中小企业融资难及其对策研究

[摘要]改革开放以来，随着市场经济的持续发展，中小企业在推动经济快速增长、增加就业、创新技术等方面发挥着越来越重要的作用，其发展为经济和社会的稳定奠定了重要的基础。但是融资问题一直是制约中小企业发展的重要因素之一，融资难已经成为中小企业发展的“瓶颈”。因此，通过加强和完善中小企业自身建设，加快中小企业信用担保体系建设，拓展中小企业融资渠道，发展中小金融机构，加大政府对中小企业融资政策扶持力度成为从根本上解决中小企业融资难问题的有效途径。

[关键词]中小企业融资对策研究

中小企业是国民经济的重要组成部分，根据国家工商总局的统计，截至2009年9月底，全国工商登记企业1030万户(不含3130万个体工商户)，按现行中小企业划分标准测算，中小企业达1023.1万户，超过企业总户数的99%。目前，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位。一系列数据表明中小企业已经成为我国国民经济和社会发展中一支非常重要的力量，其对推动我国经济的增长、缓解就业压力、推动技术创新、保持社会的稳定等方面发挥着重要的作用。但是伴随着中小企业的蓬勃发展，融资困境严重阻碍着我国中小企业的发展，资金短缺、融资困难问题始终无法得到解决，为了保持中小企业的健康持续发展，需要政府、金融机构和企业共同努力。

一、我国中小企业的融资现状

2011年5月，我国开展了针对中小企业融资现状情况的调查，此次调查内容主要涉及中小企业资金缺口、民间借贷实际利率、因资金链断裂而倒闭的中小企业户数等十几项，调查显示结果表明，中小企业普遍存在融资困难，已经影响了其可持续发展。

（1）内源融资现状

内源融资是指企业不断将自己的储蓄（留存收益和折旧）转化为投资的过程。目前我国中小企业的规模小，组织结构较为简单，经营风险大，从外源融资渠道获得资金的难度大，即企业的运营主要依靠内源融资来支持，从表一的数据可以看出，在近几年里，自筹和其他资金在全社会固定资产投资中的比重超过了70%，说明中小企业的日常经营性资金高度依赖内部集资。由于中小企业传统的家族式管理的弊端以及缺乏长期经营的思想，很少从企业长远发展考虑留取盈利来弥补将来资金的不足，还有的中小企业经营处于亏损状态，自我积累能力低，根本无利可分，无利可留，也就谈不上有所积累。

表一2006年至2009年全社会固定资产投资资金来源总额（亿元）和比例（%）

注：数据来源于《中国统计年鉴—2010》

（2）外源融资现状

1.直接融资不畅

直接融资是指以股票和债券形式公开向社会筹集资金的权益融资渠道。但是我国资本市场还不完善，对中小企业而言，为其提供融资的资本市场很少，难以通过直接融资渠道来获得资金。一是作为企业发行股票上市的沪深交易所设置了很高的门槛,使得大量中小企业被拒于我国证券市场之外。虽然目前我国创立了全国性二板市场，但是仍然对中小企业的进入设置了较高的门槛，只能解决极少数高新科技中小企业融资问题。二是我国债券的发行是由政府部门确定每年的发行计划，发行实行“规模控制、集中管理、分级审批”的办法，且发行办法规定发行债券的有限责任公司净资产不低于6000万人民币，股份有限公司的净资产不低于3000万人民币，这一系列条件限制了中小企业进入债券市场融资。

2.间接融资受限

间接融资主要是指通过银行贷款和商业信贷而取得各种短期和中长期债务融资。中小企业在进行债务融资时，一般选择商业银行进行贷款，但是商业银行以盈利为目的，而中小企业由于规模小，在发展的导入期盈利能力低，以及资产抵押能力较弱和担保体系少等因素制约，使商业银行的审查监督成本和潜在利益严重不对称，因此商业银行一直以来服务于大型企业，对中小企业的资金支持力度较低，从而大大降低了对中小企业贷款方面的积极性。

3.民间借贷不规范

民间借贷在一些地方逐渐合法化，其主要存在于私人与私人、私人与民营企业主之间，民间借贷由于其自发性和不规范易引起经济纠纷，且其高利率也加剧了中小企业的生产经营难度，会给中小企业的发展造成一些不利影响，给社会带来不稳定的因素。

二、中小企业融资难的原因分析

（1）中小企业信用程度低，资信较差

我国中小企业的信用状况较差是导致其融资难的一个主要原因。我国大多数中小企业财务制度不健全，内部管理不规范。据调查，我国50%以上的中小企业财务管理不健全，60%以上的中小企业信用等级都是3B或者3B以下。安全性、流动性、收益性是银行的首要目标，但是由于中小企业提供的数据往往不真实，经不起推敲，使得银行等金融机构在对中小企业进行资信评估和授信审核时，银行处于信息弱势，而中小企业处于信息优势，导致对中小企业的生产经营和财务状况难以掌握，银行为了降低坏账率，通常将贷款提供给信息透明度较高的大企业，而不会给信息透明度较低的小企业提供贷款。还有部分中小企业信用程度低，对于银行贷款没有很强的偿还意愿，也是银行向中小企业贷款意愿不强的原因之一。

