数的10.85%。尽管据中国人民银行初步统计，在全部金融机构2011年上半年累计新增贷款中，小企业新增贷款占全部企业新增贷款的35.2%，但这仍未真正满足小微企业的需求——这与小微企业对我国经济增长的贡献形成了巨大反差。在实际生产经营中，融资困难已经成为制约这一中国经济的微循环系统活力的关键因素。

一、小微企业的融资需求

在信贷需求方面，美国经济学家梅耶（Mayer）提出了著名的啄食顺序原则：在内源融资和外源融资中首选内源融资；在外源融资中的直接融资和间接融资中首选间接融资；在直接融资中的债券融资和股票融资中首选债券融资。小微企业由于其自身规模限制，大多不具有足够的内部融通的资金，以进行内源融资。而小型企业多为家族性质的企业，经营权与所有权合一，企业主不希望在选择直接融资后引进融资方，影响其单独决策权；微型企业则基本不具备直接融资的可能，故外源融资中的间接融资会是小微企业融资的主要手段。从贷款特征看，小微企业的贷款具有“短、小、频、急”的特点，其小额、短期、分散的特征更类似于零售贷款。

根据以上特点可以看出，小微企业的贷款和大中型企业的贷款有所区别，因此商业银行在执行对小微企业的贷款中需要“量身定制”相应的费率、展业手段等。

二、金融机构的选择

国际上微型金融运作的方式主要有三种：信用组团、非政府组织和商业银行。非政府组织的目标客户是贫困、欠发达地区，主要资金来源是捐赠——显然这种方式并不是扶植我国小微企业发展的长久之计；信用组团主要是通过数家小微企业组成团体，由团体内部的会员自主提供资金，并只贷款给内部的会员——类似保险中的“劳合社”，但是由于中国没有高质量的信用数据库，比起发达国家，社会信用意识和法律监管条件都不够完善，故民间自发形成的信用组团不能广泛解决小微企业的融资问题。

由于国内各融资途径都较不健全，因此尽管有着高利率，民间借贷公司已成为当前小微企业的主要融资途径。但是国务院颁布的“新36条”中也并没有将小额贷款公司纳入征信系统；而之前温州出现的民企老板“跑路”现象也显示出了民间借贷的弊端——目前，民间借贷公司并不是安全的融资之路。但这也发出警告：目前民间借贷利率能够如此之高，一方面说明融资之难，另一方面也说明投资之难；如果不及时缓解小微企业融资难的问题，资金链断裂向其他地区蔓延，其他地方的民企老板们也同样会“跑路”，这对后金融危机时代的经济复苏是极为不利的。

由于我国属于商业银行主导的金融体系，四大商业银行又都是国家控股，因此采取商业银行方式开展小微企业贷款应是实现普惠金融的主力渠道。商业银行在为小微企业提供贷款方面有较多优势：

1.政策倾斜。近来中央颁布政策支持商业银行向小微企业发放贷款，如民生银行、浦发银行、兴业银行等3家银行在2011年下半年获银监会批准，可发行专项用于发放小微企业贷款的金融债共1100亿元；其对应的单户500万元（含）以下小微企业贷款，将不计入存贷比考核，从而增加银行为小微企业服务的积极性。同时这3家银行还分别被银监会批准发行的人民币债券，额度分别为不超过500亿元、300亿元和300亿元，募集资金须专项用于小微企业贷款。

2.资金来源充足。商业银行拥有较为充足的可贷资金，而相对于每年贷给大型企业的资金数目，小微企业只需要数百万甚至数十万就可以周转资金、度过艰难。另一方面，商业银行还可以贷款给小额贷款公司——按规定小额贷款公司能够从银行中贷到不超过资本金50%的贷款，但这项政策执行得并不如意。小额贷款公司只贷不存，不能吸收存款，由于微型企业的融资需求旺盛，很多小额贷款公司成立两三个月后就把全部注册资金都贷出去了。故商业银行帮助小额贷款公司建立类似典当公司的根据自身绩效扩大后续资金的机制也是当前的一项重要工作。

