跨国公司财务风险控制与管理

张 轶

大庆油田苏丹公司财务部

1 跨国公司财务风险管理工作的分类

跨国公司自身的经营和管理都是十分复杂的，同时由于跨国公司理财环境的特殊性，这些因素都导致了跨国公司的财务管理工作的风险，其通常又分为内部风险和外部风险。

1.1 内部风险。所谓的内部风险就是指仅限于公司自身战略目标不同和公司自身经营环境的复杂性而造成的跨国公司出现生产风险、筹资风险、技术风险、资金运作风险以及投资风险等，这些因素是不受外部环境影响的。而跨国公司自身经营和管理的复杂性不仅仅是体现在其公司规模的庞大和其财务活动的广泛，同时也体现在了其在进行财务管理活动时的组织、计划和控制工作。

1.2 外部风险。跨国公司所面临的理财环境的特殊性所导致了外汇风险、政治风险以及利率风险，这些就是跨国公司外部风险，这部分也是我们在研究跨国公司财务风险的控制与管理工作时应重点关注的内容。外汇风险就是指不同国家的汇币在进行折算或是兑换时，汇率一定是在不断变动的，那么跨国公司实际成本与预期成本或是实际效益与预期效益肯定就会产生差异，这样跨国公司就有承担财务风险的可能性了。外汇风险一般又被分为会计风险、经济风险和交易风险。跨国公司在进行外币债券、会计处理或是债务决算等工作时，对必须换算成本币的各种外币项目进行评价时所产生的风险就是会计风险。而经济风险就是指不在跨国公司意料之内的汇率变动而造成的公司的价格、产量或是成本的变动，从而导致跨国公司可能会出现的效益减少或增加的潜在风险。在跨国公司进行外币结算交易时，采用本国货币计算时，在成交到收付款的过程中所出现的汇率变动，从而导致收入或支出出现减少或增加的风险就是交易风险。跨国公司的政治风险就是指东道国考虑问题时从政治的角度限制跨国公司的生产和经营，那么就会给跨国公司的生产经营带来损失，也可能是由于突发的政治情况，给跨国公司的生产经营带来不利的影响。而所谓的利率风险就是指由于利率的不断浮动给跨国公司带来的直接的或间接的影响。

2 跨国公司财务管理工作的内容

2.1 筹资活动。跨国公司进行筹资的最终目的也是为了投资，但是筹资方式的不同，也会导致所付资金的不同。因此，当跨国公司进行筹资时，要充分的考虑东道国国家的政府风险以及外汇风险，这样才能很好的辨别各类筹资方式的利弊，选择最适当的筹资方式，并为之后的投资活动做好准备工作。

2.2 投资活动。跨国公司投资活动是公司各项财务管理工作中的核心部分，投资活动是否成本对于企业能否继续生存发展都是有着决定性的影响的。所以当跨国公司进行投资活动时，必须从全球的战略角度出发，组织企业直接向外进行投资活动，并且对投资风险的控制与管理工作必须要渗入到跨国公司财务活动中的各个环节中去。

2.3 资金运营活动。通常来讲，一国之所以创建跨国公司，最主要的原因就是其在别国的利益的更高，而直接投资的利益高低则是由很多因素决定的。跨国公司内部存在着很多的母公司和子公司，因此只有真正的掌握跨国公司内部各个公司之间大量资金转移的情况，才能真正掌握跨国公司整体资金流动规模、质量以及趋势，才能准确的分析出跨国公司信贷资金的真实去向和还款来源，从而判断和把握其财务风险。跨国公司面对着这些财务风险时，企业就必须对这些风险的控制和管理的工作，否则跨国公司的全球经营战略都是无法开展的。

2.4 利润分配活动。在跨国公司进行利润分配时，也应渗透对外的风险管控工作，合理的安排公司内部的利润分配方案和股利政策，而确定公司的股利政策时是要依据其筹资方式的不同以及投资风险的差异性的。另外，为了实现对跨国公司资金的最优化利用，还应准确的分析跨国公司利润分配政策和融资决策之间的关系，最大限度降低跨国公司的财务风险。

3 跨国公司财务风险管理工作的措施

3.1 风险减少。风险减少就是指将跨国公司不愿意转移也不愿意放弃的财务风险，想尽办法最大限度的减少风险损失的程度并且降低风险发生的概率。跨国公司要想尽量的沿用原来的投资决策，就必须实施对抗财务风险的积极措施，积极措施主要有以下两个方面：一是尽量的减少风险发生时跨国公司的损失程度；二是尽量的降低财务风险发生的概率。

3.2 风险转移。风险转移就是指跨国公司通过采取有效的经济手段和技术手段，将财务风险损失转移给予跨国公司有直接经济利益管理的另一方承担，风险转移一般也包括以下两种方式：一是转移已经发生的风险和损失的财务结构，并不是转移财产本身；二是转移还未发生、但是可能遭受损失的财产，或是转移可能造成经济损失或财务风险的财务活动。

3.3 风险回避。风险回避就是指跨国公司自主的对财务风险进行评估和辨别，预料风险发生的可能程度并判断导致风险发生的各类因素。跨国公司在进行财务管理活动和国家经营活动时，解决财务风险的最彻底的方法就是有效进行风险回避。有效的回避的了风险也就是完全的避免了财务风险可能带来的所有的财务损失。当然，风险回避的方法也是要受到很多因素的限制的，如果单纯的就像回避某一个财务风险而放弃了一个投资的机会，那么就很大程度上加大了其它财务风险发生的可能性。

3.4 风险自留和自保。只有一个跨国公司具备足够的资源，能够承担财务防线带来的损失，才能采取风险自留或风险自保的方式来消化风险带来的损失。风险自留与风险较少时不同的，风险减少的策略是在风险发生前就应采取的，而风险自留策略是在风险发生后才采取的。当风险已经发生后，风险自留就将这些损失摊入到跨国公司的成本和费用中去，或是直接的抵消跨国公司的经济利润。而风险自保就是指跨国公司在生产运营的过程中，有计划的增加风险基金，或是直接预留一部分风险资金，风险自保的方式通常只适用于损失较小的财务风险。跨国公司采取风险自留和自保的方式是要受到以下三个因素限制的：首先这个跨国公司具备足够的财务承担能力，当财务风险发生后，面对其带来的财务损失跨国公司是有能力的承担的，并且不影响其正常的生产运营；其次风险损失额是能够预测的，并且应是在其能够承受的范围内；最后只有在跨国公司没有别的风险处理办法可以选择时，才可以选择这种方式处理财务风险。

通过以上的论述，我们对跨国公司财务风险管理工作的分类、跨国公司财务风险管理工作的组成以及跨国公司财务风险管理工作的措施三个方面的内容进行了详细的分析和探讨。跨国公司财务风险的控制和管理工作已经成为其财务管理活动中的最重要的部分，在竞争如此激烈的国际环境下，跨国公司必须做好对其财务风险的控制与管理的工作，才能确保其正常的生产运营，才能真正促进跨国公司的发展壮大。

[1]李天芳.论新阶段跨国公司财务风险管理.技术经济, 2008

[2]信蓁蓁.我国跨国公司财务风险管理研究.现代商业,2008

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