FDI与中国经济增长关系的实证分析

2012-07-04王冰肖蓓

对外经贸 2012年3期

王冰肖蓓

(山东财经大学国际经贸学院，山东济南 250002)

一、引言

改革开放后，我国利用FDI的规模不断扩大，FDI已成为经济全球化和经济增长的主要动力之一。1979年9月，我国签订了第一个外商对华直接投资协议，1980年5月第一家中外合资企业诞生，从此以后，外商直接投资迅猛发展，目前我国不仅成为吸收外商投资最多的发展中国家，而且在2002年首次超过美国，成为世界第一大引资国。如图1所示，1983—2009年我国实际利用外资规模总体呈增长趋势，FDI逐渐成为我国重要的资本来源。

图1 中国实际利用FDI变化趋势

改革开放以来，随着FDI的持续流入，我国经济也获得了持续稳定的增长，如图2所示，通过比较我国经济增长率与FDI增长率的变化趋势，可知GDP增长率与FDI增长率的变化规律有很多相似之处，发展趋势基本一致，这在一定程度上说明FDI是我国经济建设中不可或缺的力量，为促进我国经济快速发展做出了巨大贡献。

国内外许多学者对中国FDI给予了高度的关注。Chuang Chen、Lawrence Chang和 Yimin Zhang(1995)从来源、数量和地理分布等方面研究了1978年后FDI在我国经济发展中的作用，结果表明FDI不仅促进了我国经济增长和固定资产投资增加，而且提升了国内制造业的国际竞争力;陈浪南、陈景煌(2002)认为我国FDI与GDP呈正线性相关;任永菊(2003)分析证明FDI与GDP存在长期关系，但其因果关系随着滞后期的不同而不同;陈伟国、赵兵(2004)、吴涌超(2004)、杜江(2002)等都认为FDI对资本形成和积累有积极作用，推动了我国经济的发展。在上述研究成果基础上，本文以1983—2010年的数据为依据，建立计量模型进行实证分析，进而得出我国FDI流入与GDP增长之间的关系。

图2 中国经济增长率与FDI增长率的变化趋势

二、FDI与我国GDP关系的实证分析

(一)数据和变量

表1 模型数据单位:亿美元

数据来源:中国统计年鉴

本文采用1983—2010年的年度样本数据，这些数据均来自《中国统计年鉴》，用FDI表示外商直接投资，用GDP表示经济增长水平(如表1所示)。由于数据的自然对数变换不改变原来的协整关系，并能使其趋势线性化，消除经济时间序列数据存在的异方差，所以对FDI、GDP进行自然对数变换，变换后的变量分别用LnFDI、LnGDP表示，本文所有的检验均利用Eviews5.0软件完成。各变量自然对数变换后的变化趋势如图3所示:

图3 1983—2010年我国FDI与GDP取对数的变化趋势

从图3可以看出，LnFDI、LnGDP都呈不断增长趋势，并且变动方向较为一致，即两个变量的变化特征非常相似。因此，可以判断它们之间存在一定的共同趋势。

(二)序列的平稳性检验

在进行时间序列分析时，传统上要求所采用的时间序列必须是平稳的，即没有随机趋势或确定性趋势，否则将会产生伪回归而造成结论无效。但是，现实经济中的时间序列通常是非平稳的，所以，为了使回归有意义，对经济变量的时间序列进行回归分析前，需要对其平稳性进行检验，本文选取ADF检验对lnGDP和lnFDI序列进行单位根检验，检验结果如下:

表2 ADF检验结果

从表2检验结果可以看出，原水平序列LnGDP和LnFDI的ADF值都大于5%置信水平的临界值，表现出非平稳特征，说明LnGDP和LnFDI都是非平稳序列。而LnGDP和LnFDI一阶差分的检验统计量分别为－3.115和－3.379，小于5%的显著水平下所对应的临界值－2.981和－2.986，说明LnGDP和LnFDI的一阶差分都是平稳的。由此可以得出，LnGDP和LnFDI均为一阶单整序列，即LnGDP～I(1)，LnFDI～ I(1)，它们之间可能存在着协整关系，即变量之间可能存在长期均衡关系，满足了协整检验的要求。

(三)模型的协整检验

ADF检验结果表明两个变量具有大致相当的平稳性状况，具备构造协整关系的条件。接下来采用Johansen协整检验来检验LnGDP和LnFDI之间是否存在协整关系，结果如表3所示:

表3 LnGDP与LnFDI的协整检验

检验结果显示，LnGDP和LnFDI存在协整关系。协整检验中基于最大特征值的迹统计量可以判别变量之间的协整关系，如果迹统计量大于临界值，则拒绝原假设;反之，迹统计量小于临界值，则接受原假设。在5%的显著性水平下，迹统计量的值18.66大于0.05临界值的值15.49，拒绝原假设;进一步检验，迹统计量的值0.11小于0.05临界值的值3.84，所以接受LnGDP和LnFDI至少存在一个协整关系的假设，从而说明LnGDP和LnFDI之间存在协整关系，即根据1983—2010年的数据得出GDP与FDI之间存在长期稳定的关系。

根据以上分析，LnGDP与LnFDI具有协整关系，所以可以利用OLS法对其进行线性回归分析，得到如下回归方程:

根据回归结果可以看出，LnGDP与lnFDI的相关系数R2为0.784，表明FDI与GDP的相关程度比较高，方程拟合优度和总体显著性较好，并且LnGDP和LnFDI存在正相关关系，外商直接投资额的变动对国内生产总值的变动具有重要的影响，可以说，在国内生产总值的变动中，有77.6%的变动来源于外国直接投资额的变动，还可以得出，外商直接投资每增加1个单位，就会带来国内生产总值0.556个单位的增长;F统计量达到了94.436，模型在给定显著水平下显著性良好;t检验非常显著，说明FDI对GDP有显著影响。

(四)Granger因果关系检验

协整检验说明我国FDI与GDP之间存在长期稳定的均衡关系，但这种均衡关系是否构成因果关系，还需要进一步检验。检验一个变量与另一个变量是否存在因果关系，使用的是Granger因果关系检验方法。原假设是变量A对B存在格兰杰非因果关系，若P＜0.05，则拒绝原假设，变量A对B存在格兰杰因果关系，且随着滞后期的不同，检验结果也不同。

由表4可以看出，GDP与FDI的滞后期为7时，GDP不是FDI的 Granger原因，但 FDI是 GDP的 Granger原因，FDI与GDP增长之间存在单向因果关系，这表明我国FDI对GDP具有显著的Granger影响，FDI的流入对我国经济增长起到了显著的拉动作用。