上市公司财务预警研究

2012-07-19朝鲁门

中国乡镇企业会计 2012年2期

朝鲁门

我国的企业经过了三十年拼搏，很多行业都涌现出了一批上市公司，成为我国企业发展和成功的重要标志。伴随着经营全球化和经济一体化的发展，我国企业生存发展的环境一直面临着很大的复杂性和风险性，作为我国企业改革先锋上市公司，虽然获得更为广泛资本运作的市场，但是仍然存在着很多潜在危机。我国的上市公司目前已经处在了进行公司治理机制完善的阶段，在这个过程中并不缺少那些经营良好的企业处于自身扩张经营规模和发展壮大自身规模的时期，所以，究竟应该如何才能够保证企业可持续发展，使企业不会因为财务失败导致自身经营破产，这已经成为了上市公司不能够回避的主要问题之一。

一、进行我国上市公司财务预警系统建设必要性

在我国，仍然没有建立起完备的上市公司财务预警系统，仅仅是在上市公司的财务报告里面对上市公司某些财务预测信息进行了披露，但是，大部分上市公司财务预测信息仅仅是对历史财务趋势进行简单延伸，不能对公司未来趋势进行准确反映。实际上，我国上市公司在进行财务预测信息披露的过程中，往往只注重于好消息，将坏消息隐瞒起来，这样就造成了财务预测信息失真的现象。往往公司年终损益表上盈利，但是，过不了多久该公司就宣布濒临破产的消息。对其原因进行分析，我们就会很容易发现大多数公司都是由于资金周转不灵和偿债能力不足所造成的。然而，最为关键的原因就在于该公司并没有将眼前利益和长远利益的关系处理好，没有在蛛丝马迹里面预见到该公司即将来临的财务风暴，最终导致了该公司不能够采取相应措施来避免财务危机。所以，上市公司财务预测具有的局限性要求我们建立实施上市公司财务预警系统。

二、上市公司财务预警对策

当上市公司出现经营业绩不佳、财务状况恶化、业绩滑坡以及濒临亏损等现象时，经营者除了要将尽自己最大努力将生产经营改善之外，都尽可能的采取一些少计费用或者多计收益的方法来进行盈余调节，将财务成果进行粉饰，这样能够很好的避免出现连续三年亏损的现象。因此，我也对改善上市公司财务预警提出一些自己的建议和对策。

（一）加大制定会计准则和贯彻《会计法》的力度

在上市公司贯彻和实施《公司法》的同时，还必须要积极的进行《会计法》的宣传，从而能够促使我国上市公司严格的按照相关法律法规进行自身各项业务的办理，我国的上市公司还要根据我国在2006年所指定的新会计准则来进行公司会计处理的规范，加强监管力度，从根本上确保了我国上市公司会计信息真实性。

（二）建立全新评价指标来进行业绩衡量

相关的法律法规已经规定了上市公司出现连续三年亏损就必须要将其股票交易暂停，并且在将其股票交易终止，此外还辅助其他的量化或者参数指标来进行公司经营状态的判断。近些年来，国外已经提出了进行上市公司经营业绩衡量的新指标。该指标包括修正经济增加值和经济增加值。新指标主要站在出资者的角度对上市公司利润进行了定义，由于上市公司经营目标就是将股东权益最大化实现，新指标明确要求上市公司的经营者必须要将资本机会成本进行考虑，也就是说，如果公司出资者期望的投资回报率是百分之八，上市公司只有在税后的利润超过了全资成本百分之八的时候才能够真正盈利，股东的财富才能够得到增加。只要经济增加值以及修正经济增加值得到持续的增长，那么就意味着上市公司自身所具有的市场价值得到了不断增加，这也就能够动态进行公司业绩的评价，因为我国的证券市场相对来说起步比较晚，上市公司的信息披露还不能够得到规范，这也就为广泛使用指标带来了很多不便，但是，单纯的从股东财富增加这一个角度来进行新评价指标的建立是一条全新的思路。

（三）根据我国真实情况来进行财务预警模型的完善

我国现有预警模型往往都是外国的学者根据自己国家上市公司相关资料来进行计算统计得到的，存在着很多局限性，伴随着我国市场上会计资料库的建立以及功能日益强大的统计软件开发，财务管理检测或者决策当局就能够进行更加适合本行业或者本公司财务预警模型的建立，并且要根据自身的实际情况来对于评价指标进行一定的改进，及时的对那些反映上市公司状况进行预测，从而推动我国资本市场健康发展。