探析国际大宗商品价格波动对我国的影响及对策

赵辉

[摘要]在目前国际大宗商品价格波动对我国经济运行环境的影响日趋深远的形势下，其价格波动对我国经济环境的影响引起学者的高度关注。而近些年大宗商品价格频繁波动且幅度偏大，对我国实体经济部门以及经济实体都有巨大影响，本文将探讨造成大宗商品价格波动的深层次原因并分析我国应如何获得其主动权。

[关键词]大宗商品 原因 价格震荡 我国如何策略

大宗商品价格其中一个标志就是起起伏伏，这个问题从20世纪末，众多研究者致力究其内在的原因。追本溯源，根本在于国际市场决定着大宗商品的定价权，我国初级产品价格和基础原材料价格随其价格的变动而变动。因此，掌握国际商品价格的定价权对我国经济平稳较快可持续增长具有战略性意义。

一、造成大宗商品价格波动的原因

国际大宗商品波动如此剧烈，而造成大宗商品价格波动的原因又有哪些呢？

1.大宗商品价格震荡的重要原因———供需因素

长期以来，供给和需求被公认为造成大宗商品震动的罪魁祸首，而供给更甚。近些年，国际金融市场动荡不安，在这种情况下，那些大的投资机构，不得不改变他们的先前的投资范围、战略和目标等等，而转移到大宗商品上来；再者，加之显著特点为供给弹性特别小，微小的供给变动就能带来价格上的极大起伏，市场上的需求也不会随着经济变化而受到显著影响。另外，近些年大宗商品价格上升有很大一部分原因是由需求引起的，尤其是大型新兴经济体。

2.美国量化宽松政策的后遗症

美国量化宽松政策，发达国家和发展中国家都被注入了大量的流动性，与此同时，大宗商品市场涌现了巨额资金。增加了货币的供给量，直接影响就是金融市场的流动性增强，进而美元的贬值就出现了。量化宽松货币政策作用于美元汇率，美元汇率又进一步作用于大宗商品价格。从分析数据来看，美元指数走低，大宗商品价格就走高，呈负相关走势。

3.国际投机资本的炒作行为

与大宗商品的金融属性不断增强相对应的是不断降低的大宗商品的商品属性。本来作为生产原料的大宗商品是进行买卖交易的，但前仆后继的投资者购买大宗商品并不是为了获取大宗商品的使用权，而是为了获取中间的差价利润。其中一部分投机者借此机会进入大宗商品市场，人为地将大宗商品的需求扩大了。目前，世界各种大宗商品的期货交易量都远超现货交易量，期货市场对现货市场的影响已经慢慢明显起来。

二、大宗商品价格震荡对我国的影响

跌宕起伏的国际大宗商品价格首先作用于我国厂商的生产成本，进而影响到实体经济相关行业，最后会导致我国经济波动。

1.对我国厂商的生产成本的影响

大宗商品被广泛用于工业基础原材料，而其价格走高，迫使那些以大宗商品为原料的出口产品的厂商背负更高的成本。这对号称“加工工厂”的我国而言，更高的成本就意味着下降的销售量，意味着减少的销售收入。由于没有产品竞争力，只能接受大宗商品价格的上涨，根本没有提高价格的权利，也没有办法转嫁成本压力，使工业制成品贸易条件恶化，从而使我国贸易条件恶化。

2.对我国相关行业的影响

我国现状就是贸易主体相对多，而平均规模却相对小，企业没有相关行业协会的统一领导且集中化程度比较低。一旦油价攀高，油价带来的示范效应，随之而来的就是同时攀高的其他替代能源的价格，进一步推高相关行业的运营成本，再进一步萎缩企业的盈利能力，缩小盈利空间，进而影响厂商生产投入变化和部门资源转移。油价冲击主要是增加了高耗能行业投入成本，同时还降低了消费者对高耗能产品的需求，使工业增长停滞。

3.对我国经济的影响

以原油为例，有关原油市场中不同来源冲击导致的油价波动对我国经济影响的研究表明，石油供给冲击、我国需求冲击和预防性需求冲击导致的油价波动对我国经济的影响均是显著的。这与近年来石油冲击对美国经济影响趋弱形成了反差。对比中美两国经济特征可以认为：我国的实际工资刚性、货币政策公信力不足和生产中石油投入份额较高是导致这种差别的主要原因。

三、我国应对大宗商品价格波动现象的对策

1.尽快掌握大宗商品定价权——发展期货市场

对大宗商品最近十年的价格波动曲线来看，我国要想获得大宗商品的定价权，人民币国际定位的提高是一个办法，但这是一个漫长且艰辛的过程，且不容易达到，而对期货市场的大力发展就不失为另一个好办法，这可以在短期内通过提高其地位，增加期货市场品种以及吸引外国资本“走进来”，支持我国的期货公司“走出去”。

2.充分发挥政府的作用提高行业集中度

政府应努力做到以下几方面：在政府和市场的关系上要处理得当；对产业结构进行适当地调整；在产业整合上适时地整合；维持产业秩序的稳定运行。此外，我国在力争大宗商品国际定价权的同时，也应当综合性地规划产业整体发展，以此来提高资源行业的集中度，掌控产业链重要环节，布置我国企业在全球范围的布局。

3.联合相关国际组织稳定大宗商品价格

去年以来，世界经济在美债危机等经济、政治、自然因素等等方面的影响下，形势相当地严峻。而2007年的次贷危机，随之而来2009年爆发的金融危机，学者们都看到了大宗商品价格稳定的重要作用，有利于世界经济的复苏，尽快地走向正常。而要稳定大宗商品的价格，一国的努力是不行的，需要的是全世界的合作。促进我国与WTO、IMF、WBG等国际经济组织和OPEC、IEA等国际专业组织之间相互协调，确保稳定大宗商品的价格。

参考文献：

[1]白明.稳定国际大宗商品价格是G20的当务之急.国际贸易[J]，2012.2

[2]余军.量化宽松货币政策对大宗商品价格的影响.金融经济[J]，2012.2

[3]许鑫.2001～2011年大宗商品价格走势分析.我国金融[J]，2012.4