关于设立海南旅游产业投资基金的设想

□王文龙 马文峰

关于设立海南旅游产业投资基金的设想

□王文龙 马文峰

由于历史原因，海南省的信托业、金融租赁业、城市商业银行先后退出市场。迄今为止，全省没有一家自主区域性商业银行及信托机构乃至可实际控制的证券公司，全省已连续15年没有通过风险投资引进境外投资基金，连续多年深沪股市IPO上市融资排名在全国居后。笔者认为，以中央批复海南国际旅游岛建设为契机，寻求海南资本市场的突破发展，搭建国际旅游岛资本市场的融资平台，是当前海南贯彻中央精神，建设国际旅游岛的重要举措。

作为海南贯彻中央启动海南国际旅游岛战略实施部分，海南旅游产业基金这种全新的融资方式，能够将产业资本与金融资本有机结合起来，构建多元化的投资主体，利用资本市场广泛吸引多渠道资金，可以成为推动海南国际旅游岛建设的重要的金融创新与融资平台。

（一）设立海南旅游产业投资基金的重要性和可行性

当前，产业基金以其科学的治理结构、规范的管理制度和较高的投资收益，已成为国外金融体系的核心，市场经济发达的国家已形成“大基金、小银行”的格局。海南设立旅游产业基金，有利于形成海南金融优势。基金设立能发挥金融纽带作用，以海南旅游产业的特区优势形成海南金融洼地，牵引社会资金有序进入海南旅游领域，提高海南旅游对生产要素配置能力，实现产融结合的良性互动。同时，产业基金获批能加快海南省金融创新，完善金融创新监管体系，在此基础上坚持市场化机制，积极稳妥推动海南省银行、信托、债券等金融机构发展，积累海南区域金融资源和构建金融比较优势，重振海南金融业，构建起具有海南特色的经济结构和更有活力的投融资机制。

另外，要推进国际旅游岛建设，从旅游基础设施开发运营到海南旅游要素国际化改造，从海滩到腹地、从热带雨林到生态海洋、从休闲度假酒店到旅游地产、从主题公园到热带风情小镇梯次开发等等都需要大量的资金。而在对旅游产业结构进行战略性调整中，旅游产业投资基金可以发挥资金聚合、杠杆、引导作用。

通过旅游产业基金的聚合作用，可以将多渠道、多层次、多来源的旅游发展资金整合起来，通过资金杠杆放大效应与政府投资孵化退出机制，发挥资金集中的规模优势，既做到集合资金建设国际旅游岛，达到旅游发展资金的保值与增值，又能通过产业基金的孵化退出机制筹集资金，达到资金使用的良性循环。

同时，海南旅游产业基金设立也具有较强的可行性。目前，沪、深两市市值已居全球资本市场前列，中国成为全球最活跃的市场之一。最近七八年，国内外投资基金在中国取得了很大的成功，投资基金甚至获得了十倍甚至数十倍的回报。中国经济的率先复苏和海南国际旅游岛的建设将使海南成为吸引国际投资基金的资金洼地。国务院出台的《关于海南国际旅游岛建设的若干意见》更是明确提出了发展旅游产业基金的政策举措，这是继海南建省以来，中央对海南发展力度最大、范围最广的一次支持。目前，包括证监会、国家旅游局、国开行等机构相继表态贯彻国务院精神，支持海南国际旅游岛建设。

（二）海南旅游产业基金的具体设立以及工作建议

海南旅游产业基金类型可设立为定向募集的公司型基金，暂定名为“海南旅游产业投资基金”，并相应成立新的旅游投资控股公司作为公司型基金的融资载体。

按照国际惯例和基金运作模式，海南可成立“海南国际旅游投资开发有限公司”（旅游基金）。“海南国际旅游投资开发有限公司”作为产业基金载体，本身并不运营，只设立股东会和董事会，不设日常经营团队。“海南国际旅游投资开发有限公司”（旅游基金）参照国内外惯例，结合海南省情，委托专门成立的旅游基金管理公司专业运营和管理。

海南旅游产业投资基金应围绕国家“保增长、扩内需、调结构”的经济政策，在建设海南国际旅游岛战略方针的指引下，严格遵循国家产业政策的前提下，以市场、收益为投资导向，募集的资金对海南旅游产业化龙头企业和具有市场潜力的项目进行股权等形式的投资。

基金投资对象涵盖海南国际旅游岛旅游基础设施建设、海南旅游产业投资整合项目、旅游景区建设、酒店餐饮商业建设、旅游市场营销网络建设、旅游地产、交通物流等以旅游业为龙头，现代服务业为主导的系列项目，进而促使目标企业和项目规模化、专业化、集约化和市场化经营，提高目标企业的效益，并给投资者以丰厚的投资回报。

在其实际操作方面，鉴于旅游产业基金设立是一项艰巨复杂的创新性工作，工作量大、协调面广、法律和政策性强，是一项国家层面上的金融试点创新工程，建议海南省政府指定省金融办牵头，联合发改委、国资委等部门，组织成立基金筹备领导小组和筹备工作办公室，形成基金筹备的正式组织机构，共同推动此项工作。

另外，可由省属国有企业作为基金作为发起人，实施基金发起设立工作，负责项目准备，落实基金储备项目，统一制作基金募集文件，统一对外进行投资者协调沟通，统一开展基金募集工作。◎

（作者单位：海南省水利电力集团有限公司）

［编辑：王明泽］