基于VaR模型计提预计贷款减值损失的方法分析

沈阳大学工商管理学院 赵志教 李爱华 余昭霞

基于VaR模型计提预计贷款减值损失的方法分析

沈阳大学工商管理学院 赵志教 李爱华 余昭霞

一、预计贷款减值损失计提的必要性

商业银行是金融体系的核心，在社会经济活动中充当信用中介和支付中介，创造信用流通工具，为经济发展提供众多服务。我国资本市场尚不发达，金融投资工具比较单一，商业银行对于整个经济系统影响较大，总结各国发生的重大经济事件可以得出结论为：没有银行的安全稳定，就没有经济安全。

（一）银行的风险性 银行属于高风险行业银行等金融机构与制造业、服务业相比具有脆弱性和高风险性，其具体表现为：（1）高负债经营。截止2010年10月我国已在A股上市的商业银行共16家，其2010年半年报显示，16家银行资产负债率均93%（最高为华夏银行96.53%，最低为南京银行93.25%）。极高的资产负债率使得银行具有较高的财务杠杆效应，银行业除了面临一般行业具有的经营风险外还面临更高的财务风险。（2）银行业竞争激烈。随着我国银行业对外资银行业的全面开放，外资银行纷纷在国内开展业务。截止到2008年第三季度末，在华外资银行资产总额、各项贷款和存款余额分别增至13866.2亿元、7865.2亿元和5706.6亿元。国内银行业同业之间为争取客户，纷纷采取各种手段展开竞争，一些大型商业银行开始拓展海外业务。银行业在经济全球化的今天，竞争的激烈程度也是前所未有的。（3）金融体系风险的传染性。各金融机构资金联系复杂而密切，单个银行或局部风险很可能会演变成全行业甚至全局性的危机。2007年的次贷危机最终演变为全球性的金融危机即是金融体系风险具有传染性的有力证据。

（二）新兴市场国家银行业的风险集中于信贷风险 银行业的高风险在新兴市场国家体现得更加突出，新兴市场国家资本市场不发达，企业融资渠道狭窄且主要依赖于银行贷款融资，这就使得新兴市场国家银行业风险更加集中于信贷风险，在我国也有体现。由于新兴市场国家银行业市场化时间较短，在面临更高风险的同时是风险控制手段的匮乏、陈旧。新兴市场国家的银行业中间业务开展规模不大，存贷业务是其主要业务，这些国家的银行业贷款业务普遍占到业务量的50%以上，银行业的风险主要集中在贷款违约风险上。信贷风险成为商业银行风险管理的重要一环，计提贷款减值准备是控制信贷风险的有效手段，因此正确计提贷款减值准备能有效提高银行抵御风险能力，增强市场竞争力，熨平银行信贷波动，降低对宏观经济波动的放大效应。

（三）预计贷款损失计提有效防范银行风险 由于银行业的特殊重要性和特殊脆弱性，以及我国商业银行业的风险主要集中于信贷风险，所以对银行业执行更加审慎的会计政策十分必要。我国2006年会计准则要求“在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，应计提减值准备”。由此可见，我国金融资产减值准备的确认依据是“已发生损失”，而不是“预期损失”，存在客观证据是确认减值的前提条件。现代日益复杂的经济环境，企业面临的风险具有较大的不确定性，尤其是金融机构面临着更高的风险，对经济运行中的风险更为敏感，经济环境中许多风险难以识别。例如，美国证券交易委员会研究报告表明，自次贷危机爆发至2008年末美国倒闭的22家银行中有多家银行最后报告的资本状况显示资本充足。有些风险虽然能够识别但自损失发生至识别仍需要一段时间。目前各国银行业实务操作中，对于贷款减值准备的计提大多是“已发生的损失”，并未对“预计损失”进行计提。根据世界银行对各国银行贷款分类和准备金计提做法的调查发现，目前各国的贷款准备金政策基本是属于事后弥补性的，而非事前风险防范性的。因为当前的计提模式主要是对不良贷款计提损失准备。另外，许多国外研究表明表明贷款违约高峰往往出现在贷款高峰出现后三四年，这说明贷款违约具有迟滞性的特点。可见，仅对“已发生的损失”计提减值准备是不合理的，有必要对贷款计提预计损失，国际会计准则制定机构在金融危机后也开始对该问题进行研究。我国准则制定机构有必要完善国内商业银行对于预计贷款损失计提的有关规定，特别是对高概率预计贷款损失的计提。此举不仅可以有效控制银行信贷风险，而且对于公允反映银行资产价值尤为重要。银行贷款占银行资产的大部分，如何有效控制银行贷款风险是防范银行风险的重中之重。

