怀化市中小企业融资障碍及对策

○马永宏 程燕民

（吉首大学商学院 湖南 吉首 416000）

一、怀化市中小企业融资障碍的现状

1、内源性融资能力低

对于怀化市中小企业来说，与外部融资相比，内部融资可以减小因信息不对称而造成的负面影响，可以节约企业的交易费用，降低融资成本。因此，内源性融资是中小企业的主要融资渠道。怀化市中小企业多数管理水平低、面临市场不确定等多方面的风险，中小企业的整体自筹能力低。

2、融资渠道狭窄单一

资金缺乏仍是制约怀化市中小企业发展的最大瓶颈。怀化市中小企业融资渠道狭窄，主要依赖于银行贷款。金融租赁、典当等其他金融活动业务处于起步阶段，对中小企业融资支持不足。此外，中小企业由于规模小、信用度差等问题也不利于融资渠道的拓宽，银企合作流程有待优化影响了融资速度。

3、股权融资受过多因素制约

怀化市中小企业的股权融资受过多因素制约，不能有效发挥作用。我国对股票融资制定了严格的准入条件，中小企业因净资产规模、信用等级、融资额度不达标、资产评估、信息披露等原因难以实现直接融资。

4、债权融资难以拓展

由于我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的管理模式，中小企业很难通过发行债券的方式直接融资。即使中小企业获得了一定数量债券的发行额度，又因中小企业规模小、信用风险大等自身特点，投资者对其缺乏投资信心，也难以实现融资。再者，国家规定了企业债券利息征收所得税，也限制了投资者的积极性。

5、在一定程度上依赖非正规金融借贷渠道

由于信息相对封闭、资产抵押能力弱等局限，怀化市中小企业从银行等正规金融机构获得融资面临较大的约束。企业的融资时效性要求迫使中小企业更多地求助于手续简便的商业信用和民间借贷等非正规金融。

二、怀化市中小企业融资难的成因分析

1、企业自身原因

一是企业信用文化的缺失。怀化市社会信用环境和金融生态环境欠佳，部分中小企业信用缺失、拖欠贷款、逃废金融债务等现象得不到有效治理，制约了金融支持中小企业的发展。二是企业抵押担保能力不足。三是中小企业一般规模小、盈利能力差、经营风险高。怀化市大多数中小企业公司治理结构不健全，以“家族式管理”为主，企业整体经营管理水平较低，经营风险较高，难以取信于金融机构。四是中小企业财务管理制度不健全，随意性大，难以保证财务信息的真实和完整，导致银行与企业信息严重不对称。五是相当一部分企业与银行产业支持方向不符。

2、外部原因

（1）地方财政原因。怀化市地处湖南西部，属欠发达山区，地方财力不足。据统计，2010年，全市财政收入仅为58亿。为此，地方政府在支持中小企业发展中“有心无力”，无法对中小企业实行“多予，少取”。

（2）银行方面原因。银行抵押担保要求不适应中小企业的资产条件和经营状况；银行贷款较高的信用等级要求不适应中小企业的经营实际；信贷审批的复杂性不适应中小企业经营方式的灵活性。

（3）贷款环境方面原因。第一，从政策层面上来看，我国尚未形成完整的扶持中小企业政策发展的政策体系。国家在支持中小企业发展方面尚未形成足够的重视，除城市商业银行明确规定为中小企业服务外，其他国有银行在扶持中小企业方面尚无硬性规定。第二，多层次的资本市场体系尚不健全。目前国内的资本市场以A、B股主板市场为主，中小企业板和创业板发展滞后，与多层次、发达的资本市场差距较大，发行体制未发生根本性变化，中小企业的上市融资环境没有实质性的改变。第三，缺乏完善的信用担保机制。怀化市担保机构不仅数量少，而且注册资金也少，担保实力有限，中小企业信用担保体系建设滞后，导致抵押担保困难。第四，法律法规与管理机构不健全，缺乏政策支持。第五，维护金融债权难度较大，金融环境有待改善。

三、解决中小企业融资难的对策及建议

1、提高中小企业自身融资能力

（1）增强中小企业内源融资能力。继续推进中小企业改革，建立起适应市场经济竞争需要的、具有自我积累能力的企业制度；进一步推动中小企业产权制度的多元化进程；对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本向社会化方向发展，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；对集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。