3.综合服务水平高。相对于商业银行，县域金融机构与服务覆盖不足、资金外流现象严重、贷款总量占比逐年下降、服务方式和服务手段难以满足小微企业发展的需要。而商业银行的商业网点遍布各地，服务体系相较于国内其他金融机构更为成熟，可以更好地适应小微企业的需要，提供优质便捷的服务。

三、商业银行的作用方向

国务院总理温家宝在浙江考察时曾强调，中小企业在扩大就业、推动经济增长等方面具有不可替代的作用，支持中小企业发展具有全局和战略性的重要意义。故应督促各类银行切实落实国家支持中小企业特别是小微企业发展的信贷政策。完善激励约束机制，鼓励各类金融机构改进对小微企业的金融服务，强化银行特别是大中型银行的社会责任。按照新的企业划型标准，明确银行小微企业贷款比例和增速要求，并加强统计和最终用户监测，确保政策落实到位。清理银行不合理收费和保证金存款要求，查处违规行为，切实降低企业信贷资金成本。

如民生银行董事长董文标所说:以长远的眼光发现和培育客户，主动引导客户运用现代化金融工具，真诚地帮助客户成长，让更多的小微企业享受到现代化高品质金融服务，才是小微金融真正的发展之道。在化解企业贷款难题上，商业银行可以加大创新力度，在制度和产品上更加贴近小微企业需求。以中信银行为例：他们对各小企业中心给予独立的审批权限，并在授信流程上进行创新，委派专业信审人员进驻，简化业务办理程序，缩短审批流程，以减少因融资时间过长对企业带来的影响。

借鉴民生银行对小微企业金融服务的成功经验，商业银行可以从五个方面做出重大提升：1.全面拓展服务范围，不仅融资方式有了更多选择，而且在结算、渠道、财富管理等方面推出多项创新，形成多元化的小微金融产品体系框架，从简单的信贷服务向综合金融服务转变；2.进一步主动提高保证、信用等非抵押方式在贷款结构中的比重，让更多无法提供抵押物的小微企业获得金融支持；3.改进授信定价体系，实现客户价值和风险识别的统一，发展长远的客户关系；4.加强售后服务，从传统的“粗放式监管”转变为“伙伴式服务”，并开辟“财富大课堂”，普及现代金融服务知识；5.优化运营模式，打造小微企业信贷工厂，强化业务效率和服务品质。

四、商业银行需要注意的问题

1.收益覆盖风险。小微企业以个体工商户为主体，其特点决定了贷款风险的主要因素：

（1）经营情况复杂，缺乏规范的财务报表。银行通常依据客户评分等授信审核手段筛选客户，预估客户风险。小微企业的特点使银行无法按照传统方法对小微企业进行风险评估。

（2）资产规模小。小微企业的资产主要包括自住房、运输车辆等自有资产以及流动资金、存货等经营资产，总价值一般较低，经营商品种类变化较快；其抵押品往往难以变现、贬值速度快，还有可能重复抵押，这些都严重影响贷款的回收率。

（3）抗周期能力较弱。经济周期等宏观经济因素将对信贷风险产生重要影响。而小微企业对经济周期的反应尤其强烈，穆迪公司的研究显示，小企业经济衰退期的债务回收率比经济繁荣期要低1/3，且经济衰退期抵押品价值下降更快。

以上特征导致单个小微企业信贷风险较大，而道德风险和逆选择的存在正是商业银行至今未被很好地开发小微企业贷款这片“蓝海”的原因。

银行在指定费率时，为了满足“收益覆盖风险”的原则，不仅需要覆盖预期风险，更要覆盖非预期风险。民生银行在这方面有较好的创造性方案和实践经验：通过推出互保、联保和信用等11种抵押担保方式，解决小微企业在融资过程中担保难的矛盾；并通过小微企业的“三品”（人品、产品、抵押品）、“三表”（水表、电表、报关表）和“三流”（人流、物流、现金流）等符合其经营特征的非财务指标观察识别客户的经营过程，再整合政府、工商、税务、民间团体、商会，甚至电厂、水厂等外部资源，从而解决小微企业经营信息不对称、不透明的问题。

