温岭民间融资思考

应晓燕

（温岭市统计局，浙江 温岭 317500）

温岭民间融资思考

应晓燕

（温岭市统计局，浙江 温岭 317500）

民间融资具有广泛多元、灵活多样、隐蔽复杂等特点，温岭民间融资在民营企业发展过程中发挥了一定的补充作用，其形式主要有各类借贷活动、“合会”、企业内部集资或者向社会集资等四种，主要存在干扰宏观政策调控、影响产业结构调整、加重中小企业偿债风险等风险。建议推进金融机构改革、界定民间借贷的最高利率、加大国家政策支持力度等，规范引导民间资本。

民间融资；思考

温岭是浙江省17个经济强县（市）之一，民间融资活动由来已久，特别是在民营企业发展壮大过程中，民间融资发挥了一定的补充作用。据不完全统计，温岭的民间融资规模约为100亿元，与银行贷款总额之比约为1∶6。虽然民间借贷活动不受法律保护，但融资活动只要利率适当、手续完备、资金投入到正常的生产和具体项目之中，而且规模控制在投资者能够承受的范围内，应当说还是发挥了积极作用的。但若民间融资缺乏正确的引导和严密的管理，可能会对社会经济的发展形成负面影响。本文通过分析民间融资的特点、温岭民间融资的形式以及存在的风险，提出了探索引导的策略。

一、民间融资的特点

一般而言，民间融资具有下列特点：

1.广泛多元。民间融资最初活跃在生活领域，互助性较强，如各类互助会，其是各成员之间的一种轮番提供信贷的活动；而现今民间融资新增规模主要投向企业生产经营，用于填补资金缺口，解决企业更新固定资产、流动性不足以及投资项目开发等问题。民间融资广泛发生在自然人之间、自然人与企业之间、非金融企业之间，各主体之间遵循自愿、平等协商的原则，借款者大多是个体工商户和私营企业主，放款者包括资金富裕的工商户和企业主。随着民间借贷参与主体的扩大，资金来源也持续多元化，不但包括农户、个体工商户和企业的自有资金，甚至信贷资金、私募基金等也出现在民间借贷领域。

2.灵活多样。民间借贷以现金交易为主，交易方式灵活，手续简便，一般没有抵押物，有的是口头协定，有的是打借条，资金到位时间缩短，资金使用效率提高。随着规模的不断扩大,专业放债人和收取中介费的中介人应运而生，出现民间融资中介机构或专业放债人。随着民间融资市场需求的增强，出现了部分金融机构跨界放贷、“白条”转融资、连环性委托融资等现象，民间融资形式和手段呈现多样化发展趋势。

3.长期但畸形。随着民间融资用途增多，生活性需求比重相对降低，企业经营性融资等长期性融资需求占比明显提高。贷款更多地用在弥补企业流动资金不足以及个体工商户和农户的生产经营性资金上，因此借贷期往往较过去每季或半年有明显延长的趋势。另外，过去部分私营业主把钱借给工薪族急需之用，现在却时有相反，工薪阶层由于收入的提高，拿闲置的资金借予私营企业用于扩大经营，从中获得收益。随着融资期限的延长，民间融资获利性动机非常明显，目前，民间借贷利率远远高于银行贷款利率，甚至有一些民间借贷已经属于非法的高利贷行为。

4.隐蔽复杂。目前的民间借贷日趋隐蔽，以往的那种借款方向债权人打张借款的白条，约定还款时间和利息的做法，已更新为给借款人收到相应价值货物的收据，这样本不合法的民间借贷人摇身就变成了合法的供货商身份。但这种做法在企业倒闭实施资产清算时，对界定谁是真正的合法债权人增加了难度。一些借贷双方明知“放倒款”（即高利贷）是要受行政处罚或刑事追究，通常以民间借贷形式进行规避，高利预先扣取，借条对利息支付未作约定。

二、温岭民间融资的形式及存在的风险

尽管政府非常重视民间融资问题，并切实采取措施创造良好的融资政策环境，但温岭民间融资依然异常活跃，且呈现规模明显扩大、参与主体更广泛、借贷用途更加隐蔽的特点，并出现专业性民间借贷，一些投资公司、咨询公司非法从事高利垫资活动、非法融资活动，给金融调控、企业融资和市民投资带来了较大的风险。

（一）温岭民间融资的形式

温岭民间融资（含合法与非法）形式主要有以下四种。

1.各类借贷活动。主要指个人与个人、个人与企业、企业与企业之间的借贷活动，也是目前主要的民间融资形式。资金用途主要是解决企业更新固定资产和流动性不足的问题以及投资项目等。由于其具有借款手续简单、交易费用低等特点，在国家宏观调控政策收紧之后，企业有时不得不依靠民间融资。个人借贷大部分不规范，而企业之间借贷往往签订协议，内容包括借款数额、利息、还款期限、违约责任等，有的还设立了保证、抵押等担保条款，并有担保单位参与签订协议。

2.“合会”。这是一种历史悠久的民间融资方式，“合会”作为各种标会、摇会、成会等金融互助会的统称，是会首和所有会员的一种共同储蓄活动，也是成员之间的一种轮番提供信贷的活动。这是一种成员之间的资金互助，具有赚取利息及筹措资金的双重功能。但由于涉及面广，会员之间账目难以清算，纠纷发生后很难通过司法途径解决。

