打开中国经济的问号

记者：截至今年第二季度，中国经济增速已经历了11个季度的回落，创下了1992年以来季度累计同比增速回调时间最长的纪录。对于经济减速，一种观点认为，当前经济减速是趋势性、长期性的，中国可能已经进入了7%～8%的增长区间；另一种观点认为，当前的减速是短期性周期性的。究竟该如何看待当前经济增长速度回落？

巴曙松（国务院发展研究中心金融研究所副所长）：当前中国经济的减速具有双重特征，既有自然减速因素，也有周期减速特征，但周期因素是短期内更为主导的因素。年初的经济增长已经接近新的经济结构下的潜在经济增长水平。作为一个整体，中国经济距离自然减速区间仍有一段时间差。有效投资不足是导致周期性减速的关键，而投资不足的主要原因则在于外需的回落、工业企业利润率的快速下滑、房地产调控和土地财政的弱化以及银行体系流动性未能有效传递至实体经济。

贾康（财政部财政科学研究所所长）：现在看，随着稳增长被放到更加重要的位置，以及降息等放松银根货币政策的陆续出台，经济快速下滑的势头将得到有效遏制。

王小广（国家行政学院决策咨询部研究员）：GDP增速放缓主要是由于国内消费与出口构成的最终需求不足所致。应当把方向转移到逐步扩大消费上来。

记者：一些舆论认为中国经济将会出现硬着陆，甚至提出“中国经济已经到了崩溃边缘”的论调，但同时我们也看到一些积极的信号。中国经济真的会硬着陆吗？

贾康：虽然经济增速下滑，但我们判断中国经济不会出现硬着陆。这主要基于一些重要的经济指标：一是就业。一般情况下，经济增速下滑，就业也将随之出现困难局面。而从现有的数据来看，中国上半年就业形势总体上保持了稳定。二是投资。今年前5个月的固定资产投资中，民间投资所占比重已达62%；民间投资的增量占整个投资增量的80%左右，说明民间投资已成为整个投资的主体。三是PMI（制造业采购经理人指数）。国家统计局发布的信息显示，7月份该数据环比下降0.1%，跌幅趋缓预示着出现了积极的信号；从更能代表中小企业情况的汇丰PMI来看，这一指标明显回升。所以综合分析，我们有防止中国经济硬着陆的信心和底气。但是，要特别重视解决矛盾凸显的相关问题。一是当前一些关键领域的垄断与管制对民间资本形成的制约日益尖锐，民间资本需要得到进一步发挥潜力的空间；二是煤、电等基础产品的基本价格形成机制严重扭曲，不利于节能降耗；三是收入分配机制改革滞后，亟待加快改革步伐。解决这些矛盾要把稳增长与深化关键领域改革结合好。

巴曙松：着眼于中长期发展，中国经济应实施结构性改革，推进民营企业进入垄断性领域，使未来的经济增长更加依赖于资源效率，而不是资源投入。

王小广：下一步发展的着眼点应该转换思路，不能单纯靠投资拉动经济。消化产能过剩，要在消费上做文章，扩大消费潜力。

贾康：虽然诸多因素会给我国经济社会运行带来很大压力和制约，比如“潜在增长率”下降、“幸福感挑战”升级、社会矛盾继续凸显等。但在另一方面，我国经济发展中也存在一些能够对冲下行因素的力量。首先是城市化率的上升所带来的成长效应。我国城市化率已经达到50%这个标志性临界点，预计要上升到70%～80%的区间才会相对稳定下来。这一过程必然会带动一系列资本潜力的释放。其次，创新型国家发展道路的具体落实，将使新兴产业发展带有明显的高科技化、技术密集等特征，并促进传统产业的升级换代。此外，现实生活里的政治周期因素、“顶层设计”下的配套改革红利、社会管理红利等都将支持新一轮改革创新。在全面开放的WTO框架下，如果能够实现全世界的资源来对应中国潜力释放巨量需求形成的有效供给，就将撑起中国经济长期的、大循环的高成长。