2.大数法则。大数法则的含义是“通过大量充分的统计数字可以看出各种现象（其中单个现象是偶然的）在整体上受着某种严格的规律性的支配”（英国17世纪经济学家约翰·戈劳特）。其运用在银行贷款利率厘定中表明：当资产池中的样本量足够大，且单笔资产规模较小时，平均贷款风险趋向于预期贷款风险。显然，其成立的条件包括：资产池的样本量要足够大；单笔贷款金额要小，单笔贷款产生的风险对总体平均贷款风险不会产生显著影响；各单笔贷款之间相关性较弱。这些条件只要商业银行能开发出便捷的小额贷款方案并推而广之，严格执行风险控制的规章制度，就可以实现。

3.交易成本控制。小微企业贷款的另一个重要劣势是交易成本高。小微企业众多，金融机构给一家大中型企业的贷款额相当于给数十个甚至数百个小微企业的贷款总额。就其收入而言是相同的，但是成本却相差很大。

总交易成本=客户经理人数×每位客户经理固定工资+绩效提成比率×小微企业贷款总额，即单位贷款的人力成本=总工资/小微企业贷款总额+绩效提成比率。可见，要控制交易成本，就要提高客户经理管理的贷款额度，形成规模效益。这需要银行集中培养人才，配合以自身拥有的优势硬件条件，才能更好地为小微企业服务。

4.IT技术的利用。在电子化操作普及的今天，IT技术应当被更好地运用于小微企业贷款的发放。引入针对小微企业的非财务指标后，建立标准数字模型，可实现客户评估模型化并节约成本。在这方面可向中国工商银行浙江省台州分行借鉴经验。台州分行为小微企业量身定制了一套信用等级评定和授信体系，并开发了评级授信模块，实行小微企业评级、授信、信贷审批和贷后管理“四合一”，极大地简化了信贷流程；企业要求续贷时，客户经理除资产、负债情况外，无需再次进行全面的贷前调查，只需核实基本情况，如无变化则由系统直接从上一次记录中获取，系统将根据新的数据，自动评级、授信并产生《贷款审批表》。该行还在小微企业信贷业务中创新了贷后预警管理系统，贷后按月采集并输入企业的用电量、应税销售额、销货归行额、工人人数和工资总额等信息，系统根据预先设定好的“销售融资比最高限额为50%这一警戒指标”，对当月的数据和历史数据进行比较，刚性控制企业过度融资并有效节约了人力资源。

5.县域网点的增加和政府的支持。各家商业银行应增加在县域设立新分支机构，特别是农村地区的营业网点，鼓励商业银行“扎根向下生长，丰富毛细血管”，提高农村地区金融机构覆盖率，缩小县域金融机构人均网点数与全国平均水平之间的差距。

同时，银监会应当强化县域银行类机构存贷比管理，扭转资金外流现象。今年的两会上，民生银行行长董文标建议明确规定商业银行县域分支机构每年新增可贷资金存贷比不低于75%，县域金融机构存贷比不低于70%；并出台配套的激励政策，如降低县域金融机构对小微企业的贷款收益的所得税，法定存款准备金率按低于同类金融机构1.5%的要求执行，单笔100万以下贷款按现行风险资本权重0.5倍的系数计算风险权重等。

“非公经济36条”颁布5年之后，国务院于2010年5月13日再次发布“国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见”。近年来中央的政策倾斜使小微企业发展环境逐渐变好，但由于外部经济形势影响，这两年的存款准备金率有所下降。银根一紧，最容易受伤的就是小微企业。事实是，民生银行的商贷通的贷款通过率高达89%，但不良贷款率仅有0.08%；而来自银监会的数据显示，截至2011年6月底，中国银行业的平均不良贷款率为1.30%。可见商业银行根据小微企业特点，量身定做出便捷、安全、高效的融资方案，并非不能得到“小微企业渡过难关并不断发展”和“商业银行扩大业务量并提高利润”并存的双赢局面。