为中小企业捏把汗

叶檀

中小企业此时需要的是小贷公司、天使投资、种子基金之桥，审批与优惠暂且靠后。

民间信用冻结，出口下降，坏帐率上升，中小企业的生存状况堪忧。全国不良贷款率最低地级市温州的银行业不良贷款率出现大幅上升。媒体披露，一份来自温州银监局的“银行贷款质量五级分类月报表”显示，今年2月末温州银行业不良贷款率1.74%，已经8个月呈现上升态势，比去年6月末最低时的0.37%飙涨了370.27%。虽然坏账基数较低，但坏账风险不容忽视。2月份，申银万国发布调研报告表示，大多数受访银行预计2012年温州不良贷款率至少达到2%，而在经济急速下滑的情况下不排除达到5%。

金融改革呼吁至今，中小企业贷款难存在两大难题：一，迷信审批产生安全，不肯也不敢放松审批权；二，不了解真正的金融安全在建立高效的风险控制系统。真心想解决小微企业融资难题的人，也迷信行政改革路径，悲剧性的南辕北辙。

为中小企业解困的常见办法是“强迫”银行向中小企业贷款，及对中小企业实行税收优惠政策等等。

深圳银监局4月12日率先发文明确，小微企业不良贷款容忍度可放宽至5%。此前，银监会已出台系列举措鼓励银行支持小微企业，包括支持银行发行专项用于小微企业贷款的金融债，所对应的单户500万元（含）以下的小微企业贷款可不纳入存贷比考核范围。上海等地也出台了地方财政弥补坏账的政策。

上述政策的本质是提高中小企业坏账容忍度，以税款或者地方基金弥补中小企业不良贷款，但其中存在着巨大的道德风险，寻租空间巨大，效率低下。更重要的是，上述政策没有办法建立一个有效的筛选机制，把具有优质基因的中小企业筛选出来，但中小企业尚未受惠，股票市场的概念股炒上了天。投机者先实惠。

优惠政策是是双刃剑，普遍使用常常成为地方政府的“竞次”象征，比谁成本更低，政策更优惠，比谁更敢污染环境。优惠政策短期可以降低企业成本、增加企业利润，让企业在证券市场驰骋纵横。但优惠政策从来不是建立公平市场制度的途径，最终的结果是导致优惠泛滥，政策折价。如果优惠政策有用，中小企业融资难就不可能长期存在。

中小企业真正需要的到底是什么？需要的是对小贷公司公平的市场化的运作方式，以及专门针对中小企业的风险控制系统。

表面上，目前各大商业银行都建立与对接小微企业贷款的部门，却至今未能真正解决百万计的小微企业融资困境。大型金融机构的人员结构与组织架构等，与部分较为成熟的中型企业匹配，免为其难从事中小企业贷款，属浪费社会资源。

中小全国政协经济委员会副主任、原中国银监会主席刘明康指出，目前，中小企业贷款的不良率是正常贷款的3倍。因此，中小企业需要一套不同于成熟企业的风险监控模式。在成熟市场，这一模式主要包括天使投资、与中小企业匹配的中小型金融机构，让专业人士与小型金融机构、社会资金为小微企业保驾，政府只要监管，不必审批。

为中小企业服务的小额贷款公司在资本金、税收等方面受到歧视，助长了部分小额贷款公司打高利贷擦边球的行为。小额贷款公司最大的目标是成为村镇银行，一旦跃过龙门、就可享受存贷差，审批权溢价在此过程中尽显无遗。

如果提升小贷公司资本金放款额，如果贷款能够计入企业成本，小贷公司何必非要成为村镇银行？如果遍布各地的小贷公司能够起到作用，又何必大动干戈要建什么四不象的村镇银行？

为小贷企业松绑，让小贷公司凭借本乡本土的信用，挑选出优质的中小企业，另一招是“逼迫”无数的投资资金成为真正的“天使”，用专业眼光挑选出可能发展壮大的微型企业，进行股权投资，如此一来，提高资金效率与降低风险可借由市场同步完成。

此次再不抓准要害，金融改革将出现大倒退。中小企业此时需要的是小贷公司、天使投资、种子基金之桥，审批与优惠暂且靠后。

作者系知名财经评论员