全球金融危机对我国金融业的影响

摘要: 世界经济危机对我国同时也是机遇，从长期看，不管现在遇到多少困难，仍要看到中国未来仍然充满着复兴的机遇。当前而言，对中国经济的增长来说是机遇大于挑战。

关键词:金融危机；世界经济；中国经济

所谓金融危机是全部或大部分金融指标一一短期利率、资产（资产、证券、房地产、土地）价格、商业破产数和金融机构倒闭数——的急剧、短暂和超周期的恶化。其特征是基于预期资产价格下降而大量抛出不动产或长期金融资产，换成货币。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。2008年以来，世界经济形势更加复杂多变，从全球通胀升温不止到华尔街的金融风暴、国际金融危机，许多国家都面临美元流动性问题， 探讨美国金融危机对我国海外金融资产和实体经济将产生的影响 意义重大。

一、金融危机对我国的影响

1.金融危机对我国金融领域的影响

由美国的次贷危机引发的全球金融危机目前已导致全球经济三大引擎美国、日本、欧盟的经济陷入衰退，金融危机对我国的金融领域影响有限，主要由于我国金融领域相对封闭，具体表现在—些金融企业投资损失，如商业银行持有的房利美、房贷美等美国金融机构发行的次级债出现数十亿美元的损失，中国平安持有的富通公司股票由于该公司损失惨重濒临破产，股价跌幅90%多，造成帐面亏损150亿元中信泰富、江西铜业、中国国航等公司与投资银行签定的金融衍生产品合约面临巨额亏损。

2.金融危机对我国实体经济的影响

虽然金融危机对我国的金融领域影响有限，但对实体经济的影响已开始显现，GDP已出现较大下滑。近几年我国经济出现局部投资过热，通货膨胀处于不断上升的趋势，国家为保证经济平稳、健康、快速的增长，加大了宏观经济调控的力度实施从紧的货币政策。由于宏观调控政策的滞后性，今年偏偏又发生了全球‘金融危机进而引发的经济危机，在二者的合力下，我国沿海出口型企业由于缺乏资金和国外定单流失出现了大批倒闭现象，失业人数突增。由于我国近几年的出口导向型经济和世界经济—体化各国联系日益紧密，我国经济增长对出口依存度比较大，外部经济的不断恶化和外需急剧减少使出口企业正经历寒冬。作为经济的晴雨表证券市场也深幅下跌，上市公司的利润出现明显的下降。钢铁、电力、航空等行业出现全行业亏损。

从最近公布的经济数据CPI、PPI等数据来看通货膨胀压力不断减轻，但同时我们又面临通货紧缩。作为国民经济三驾马车内需这时则异常重要，政府为保经济增长，不失时机的推出4万亿投资计划扩大内需，扩大基础设施建设等一系列民生工程，同时使用积极的财政策和适度的货币政策，增大政府支出和转移支付，企业增值税和燃油税改革等措施，利率的连续下调增加对中小企业的扶持力度提供资金和产业政策倾斜。这一系列措施的出台也得到了证券市场的积极回应。随着投资项目的实施，消化企业库存扩大新增投资国民经济会扭转颓势重新走上正规。

二、金融危机给我国经济改革提供了机遇

世界经济危机对我国同时也是机遇，从长期看，不管现在遇到多少困难，我认为在当前形势严峻的时刻，仍要看到中国未来仍然充满着复兴的机遇。当前而言，对中国经济的增长来说，是机遇大于挑战。从比较长的时间来看，更是一个重要的历史性机遇，关键是看我们能不能抓住机遇。

1.为中国经济结构调整和消费需求改变提供了重要机遇。

大家知道，我们的经济结构很不平衡，是高储蓄，低消费。而这次全球的金融危机恰恰给我们制造了改变这种状况的历史性机遇。这话怎么说？回顾一下从1978年年底改革开放以来到今年，是整整三十年，当时在“文革”十年动乱刚结束，我们不知道怎么“脱穷”。我们没有从书本出发，没有从教条出发，只是认识到贫穷不是社会主义的特征，从实际出发，没有其他办法，“逼出来”搞了改革开放，逼着想各种办法，要富国强民，要致富。经过三十年的努力，我们的人均GDP已经达到两千多美元，今年底中国GDP有望超过德国，成为世界第三大经济体。三十年积累了大量的经济实力和财富。13亿人口的国家长达30年，GDP以年均9.8%的速度在增长，创造了人类经济史上的奇迹。

