高等教育个人投资风险成因及对策研究

张文捷

摘要：根据人力资本理论，高等教育可视为一种能改善个人未来收入状况的“资本品”。高等教育投资对于个人而言，是一种投入较大的投资活动。为规避高等教育个人投资风险，保持社会经济稳定发展，投资者个人、高校和政府都应积极采取应对措施降低风险发生的概率。

关键词：人力资本；高等教育；个人投资风险

高等教育投资是人力资本投资的一种形式，不论是个人、国家还是举办人投资高等教育都具有一定风险。对于个人而言，由于学费攀升、社会经济通货膨胀率提高、就业市场萎缩等因素影响，导致个人教育成本提高、收益降低和投资风险增大。在高等教育大众化的背景下，个人对高等教育投资作合理的分析显得尤为重要与必要。

本文通过高等教育个人投资的风险分析，试图找出规避投资风险的应对措施。

一、高等教育个人投资风险原理

改革开放30年来中国高等教育经历了前所未有的快速发展，高等教育的对象，由极少数的精英扩展到大众。2010年，中国在校大学生总数超过3000万人。这一革命性的变化不仅仅意味着教育对象的增加，更重要的是人们的高等教育权益得到更好实现，这既是社会进步的直接表现，也是社会和高校进一步快速发展的重要条件和直接动力。

根据人力资本理论，高等教育可视为一种能改善个人未来收入状况的“资本品”。对这种比较特殊的“资本品”进行投资，既能直接增加投资者的知识与技能，形成一种能提高其未来收入能力的人力资本，同时还能使投资者获得一定的心理收益和精神满足，因此，对高等教育的投资，一般被认为是一种收益率极高的投资活动。高等教育投资对个人讲，同时也是一种投入或成本较大的投资活动，而且高等教育投资在能取得收益之前，往往还需要经过学习、寻找工作等阶段，对高等教育的投资必须承担一定风险。个人投资者作为理性经济人，在投资中总是试图寻求人力资本投资效益的最大化，尽量规避投资风险。在知识经济时代，高等教育个人投资实质上是一种人力资本风险投资，具有高投资、高风险和高收益的特征。

二、高等教育个人投资风险构成分析

1、预期收益风险

预期收益风险即指个人投资者在决定是否投资时所估算的高等教育收益实际值与估算值之间不一致的风险。个人之所以愿意对高等教育进行投资，其最根本原因是高等教育有助于提高个人在未来就业中的价值。个人对这种投资效益的期待，是刺激投资热情的最主要动因。然而接受高等教育的实际收益与预算值之间会有差距，存在着实际净收益达不到预期水平的风险。

2、依附性风险

高等教育能带来经济回报，是因为它能够形成人力资本，而且人力资本的经济回报是长期的。与物质资本和金融资本相比，人力资本的特点在于它与其所有者具有依附关系，不能被出卖、转让和继承。因此，当人力资本所有者的身体状况变坏而无法继续工作时，人力资本的功能将逐渐变小甚至停止发挥作用。当面临市场上存在的种种不确定性时，人力资本的数量和结构无法及时做出相应调整，损失在所难免。

3、选择性风险

高等教育投资面临着诸多选择，主要包括学校的选择、专业的选择和教育年限的选择等。以专业选择为例。在我国现阶段，高等教育是专业教育而非通识教育，从经济回报的角度来考虑，人们当然愿意选择热门专业，但由于高等教育投资作用的滞后性以及信息的不充分性，一个人在专业选择中难免存在偏差。而且专业学习所形成的人力资本属于专用性人力资本，它的回报在一定程度上取决于与劳动力市场的专业匹配度，匹配得越好，回报率越高。但由于劳动力市场是不断变化的，而专用性人力资本则有一定的稳定性，这种变化性与稳定性之间的矛盾决定了专业选择本身就有风险，在现实中主要表现为专业不对口，要么学非所用，要么用非所学。