（2）抵押担保体制不完善

银行向中小企业提供信贷时为了减少风险，对企业发放贷款的依据主要是根据企业的可抵押担保的资产规模，中小企业的自由资金少，规模不大，其厂房设备大多是租赁而来的，和大企业相比中小企业自己拥有的固定资产比例较低，并且我国的宅基地使用权和农村土地承包经营权也不能作为有效抵押财产，即使以资产抵押向银行贷款额度也十分有限，银行从自身利益出发，不愿也不敢向中小企业投放过多信贷资金，致使中小企业难以获得银行的资金支持。再者，中小企業的信誉订单和知识产权也得不到银行的认可，尽管我国政府已设立了中小企业融资的信用担保机构，但是由于中小企业本身经营规模小，资产负债率较高，资金投入不足等现状导致了有实力的担保机构避而远之。

（3）资本市场不到位，直接融资受制约

在我国，股票市场侧重服务国有大中型企业，而受经济发展水平的限制，中小企业的上市规模和投资回报还达不到证券管理所的要求，导致主板市场不能满足中小企业的融资需求，从发行债券的政策导向和法律法规上看，中小企业也很难通过发行债券而获得资金。

（4）中小企业发展服务的金融机构缺乏

中小企业已成为我国国民经济的中流砥柱，但是除了一些股份制商业银行、城市信用社和农村信用社外，为中小企业服务的金融机构极其缺少且能力不足，难以发挥他们在解决中小企业资金短缺中的骨干作用。虽然国家要求四大国有商业银行在其内部建立中小企业信贷部,以扩大对民营中小企业的信贷支持,但是由于两者信息不对称，国有商业银行表现出偏好国有大型企业的特点, 以致这项政策的效果不是很好。

（5）政府对中小企业的支持力度不够

近几年来，国家虽然颁布了《中小企业促进法》、《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等，但是对于融资的相关法律法规还不是很完善，支持中小企业发展较为完善的金融政策体系还未形成,政策扶持体系不健全，致使中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。虽然各级增加了财政补贴以促进中小企业的发展，但是这种补贴资金仍然无法满足中小企业的需求，税收优惠太少，贷款援助也有限，使中小企业的融资难度加大。此外，还缺乏强有力的专门负责中小企业发展的管理机构，使得许多原本有效的政策无法落到实处。

三、中小企业融资难的对策建议

（1）中小企业加强和完善自身建设，强化诚信意识，提高自身的融资能力

中小企业要想获得银行的支持和信任，就必须提高认识，健全财务制度，提高管理水平，规范经营，自我约束，提高财务信息的客观真实性，加强会计基础管理工作，提高会计核算水平，确保企业的各项经济业务和财务收支符合法律和相关法规的要求，保证企业财务信息的真实性和合法性，增强财务信息的透明度，以缓解中小企业的贷款难题；中小企业的信用低，也是导致其融资难的一个主要原因，因此中小企业强化诚信意识，增强诚信观念，树立信用意识，培养企业的信用体系,以降低信贷风险。

（2）加快中小企业信用担保体系建设

政府应加大资金支持力度，设立支持中小企业信用担保体系建设的专项资金，成立以中小企业为基本对象实施信用保证的专门政策性金融机构，为中小企业对金融机构的贷款做担保，提高中小企业的信用力，为企业顺利融资创造条件。再者,为保证中小企业信用担保的健康发展，应建立健全中小企业担保机构的风险防范、控制机制，并确定担保机构的监管部门，以有效防范行业风险。

（3）拓展中小企业融资渠道，规范直接融资体制

应加快完善我国的资本市场结构，积极发展场外交易市场，使目前的股份代办转让系统发挥“孵化器”功能，培育具有良好发展前景的中小企业，通过合作、合资、产权出让等方式,增加中小企业的自有资本,提高其融資能力。积极培育和发展债券融资市场，理顺债券发行审核体制，转变传统的多家审批管理的债券体制,逐步放松规模限制，建立起真正由市场发行、交易和依法管理的发债机制,有计划地提高债券融资在资本市场融资总量中的比重,让中小企业平等的进入市场发债融资。

（4）加大政府对中小企业融资政策扶持

政府应完善对中小企业的财税支持政策，通过税收优惠和财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持，增加企业资金，提高企业竞争力，帮助企业解决资金匮乏等困难。在税收优惠方面通过降低税率、减免税收等措施减轻税收负担，在财政补贴方面通过鼓励中小企业吸纳就业、促进科技进步和鼓励出口等方式给予财政援助，而在贷款援助方面如提供贷款担保、贷款贴息及政府直接的优惠贷款等等；建立健全中小企业融资服务体系，政府可以利用其职权规范市场体系，设立专门机构保障及监督企业借贷，对企业借贷实行优奖劣罚，维护市场秩序；提供政策支持，制定中小企业中长期发展规划和年度发展计划，提供良好的产业发展宏观指导，尽量降低政府扩张和紧缩宏观经济政策对中小企业的不利影响，支持中小企业的稳定健康发展；

参考文献：

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作者简介：潘九军（1980—），男，甘肃.古浪人，毕业于河南大学经济学院，现工作于中国人民银行嘉峪关市中心支行。