成败系于战略

新财经编辑部

“你今天消户了吗？”这是最近风传的网络语言。A股市场极度低迷，于是有市场人士担心，股市要崩盘了，是否可以考虑暂停IPO（首次公开募股）。

此前，A股指数大幅下滑，迫于舆论压力，证监会一般都要选择停发新股。但是这次，郭树清下决心要走市场化路线，新股发行就是不停，这是一种战略思维。

能否暂停IPO，其象征意义要远远大于实际意义。长痛不如短痛，如果这次停了IPO，投资者明白了政府的底线，那A股市场什么时候才能真正摆脱政策市的影子。

在战略性思维方面老外做得让我们不得不佩服。比如本期封面《种业危局》介绍的国际种业巨头孟山都，在20世纪初对种业公司不惜血本的大规模收购，此后又在生物技术领域豪赌，这种战略背后是一个企业领军人物深邃的战略眼光，其前瞻性和洞察力非常人所能企及，孟山都能称霸国际种业就是必然的。

而中国企业在这方面所要学习的地方很多，比如中国种业的发展，在科研体制改革、科研人才的培养方面就失去了大好时机；而被业内早就看做中国种业最后一条出路的并购重组，做大做强几个种业巨头的战略也已经年，然而成果寥寥，让人扼腕。

让人痛惜的案例还有本期一篇报道的主体——中国国际金融公司，公司成立之初就被国人寄予厚望，要建立中国的高盛、大摩，然而至少从去年IPO的战绩看，它竟然与二流券商同伍。

不过，看一个企业的发展显然不能仅仅看暂时，一两年不能决定它的未来。但是中金公司自身的问题需要领军者反思，比如中国A股市场这两年大盘股资源越来越稀缺，而中小板和创业板成为主流的同时，它依然躺在优越的政府关系上寄望于IPO大单。但是，孰不知中信等国内投行已经崛起，一个大单IPO动辄十多家大型投行。中金的战略显然没有随着A股的变化及时调整，其前瞻性的战略严重缺失。

非但国家和企业，包括我们个人和这本杂志，全局性和前瞻性的战略定位都是成败的关键。