4、教育过度风险

教育过度风险是指社会或个人所拥有的教育程度超出了实际需要，它是人才高消费和知识性失业的深层次原因。目前，高校毕业生就业问题的存在，使劳动力市场上始终存在一个知识性失业大军，它迫使相对低学历者为了规避投资风险继续追加教育投资力度，追求更高层次的学历教育，以便把包括前期投资在内的收益提高到一个理想水平。为此，许多家庭和学生对高等教育的投资可能会大大脱离现实的需要，结果是高等教育投资盲目性必然增加，造成人才教育结构与社会经济发展对人才的需求结构不相适应，从而在一定程度上引发相对教育过度现象，并可能由此进一步加剧高等教育个人投资的风险。

5、教育服务风险

教育服务风险即指由于高等学校提供给投资者个人的教育产品和服务的满意度低于投资者预期，而给投资者个人造成一定的投资风险。如所选择的学校培养目标和专业设置不能适应市场需求、教学质量不高、学习氛围不够浓厚、校园治安环境不是很理想等将对投资者个人学习能力的培养造成重大影响。由于我国高等教育长期处于供不应求的卖方市场状态，造成高校在教育市场中始终占据着绝对优势地位，往往忽视了学生作为高等教育消费主体的平等权利，导致服务意识不强，提供的教育产品和服务质量与高等教育个人投资者日益提高的需求目标之间可能存在一定的差距，并由此带来个人投资风险。

三、 高等教育个人投资风险对策

教育投入作为一项投资，风险在所难免。风险的存在会影响人们对高等教育进行投资的态度和动力，有些地方出现的新的“读书无用论”与我国较高的高等教育投资风险密切相关。为了规避高等教育个人投资风险，保持社会经济稳定发展，投资者个人、高校和政府都应积极采取应对措施降低风险发生的概率。

1.从投资者个人来讲，首先，要树立教育投资风险意识。投资者个人及其家庭应正确看待对高等教育的投资，在做出投资决策之前广泛搜集相关学校和专业信息，并结合个人兴趣选择最合适自己发展的教育道路。其次，要保持良好的高等教育消费心态，注重教育的实用性。这样可以有效缓解预期收益风险和教育过度风险。最后，投资者个人应广泛涉猎相关知识，努力提高自身适应能力和素养。根据市场需求广泛涉猎其他专业知识，避免专业局限性，从而尽量降低教育服务风险和就业风险。

2.从高校来讲，首先，应适时调整人才培养模式。高校应根据社会人才需求状况及时调整学科专业构成、教学模式、教育产品种类，使教育结构与产业结构实现动态平衡，适应社会变化发展对人才的多样化需求。其次，应正确定位自身的培养目标和发展方向，着眼于办学相对优势，提高资源利用效率，切实为教育投资者提供高质量教育产品服务，为社会生产“适销对路”的人才。

3.从政府来讲，首先，要宏观协调教育与经济的发展。政府应根据社会经济发展的需要来制定教育发展计划，适度控制高等教育规模，形成教育与经济的良性循环。其次，应对高校办学质量进行宏观监控。在扩大高校办学自主权的同时，进一步完善高等教育制度体系，加强对高等教育服务质量的宏观管理和分类指导，积极稳妥地推进高等教育发展，避免因盲目扩招，造成毕业生就业困难，影响高等教育个人投资收益。再次，还应加强对投资者个人的政策引导。教育主管部门通过综合人才市场需求信息、就业变化情况、职业发展走向等因素，帮助个人对高等教育人力资本投资进行合理的决策判断，提高投资决策的科学性和预见性。

总之，在大众化高等教育阶段，对高等教育的投资实际上已成为一种风险投资。投资者个人应树立风险意识，正确认识高等教育投资的收益和风险，做出合理的教育决策。政府也应从宏观上协调教育与经济的发展，创造良好的环境，降低个人及家庭高等教育投资的风险，促进教育与经济的良性发展。

参考文献：

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[2]蔡克勇.21世纪中国教育向何处去[M].吉林人民出版社,1999.

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（作者单位：湖北广播电视大学）