二、VaR模型的内涵与计算公式

（一）VaR模型内涵 VaR（value at risk）是“处于风险状态的价值”，即表示在一定置信水平和一定持有期内，某一金融工具或其组合在未来资产价格波动下可能遭受的最大损失额。与传统的风险度量方法相比，VaR是基于统计分析基础上的全新的风险度量方法。该模型根据资产组合价值变化的统计分布图，可直观地找出与置信度对应分位数，即VaR。VaR模型依托科学而系统的概率统计理论，并且可以简明清晰地表示资产组合风险的大小，因而得到国际金融界的广泛认可。巴塞尔委员会要求有条件的银行将VaR值结合银行内部模型，计算适应市场风险要求的资本数额；G20也建议用VaR模型来衡量衍生工具的市场风险，并且认为是市场风险测量和控制的最佳方法。可见VaR模型对于衡量金融机构风险是有效的。Jorion把VaR定义为：“给定置信区间的一个持有期内的最坏的预期损失”。用数学公式表示为：Prob（△p

（二）VaR模型计算公式 根据Jorion对VaR的定义：VaR=E（V）－V*。其中：E（V）为某一资产的预期价值；V为期末价值；V*为该资产在某一置信水平下的最低期末价值。由于假设资产价值损失服从正态分布，即△p~N（E，S2），（E为预计损失，S为损失的标准差）公式可写为：VaR=E（V）－V*=|E-λS|，其中：λ为某一置信水平分位数。

三、运用VaR模型计量预计贷款减值损失的步骤

（一）确定银行贷款企业的信用等级转移概率 运用VaR模型需要先选定一个信用评级体系，可以选用标准普尔公司的评级系统、穆迪公司的评级系统，也可以采用银行内部的评级系统。根据所选的体系确定贷款的信用等级，以及相应的信用等级转移概率矩阵。本文采用标准普尔公司发布的历史信用等级转换矩阵。（见表1）

表1

（二）确定贷款企业的破产给定损失率 本文借用穆迪公司提供的贷款回收率确定破产给定损失率。（见表2）

表2

（三）确定信用风险溢酬率——必要报酬率 西方国家银行采用的风险溢酬率，一般是以债券市场中相应等级债券的到期收益率表示的。将2001年11末美国公司债券的到期收益率与我国部分企业债券利率相比较并进行调整，得出我国债券一年期收益率，以此作为风险溢酬率。（见表3）

其中：PV为贷款现值；I为贷款利息；rt为无风险利率；st为第t年的信用风险溢价；n为贷款年限。

表3

表4

（五）计算贷款远期价值分布与贷款的信用风险价值 对于银行在置信水平的选择，可借鉴国外知名银行，例如：美洲银行和J．P.Morgan银行选择95%，花旗银行选择95.4%，大通曼哈顿银行（Chemical and Chase）选择97.5%，信孚银行（Bankers Trust）选择99%。

［例］假设某商业银行给信用评级为A级的企业发放贷款，贷款额度为1000万元人民币，年利率为6%，贷款期限为5年。因企业的信用评级是A级，所以该笔贷款属于无担保优先级，由表2知其破产追偿率为51.13%。有上述假设可计算出该贷款转移到其他信用级别的现值。如，一年后该贷款转移到B信用级别时的现值为：

银行业对于国民经济稳定运行意义重大，由于银行业天然具有脆弱性和高风险性，因此对其执行更为审慎的会计政策是十分必要的。对银行贷款计提预计损失可以有效控制银行风险，公允反映贷款真实价值。VaR模型是一种计提预计贷款损失的可行性方法，该模型广泛运用于银行风险控制。预计贷款损失从理论到实务对于会计界都是一个全新的理念，目前仅有少数准则制定机构进行探索性研究，笔者认为我国准则制定机构应加强对该问题的研究。另外，对于股票等交易性金融资产价格波动大，仅以资产负债表日市价计量欠妥，有必要对其计提预计损失。

［1］成思危：《金融安全是国家经济安全的核心》，第二届中国国家安全论坛，2003-12-08。

（编辑 代 娟）