今天，以美国金融危机为转折，中国经济的负面问题也全部出来了，出口导向的增长模式，此路不通了，经济增长必然下滑。这是坏事，但又是好事，又一次“逼”着我们要与传统思维决裂。过去是政府文件强调、号召要走内需道路，这次已不是文件的号召，而是严峻的现实“逼”着我们必须这样，这是唯一的出路，要想尽办法。第一次是逼出来搞改革开放，不管白猫黑猫，首先要致富。这一次是逼着要发展中国的消费市场，这意味着才会有长久、可持续的致富。我相信在这样一个历史机遇面前，会遇到各种以前想不到的困难，但是处理好，会逼出一个新的经济格局，会逼出一个和大国经济体相应的大国消费市场，会逼出一个和大国经济体逐步相近的经济结构特征。当然，这需要时间。估计明、后两年世界经济最好的可能情景，是在衰退中复苏，因此如果我们抓住了机遇，只要政策调整及时、到位，我们仍然可以保持相对比较高的增长。因此，这次逼着走内需道路和1998年强调内需道路又不完全一样。今天当我们回顾1997年亚洲危机对中国经济的影响以及进行评估时，可以发现，中国经济在30年中发展最快的年头是在亚洲危机之后，危机之后中国经济不是脆弱了，反而是更强大了。这次如果我们政策对头，再过五年、八年来回顾美国金融危機对于中国的影响，我相信会发现，是美国金融危机给了中国一次重大的历史机遇，逼着我们走上了内需为主的格局，和初步形成了大国消费市场，基本完善了民生制度框架。这不仅使我国经济实力更加强大，而且使我们经济结构更加合理了，从而必然会对世界经济格局的进一步重塑带来深远的意义。当然，这一切的前提，必须是政策对头。

2.为中国参与、重建国际货币体系提供了历史性机遇。从中华人民共和国建国到明年整整六十年。在第一个三十年中，中国的金融是世界金融格局中—个几乎被人遗弃的孤儿。第二个三十年，1978年到现在，中国金融可以说是世界金融棋盘上的一只棋子，但是是被动的，是在不自觉地下棋。下—个三十年中国金融怎么走，我们原来并不很清晰，或者说认识是模糊的。可以说，这次以美国金融危机为转折，中国金融下—个三十年的开始正好与世界金融从布雷顿森林体系以来的约六十年周期相重叠。这个以美元为主导的国际货币体系六十年过程中的矛盾和问题到今天已充分暴露无遗，已经让全球更多的人懂得了世界经济不太平的制度根源是什么。

11月15号结束的华盛顿世界经济首脑峰会，标志了今后的世界将开始走上要重新完善和建立国际货币体系的新的历史时期。鉴于中国前三十年财富实力的积累和世界经济格局中中国地位的微妙变化，现在世界需要我们参与国际货币体系的改善，而中国经济进一步的发展也必然与原来世界经济格局发生冲突和矛盾，在冲突和矛盾中又必然要求我们采取与现行世界上金融秩序不完全一样的改革策略，因此，需要有完善国际货币体系的知情权和话语权。简单说，是世界需要我们参与，同样，我们也需要参与。这正是中国经济进一步发展的第二个重大历史机遇的开始。我们政治上不当头、不称霸，并不意味经济上就是无所作为、鼠目寸光，并不意味经济上就不需要培养“经济领袖”的意识。抓住参与国际货币体系改革的历史机遇，恰恰是中国经济今后又—个三十年健康发展的需要和保障。

而且，我也认为这两大历史机遇又是相辅相成的。抓住了向成熟经济体结构特征发展的历史机遇，可以增强我们参与国际货币体系重建的话语权。同样，不失时机地抓住参与国际货币体系改革的重要历史机遇，将会大大有利于我们在迈向成熟经济体结构转化中，减少国际间的摩擦和阻力。

作者简介：杨弘为， 经济师，研究方向：金融结算与财务管理。