（2）加强中小企业信用制度建设。中小企业必须强化信用意识，在企业内部提倡“信用文化”，培养企业家的信用品质，引进和培养信用评级专业人才，建立科学的财务会计制度，加强财务管理，信守合同，依法纳税，及时还贷，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。

（3）建立规范的企业财务制度。中小企业必须建立科学的财务会计制度，加强财务管理，提高企业财务管理水平。同时企业也应建立起以客户资信管理制度、内部授信制度和应收账款管理制度等为主要内容的信用管理制度，切实提高中小企业的信用管理水平，减少信息不对称，从而减少银行对企业的信用危机。

（4）提高中小企业的核心竞争力。根据资金、设备、人才、技术、商品的不同，实行垂直分工或水平分工，把产品做精、做细、做专、做深，确定产品的市场定位及时调整产品结构，不断提高中小企业的核心竞争力、市场开拓能力、风险管理能力和业务创新能力。此外，中小企业应走集群化发展道路。中小企业集群有利于中小企业发挥竞争优势、成长优势、创新优势，有利于提高中小企业自身的抗风险能力，增强企业融资能力。

2、优化中小企业融资外部环境

（1）发展中小银行。积极发展适合于中小企业发展的金融组织，主要包括城市商业银行、股份制商业银行等经营群体。

（2）建立多层次的融资体系。第一，开辟多层次的直接融资渠道。怀化市政府可以从中小企业板上市融资、三板市场融资、发展企业债券市场三方面入手。怀化市政府要努力做好中小企业上市融资的培育工作，支持中小企业上市融资政府应逐步放松企业债券市场的规模限制，扩大发行额度，为中小企业提供更多的融资方式。第二，完善中小企业融资的间接市场。怀化市政府要积极探索建立创业投资引导基金，通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业的设立与发展。同时，积极引导一批资信良好、实力较强的中小企业发行短期融资券，多方面拓宽融资渠道。此外，还包括：建立新型的银行和企业之间的关系；积极发展融资租赁业和典当业；积极培育、发展适应中小企业资金供给的区域性金融机构——非正规金融机构。政府应大力改善非正规金融，引导其走向规范，使非正规金融与正规金融机构和谐发展，取长补短，共同促进中小企业的发展。

3、完善中小企业信用体系

（1）完善中小企业金融服务体系。第一，政府要积极引进已在湘设立分支机构的股份制银行逐步在怀化市设点。同时，也要积极推动组建小额贷款公司、村镇银行等新的地方性金融机构。第二，金融机构要根据中小企业的特点不断进行制度创新、金融创新、产品创新，以适应中小企业发展的需要。

（2）加大政府支持引导力度。第一，地方财政安排专项资金，对商业银行新增中小企业贷款达到一定比例的给予风险补偿。同时，可以考虑通过减免营业税、将各类财政性存款与中小企业贷款规模挂钩等方法对中小企业贷款好的银行给予激励。建立专门针对中小企业发展的扶持基金，给予中小企业技术改造、技术开发和成果转化等方面贷款提供贴息。第二，加强政策支撑和优化环境工作，加快担保体系建设，优化金融生态环境。政府要以严厉打击逃废债行为为重点，切实维护金融债权，大力推进社会信用体系建设，不断改善金融生态环境，为金融机构支持中小企业发展创造良好的外部环境。

（3）完善中小企业信用担保体系。第一，建立风险控制机制和风险分散机制，实现信用担保基金来源的稳定性与多元化。第二，规范建立中小企业信用担保机构。按照国家产业政策的导向，应多元化、多层次、多形式、多渠道组建中小企业信用担保机构。第三，加大政策扶持力度，促进担保行业健康快速发展。第四，改进信用担保机制，开拓信用担保资金的融资渠道。鼓励建立多家担保机构和再担保机构，通过行业竞争关系改善信用担保服务的质量，降低信用担保费用；允许担保公司吸引筹集一部分银行、企业、民间私人投资；允许建立多种体制的信用担保机构，鼓励社会游离资金投入到信用担保机构；开拓多样化的担保途径。如政府的信用担保、设立担保基金和建立担保机构、互助担保基金。第五，加快相关法律的立法进程，为担保行业的发展创造良好的运行环境。第六，建设高素质信用担保人才队伍。逐步培养一批洞悉理论、熟悉业务、精通操作的人才，为健全中小企业信用担保体系提供人力支撑。

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