赵文权：并购凶猛

张兆慧

小心翼翼但野心十足。面对并购话题时，蓝色光标表现出迥异于他们凶猛作风的谨慎，创始人赵文权也婉拒了《创业家》的采访。

11月26日晚，赵文权从《创业家》年会领走年度创业家奖的两天之后，蓝色光标发布公告称终止对分时传媒6.6亿的收购案。蓝色光标副总兼董秘许志平接受媒体采访时表示，双方关于对赌协议的业绩承诺期产生了分歧。

这个小小的挫折，大概不会终止蓝色光标并购扩张的策略。从2011年收购思恩客、美广互动以及精准阳光，到2012年的今久广告，加上对博看文思、新加坡金融公关、香港殿堂公关的参股，以及对励唐会展、华艺百创的投资，蓝色光标学习和传承了全球最大传播集团WPP的彪悍作风。

如今，蓝色光标已经成为亚太地区最大公关公司，而且是创业板今年业绩最佳的公司之一。

快速扩张的背后，是创始人赵文权主导的一系列对赌并购。这种速度，连投资人都觉得意外。“蓝标是超乎预期的。”达晨创投总裁、执行合伙人肖冰说。

当然，蓝标的消化系统能否有效吸收这一大帮风格不同的企业和团队，显然还有待时间证明。

2010年2月，蓝色光标在创业板上市，成为国内首家上市的公关企业。赵文权巧妙地利用超募资金，在并购战场上高歌猛进。“创业板三高中的两高，高市盈率应该与高增长率相对应，高超募资金应该与高资金转化率对应。排名靠前的恰好就是这类公司。”许志平在微博上的一番话，或许可以诠释蓝色光标的玩法。

“营销传播行业正在面临一场深层次的革命。”11月20日，赵文权在蓝色光标联合主办的一个社会化营销论坛上说。“我想在这样一场变革中，我自己期待、也相信中国本土一定会诞生自己的巨大公司。”

他表示，中国有太多的广告公司、公关公司、策划公司，但“一个很悲哀的事情是什么呢？很多企业不是在靠能力吃饭，是在靠资源吃饭。也就是说因为我掌握了某种资源，比如说这个时间我买下来，这个媒体我独家包下来，或者这块牌子是我的才能赚到钱。而真正通过创意、通过策略、通过执行、通过服务获取大量收入和利润的企业很少。”

赵文权当然希望蓝色光标成为营销传播行业的巨大公司。借助并购，蓝色光标在社会化营销、广告投放等领域抢占有利地形。

例如，在今年的收购或投资案中，思恩客是中国游戏行业最大的广告代理公司，今久广告是北京老牌房地产广告公司，美广互动从事互联网互动整合营销，精准阳光拥有大量自媒体资源。此外，博看文思、殿堂公关均涉及或主打互联网业务，由杜子健创立的华艺百创，更是控制着相当数量的草根微博。

赵文权在前述论坛上透露，蓝色光标预计2012年有20亿元收入，其中一半来自于社会化营销、来自于互联网营销，“这件事对我们来讲越来越重要，而且一定是未来若干年重要的增长点”。

作为公关公司掌门人，赵文权也是多起著名商战的幕后人物。百度就是蓝色光标的客户之一。

在年度创业家奖颁奖仪式上，主持人问，360和百度大战背后的公关动作，究竟谁更胜出一筹。赵文权的回答不无公关辞令：“当然肯定卖瓜都是自卖自夸……我们更多的任务是希望帮助媒体，帮助公众，帮助政府更客观、更全面地去判断商业竞争是什么样”。360创始人周鸿祎则调侃：“文权，打我的时候手轻一点，把我打死了，你后面的钱怎么办呢？所以要留着，慢慢打。”

点评：

肖冰（达晨创投执行合伙人、总裁）

蓝色光标是创业板今年表现最好的，也是市值增长排第一的公司。这是有点超乎我们当时预期的，当然我们投的时候跟公司管理层定的战略方向就是现在的方向，当时的战略确实是非常坚决地执行了。

蓝标本身是一个轻资产公司，我们投资的时候公司没有任何负债，账面很多现金。我记得他们上市时账面现金都上亿了，证监会当时审核的时候还说你这公司为什么要钱呢？明明不缺钱嘛。

其实我们投钱的目的就是为了并购，他们私募的目的也是为了并购。这是行业的特点，国际上同类的公司都是这样发展起来的，比如WPP，也都经历过这些过程。

对我们来说，蓝标整个团队创始人教育背景都是很好的，和我们年纪差不多。赵总跟我是同一届的，他北大我人大，同一个专业，他们是有理想主义情怀的人。

蓝标原来的业务主要集中在IT行业，后来向别的行业拓展。原来线下业务比较多，现在线上互联网这一块是一个大的方向，整个在往线上走这个是比较坚决的。

这种超乎预期我觉得跟人有很大关系。蓝标有一个特点，股权非常分散，这是我们没有遇见过的。核心团队股份并不多，却还能有理想抱负去做一个大的事业平台，这也是当时我们有点疑惑的，因为在做大的过程中他个人的利益并不是特别够。在股份不是特别多的情况下，他们干劲还是非常足，可能也是有他能做这么大的一个原因。

针对并购当时商议过很长时间，这确实是一个重点。靠内生性成长是不可能高速的，不可能超常规发展。当然投资的时候我们还是有担忧的，因为并购肯定会有风险。但他们想得很清晰，包括我的担忧，每一步要怎么走，他们都有清楚的计划，确实是说服了我。蓝标当时规模是比较小的，跟外资比差得很远。但他们在上市前也就做过并购，很多事情我们能想到的他们也都能预料到，而且他们也都遇见过。

蓝标的发展速度确实比我想象的快了很多，整个动作非常大，我还是有一点担心的。但回过头说，现在机会确实很好。很多公司现在上市很难，大家都想走并购的路。并购对象很多规模不小，甚至跟他们规模差不多的公司都愿意被并购，因为第二个公关公司上市的可能性很小。这对他们是很有利的时机，也是希望能抓住这个时机。

对于蓝标未来的规划，我们的期待是成为中国的WPP。感觉步伐还是稍快了些，但他们还是很有自信。整个并购风险还是存在的，WPP发展过程中也经历很多问题，但最后成功了。一些小问题还是会出现，我看到很多公司都是有对赌协议的，并购的企业出售后原来管理层的动力可能会不足，是不是真的能融合到大的蓝标的体系中间去，自身的团队能否管理好这些公司，我觉得都需要拭目以待。肯定会有一些失败，但我认为整体来说能够安全，速度也不需要那么快，毕竟过程中还需要做很多内部体系建立，管理培训提升都需要时间。