3.企业内部集资或者向社会集资。集体或个人本着自愿互利的原则，将资金集中起来，联合兴办各种企业，一些个人或组织就利用集资的形式进行非法活动。公安部对于非法集资的种类和特征进行了严格的界定，不少企业为规避政策，假以其他方式进行。据了解，温岭造船业最早就是靠内部集资或社会集资起家的，为避嫌，集资方不出具任何收据。

4.小额贷款公司、担保公司、典当行等提供的非银行信用。这是在经历了政府加大对非法集资打击力度以后，政府引导民间融资逐渐走上理性发展轨道的一种方式。截至2011年，温岭市共有投资公司85家，担保公司13家，委托寄卖商行105户，典当企业4家，小额贷款公司3家，累计注册资本近43亿元。据调查，除担保公司、小额贷款公司运作较为规范外，典当行、委托寄卖商行普遍存在违规操作现象。

（二）存在的风险

温岭市民间融资提高了居民闲散资金的使用效率，解决了中小企业和居民的生产、生活急需资金，成为经济生活中不可缺失的金融补充，但其民间融资也存在以下几方面的风险。

1.干扰宏观政策调控。民间融资不受国家信贷计划的监测和控制，资金的流量、流向及运行趋势得不到准确的预测和判断，游离于国家金融宏观调控之外，吸收大量的居民储蓄存款，或流入“高利贷”借款范畴，实行体外循环，在一定程度上影响了国家宏观调控的效果。

2.影响产业结构调整。一般来说，规模大、效益好的企业容易得到银行的贷款，很少进行民间融资。而绝大多数民间资金流向了经营管理落后，科技含量低、不符合产业政策的中小企业，这会导致热点行业产能过剩、重复建设严重，影响宏观经济结构调整，造成社会整体投资边际效益下降，民间借贷的风险随之加大。

3.加重中小企业偿债风险。民间融资利率一般在同期同档次基准利率的2倍以上，高的甚至达到接近4倍，部分资金高度紧缺的企业民间融资月利率可达20%以上，远远超出了当地实际经济发展水平和借款方的承受能力，加重了借款方财务负担，易陷入债务泥潭甚至破产。温岭市某公司曾涉及民间借贷案件38件，涉案金额达1.1亿元，该公司负责人总共借到本金2600万元，仅利息一项就支付了3000万元，最终企业无力支撑，只能选择倒闭。

4.债务纠纷呈高发态势。民间融资的债权人以获得高额利息为目的，缺乏对借款对象的审查和对借款用途的有效监督，借款手续简单，抵押担保较少，合法权益难以得到有效的保障，从而引发债权、债务纠纷。数据显示，2011年温岭市法院共收一审民间借贷纠纷案件2824件，案件总标的额达8.78亿元，金融纠纷案件数量已占同期全市民事案件总数的30%左右，民间借贷、担保等案件突增，呈大幅度增长趋势，增加了社会的不稳定因素。

三、对策建议

在民间融资市场存在法律性障碍、监管性障碍、经营性障碍以及信用体制障碍的情况下，规范引导民间资本，为民间资本对接实体经济创造有利条件，笔者特提出以下对策建议。

1.推进金融机构改革。建议政府积极引导吸收民间资本，区别民间借贷的功能和影响，使民间金融组织获得合法地位，并使民间借贷在一定秩序框架内运行，更好地服务于地方经济；支持优秀民营企业进入中小金融机构，发挥金融改革的典型示范和政策引导作用，将民间借贷由“地下”引到“地上”；通过农村信用社改革试点，吸纳民间资本进入农村合作金融体系。

2.界定民间借贷的最高利率。建议政府引导民间融资公开登记，合法经营，使集资活动由暗变明，并以法律形式界定民间借贷的最高利率，而民间融资的借贷利率可适当高于银行贷款利率。同时，加强监管，加大对恶意欺诈行为和恶意高利贷行为的打击力度。

3.加大国家政策支持力度。一是产业政策支持。鼓励中小企业积极参与重组，引导中小企业由家族制过渡到股份制，制定并出台中小企业投资融资权益保护政策，使他们的利益得到有力保证。二是择优支持，政府可以对某些发展前景较好，但短期内赢利能力不强的中小企业提供一定的资金支持或补贴。三是资本政策支持。银行可以适当地选择一些经营较规范、资产质量高、支付正常、管理水平高的民间资本机构，增加其再贷款与再贴现的业务。

4.加强管理提示风险。一是人民银行要建立和完善民间借贷监测体系，定期采集民间借贷的有关数据，及时掌握民间借贷的资金量、资金流向、利率水平等情况，适时向社会进行信息披露和风险提示。二是建立与民间金融机构相适应的内部治理结构和风险内控制度，监管当局应对民间金融机构风险内控制度的有效性进行审查和检查，形成有效的风险监督机制，并建立预警机制和风险处理机制，将民间金融纳入政府的监管体系之中，降低民间金融风险。

10.3969/j.issn.1674-8905.2012.08.012

张巧燕）