大盘反弹的初步目标

沈峥

一般情况下，有三种情况常常会吸引强有力的做多资金进入股市：一是大盘指数环境进入了大牛市；二是上市公司盈利或预期盈利将大幅提高，三是市场出现了并购重组机会。如果这三种市场情况之一有发生而市场股价却没有明显上涨，则说明沪深股市的实际价值或股票投资者的认知判断肯定出现了问题。

如果问题是出在投资者的认知判断价格上，即由这支股票的买入数量是否很大来决定，也就是所谓的“技术上是否被严重低估”，这种情况下是介入获取利润的重要依据。当前股市的实际情况是：多数篮筹股在月线图上接近超卖低估，中小板及创业板指数面临较明显日线级别反弹走势，大盘股指上证指数破位2132点后引发技术上的短期日线或周线波段反弹走势。

本周上证指数震荡上升，站稳在10日均线之上，盘中最大市场看点是8月6日上证指数涨幅达1%的中阳线，同时穿透了5日、10日、20日三条短期均线，一举奠定了短期市场趋势走强反弹的走势格局。从近一个月来股市大盘上证指数跌破2132点探底后震荡构筑短期波段底部并且展开波段性反弹行情的走势特点上分析，上证指数的日线级别短期反弹会进一步延续，8月中下旬股市大盘指数震荡上涨的概率较大。

短期市场技术面的主要特点是：

第一，上证指数的反弹走势已有效突破并且站稳在市场短期5日、10日和20日均线之上，这是大盘指数短期走强的一个重要技术信号。盘中短期20日均线已从空头排列趋向走平拐头向上，5日、10日和20日均线已彻底扭转了空头运行的弱势趋势转为逐渐强势的多头排列趋势，预示着市场至少在8月份的日线级别走势上将震荡上涨。在市场实际操作中，股市的长期走势完全取绝于市场基本面情况的变化及前景，但市场的短期走势主要取绝于技术面特点、市场整体交易情绪及突发性消息面的变化，常常与基本面的变化关联并不十分明显，这导致了市场短期均线对价格走势的助涨助跌作用比较显著，所以当前上证指数短期均线的波动格局非常有利于股指波段性反弹延续，这种短期的市场方向惯性运动会促使大盘继续冲高。

第二，8月6日上证指数的中阳线是一种短期走势的关键性转折线，非同寻常，有着类似于关键日K线的交易操作意义。股票交易操作中技术上的日线、周线及月线级别上关键性转折线分别代表着市场短中期、长期走势的改变或加强，是技术分析中判断市场强弱的重要方法之一。在股市各种K线涨跌波动中，多数K线波动走势是随机性的，无多大分析及操作上的价值，但市场在较重要的顶部或底部区域里会出现一些关键性的少数K线波动走势，起到了市场各类型趋势逆转或进一步加强的作用，这种K线常被称为关键性交易日趋势K线。

8月6日上证指数的中阳线作为一种较典型关键性价格趋势K线，其技术上的意义是：第一是中阳线一举突破了上证指数2132点，即2132点失而复得，这显示出上证指数2197点不会是本轮波段性反弹行情的真正终点；第二是8月6日上证指数的中阳线在技术上是一阳同时穿透数根短期均线，上涨力度较强，等于是以较大攻击性能量突破了市场整体的短线持仓成本线，说明了市场至少短期内做多能量比较充分；第三是上证指数中阳线对扭转市场短期均线趋势方向起到了关键作用，决定了股市大盘指数至少在今后二周内基本维持在中阳线的收盘价格2154点之上运行是较大概率事件。

第三，在上证指数的周线波动走势上，股指已连续二周周线收阳线，周线KDJ底部金叉向上。本周上证指数已站稳在5周均线之上，周K线结构上也已形成短期底分型态势，预示着市场周线趋势在未来几周内将保持当前的震荡上涨格局。上证指数周线波动走势目前的最大缺陷是周线走势结构上的周量能还没有有效放大，始终维持在温和状态，这对于本轮反弹走势的空间高度及时间上的持续性是个较明显的制约，这也从另一个侧面说明了当前的市场上涨是日线级别或周线级别波段反弹走势，不太可能是市场大趋势由熊市转牛市的逆转走势。

从盘中短期超跌股多数是技术性普涨及指数回升特点上看，可以对本周沪深股市大盘指数的回升走势作出大致的定性：一是属短期超跌后的技术性反弹修正行情，不是市场超大波段牛市行情的启动；二是近日沪深市场的反弹回升是一种波段性或阶段性的走势，上证指数2240点是初步目标位，2380点跳空缺口处是波段反弹走势的预期极限目标位。