南方基金杨德龙:多重利好刺激市场反弹延续等

南方基金杨德龙：多重利好刺激市场反弹延续

南方基金首席策略分析师、南方小康基金经理杨德龙认为，多重利好刺激市场反弹延续。目前市场整体估值、特别是蓝筹板块的估值处于历史底部。当前市场运行方向取决于经济增速下滑和政策放松力度之间的博弈，市场对经济增速下滑已经有了一定的预期，只要经济不出现超预期下滑，当前的市场反弹有望延续。

杨德龙认为，央行此次下调存款准备金率在一定程度上缓解了当前经济中流动性紧张的局面，对A股市场构成利好，预计从一月份开始的反弹将会得到延续。管理层在节后重申一季度政策要预调微调，此次央行下调存准应该是具体落实国务院的部署。一月份CPI超出预期，但通胀回落的趋势已经形成，预计二月份CPI将下降到4%以内。

杨德龙表示，当前经济中的主要矛盾是防止经济增速超预期下滑，政策放松是必然选择。预计今年还会多次降低存款准备率，以适应保增长的要求。

泰信基金柳菁：重点关注三类公司投资机会

泰信蓝筹精选基金经理柳菁表示，预判今年整体经济基本面将呈“L”形，在经济弱平衡的宏观环境下，股市更多将表现为震荡走势，结构性机会更为明显，将重点关注符合中央经济工作会议提出的产业发展方向、受政策支持、内生增长强劲的三类公司。

柳菁表示，从投资角度而言，要更多着重于把握结构性机会。在行业和主题选择方面，需要更多考虑在稳增长的大前提下哪些行业会成为经济转型期新的经济助推器。符合中央经济工作会议提出的产业发展方向、受政策支持、内生增长强劲的三类公司值得重点关注：拟建和在建重点工程和项目集中的电网、铁路、核电等行业；传媒、现代服务以及战略新兴产业也将是未来政策重点扶植的领域；看好估值下行已经反映业绩悲观预期的地产、煤炭、金融、汽车等行业，这些早周期行业将随着政策放松的步伐出现相对稳定的收益空间。

金鹰基金杨绍基：中期反弹看重盈利增速

金鹰基金投资总监杨绍基指出，经过2011年全年的调整，A股市场平均市盈率屡创新低。

“就市场的运行而言，权重股不创新低稳住市场重心是形成一轮市场反弹的基础条件。大多数大盘蓝筹股的股价在去年12月份中旬以后就已先于市场见底，而大多数银行股则在去年9月份以后就已开始展开反弹。总体来看，除了市场估值因素以外，欧债危机的演化逐步趋于正面，国内近期公布的2011年四季度及全年经济数据消除了市场对经济增速大幅降低的担忧，也增强了市场对经济在一二季度见底的预期，加上管理层释放的积极信号，市场对流动性逐步改善的预期等因素也支持了此轮反弹。”

对于后续反弹的持续性和强度，杨绍基称，短期还需要密切追踪欧盟处理欧债危机的进展，检验相关经济金融数据指标是否符合市场预期，中期来看更为重要的是要观察到在经济增速放缓、经济结构调整的阶段，能否出现一些新的盈利增长良好的细分行业和一批利润加速增长的公司，这是引导市场走出有持续性和有强度行情的关键因素。

诺安基金：存准下调利好银行地产

中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

这是2012年首次下调。

诺安基金认为，央行龙年第一次降存准符合市场预期。主要意义在于缓和目前市场流动性紧张局面，提高银行放贷能力。预计2月份货币信贷增速开始回升。这也说明国内政策开始微调预调，以应对2012年经济景气周期下行。

整体而言央行降准利好股市，或将激发市场做多热情。促进以银行地产为代表的低估值蓝筹板块继续上行。