凯乐科技:转让酒业资产系谣传

传闻：新华都实际控制人陈发树及紫金矿业董事长陈景河拟斥资18.7亿元参股凯乐科技全资子公司湖北黄山头酒业有限公司（下称“黄山头酒业”）17%的股份。

记者连线：凯乐科技（600260）证券部工作人员称，公司及黄山头酒业并未收到陈发树、陈景河的参股意向书，公司近期并无出让黄山头酒业股权的计划。

与维维股份类似，凯乐科技是隐形白酒股，公司自2008年2月入主黄山头酒业以来，一直致力于做大做强白酒资产。有研究机构曾指出，黄山头酒业的定位高于同为湖北名酒的白云边及枝江大曲，盈利性更强。

尽管黄山头酒业对凯乐科技的营收贡献仅占两成，但由于酒类业务毛利率高达80%以上，因此凯乐科技白酒业务去年的毛利达到2.13亿元，超过塑料管材及房地产的毛利加总。如果凯乐科技进一步拓展黄山头酒业的市场规模，则白酒业务可能成为凯乐科技最主要的盈利资产。

单从毛利角度而言，凯乐科技已然转型为酒企，黄山头酒业的价值自然不容小觑。于是坊间传闻，觊觎黄山头酒业的资本不在少数，陈发树及陈景河就是其中一例。资料显示，陈发树是福建首富，虽坐拥新华都等公司，但从未停止资本运作步伐，与云南白药之间的官司即是铁证。以陈发树的手腕，参股盈利性较强的酒业公司在情理之中，既然黄山头酒业在湖北地区极具竞争力，那么陈发树便有理由参股黄山头酒业。

记者就此向凯乐科技求证，对方工作人员称，公司及黄山头酒业并未收到陈发树等人的参股意向书，公司近期亦无出让黄山头酒业股份的打算。

不可目前不容忽视的问题则是，凯乐科技在业绩大幅上涨的同时，经营性现金流却频亮红灯，公司去年经营性现金流同比巨幅下滑，达到-8.84亿元，今年一季度则为-0.90亿元，资金出现缺口对于凯乐科技而言已不是秘密，在此背景之下，出让子公司股权融资似乎是可行之道。