保本但不保守 南方安心保本基准主动提升0.5%

李英

随着A股市场“2000点保卫战”打响，市场避险需求再度升温，而被称为“资金避风港”的保本基金也成为投资者渴求的对象。记者从南方基金获悉，该公司旗下第四只保本基金——南方安心保本11月22日正式发行，募集上限40亿元。

投资者可于各大银行、券商网点及南方基金直销平台认购该基金。值得一提的是，该基金采取双基金经理制，由金牛基金经理陈键和晨星评级五星债基基金经理李璇共同担纲，陈键负责基金股票投资，李璇负责基金债券资产投资，这一独特的机制使得保本基金“进可攻，退可守”的特性得到更淋漓尽致的发挥。

作为业内最早开发保本基金的公司，南方基金逾9年的运作经验成功打造了公司旗下保本产品的品牌优势。包括国内首只保本基金——南方避险在内，南方基金目前共有三只保本基金，截至2012年上半年，总规模近180亿元，市场占有率近35%。有渠道人士透露，南方系保本基金产品历次无论是发行还是开放申购，几乎都会引起市场的强烈关注和追捧，此次发行的南方安心保本基金募集上限仅40亿元，在目前的市场环境下很有可能短期募集完毕。

拟任基金经理李璇认为，与持续震荡的股票市场相比，在欧债危机、国内需求下滑、经济增长放缓、CPI（消费者物价指数）继续探底的情况下，债券牛市不改且未来在政策上仍有放松的空间，目前保本基金恰可乘势增厚安全垫，一旦未来股市回暖时又可通过权益类资产提升组合的反攻能力。

记者发现，正是得益于这种“进可攻，退可守”的特点，南方旗下保本基金可谓“保本但不保守”。目前该公司旗下三只保本基金均取得了突出的历史业绩。Wind数据显示，截至今年6月30日，南方避险成立以来累计净值增长率269.25%，年化收益率高达15.59%；南方恒元成立以来累计净值增长率22.71%，年化收益率为5.79%；南方保本自2011年6月成立以来，在下跌的市场中也取得5.4%的正收益。

值得注意的是，南方基金本次发行的南方保本基金业绩比较基准更高，与目前市场上大部分三年期保本基金相比，主动增加0.5个百分点，为三年期定期存款税后收益率的+0.5%，显示了南方在保本基金投资管理方面的信心。

据记者掌握的资料，今年以来，在A股市场走弱的前提下，固定收益类产品持续走俏，并且占比大幅上升，基金业的产品结构正在发生转换。南方基金今年提出了一个革新理念——基金公司应该改变以单向做多为主的产品结构，摆脱靠天吃饭的发展困局。南方基金开始注重绝对收益，向“全能型”资产管理公司过渡。

对于基金公司来说，从“相对收益”迈向“绝对收益”，意味着从投资理念到投资方法的全面变革。而基金公司在此领域的收益能力也成为关注焦点。

早在去年，南方基金就确定了以纯债化和指数化作为固定收益类产品的重点方向。继推出国内首只纯债基金南方中证50指数之后，南方基金今年继续完善旗下的固定收益产品线，又陆续推出了南方金利、南方润元、南方理财14天、南方理财60天等多只固定收益类产品，这些基金的发行均获得投资者追捧。

当前，投资者的市场判断和投资需求都发生了变化。在历经了前几年的牛、熊市大转换之后，投资者已经对风险深有体会，会逐渐步入一个比较谨慎、理智的投资阶段。