企业财务分析初探

张洁

摘要：通过财务报表分析，可以揭示企业过去生产经营过程中的利弊得失、财务状况，预测未来发展趋势，更好地帮助企业规划未来，优化投资决策，改善管理，提高经济效益。随着市场经济体制的建立和现代企业制度的完善，财务分析在企业管理中变的越来越重要。本文对当前企业财务分析存在的问题进行了详细剖析并提出了切实的解决对策，为读者提供了一些积极的建议。

关键词：财务分析；意义；问题；对策

一、企业财务分析概述

财务分析是指财务分析主体利用会计资料及与之有关的其他数据资料，通过计算财务指标，采用一定的方法对企业财务活动中的各种经济关系及财务活动结果进行分析、评价，为财务决策、财务诊断、咨询、评估、监督、控制提供所需财务信息，其实质是财务分析主体对会计信息进一步进行加工、运用的过程。在此过程中，财务分析主体对财务分析的要求就是财务分析所要达到的目的。财务分析主体是与企业主体有关的需要分析信息的部门、单位、法人、自然人等。

企业财务分析是以企业财务报告等会计资料为基础，对企业财务状况和经营成果及现金流量情况进行分析和评价，为企业的管理者、投资者和债权人评价企业的财务状况、资产管理水平、获利能力、发展趋势提供依据。

二、企业实施财务分析所具有的积极意义

1.财务分析是评价财务状况、衡量经济业绩的重要依据。通过对企业财务报表等核算资料进行分析，可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，便于企业管理当局及其他报表使用人了解企业财务状况和经营成果，并通过分析将影响财务状况和经营成果的主观因素与客观因素、微观因素与宏观因素区分开来，以划清经济责任，合理评价经营者的工作业绩，并据此奖优罚劣，以促使经营者不断改进工作。

2.财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段。企业理财的根本目标是努力实现企业价值最大化。通过财务指标的计算和分析，了解企业的盈利能力和资产周转状况，不断挖掘企业改善财务状况、扩大财务成果的内部潜力，充分认识未被利用的人力资源和物质资源，寻找利用不当的部分及原因，发现进一步提高利用效率的可能性，以便从各方面揭露矛盾、找出差距、寻求措施，促进企业生产经营活动按照企业价值最大化的目标实现良性运行。

3.财务分析是合理实施投资决策的重要步骤。通过对企业财务报表的分析，可以了解企业获利能力的高低、偿债能力的强弱及营运能力的大小，可以了解投资后的收益水平和风险程度，从而为投资决策提供必需的信息。

三、财务分析的要求与共性

1.财务分析的客观性。财务分析只有遵循客观性要求，才能为其主体提供有用的信息和结论。客观性要求主要体现在分析所依据资料的客观性和分析结论的客观性两个方面。财务分析所依据的数据资料和其他资料都必须是现实(或未来)经济生活中客观存在(或必然发生)的状况，而不是人们主观测或任意编造的东西，对分析样本的选择必须实事求是。财务分析的结论也应有其客观性，反映事物之间的客观联系、发展规律和现实经济生活中的实际情况，而不能为迎合某种需要而故意“包装”。

2.财务分析的科学性。有了客观的分析资料，还必须有科学的分析态度和分析方法，这样才能得出科学的结论。科学的分析态度要求财务分析主体应具有严谨的作风。科学的分析方法必须根据分析的目的与所提供的资料情况，采取相适应的分析方法，切不可搞形式主义，盲目追求不切实际的分析模式，以免结论主观武断，误导利益相关者的决策。

3.财务分析的可比性。企业利益相关者在进行财务决策时常常需要对同一行业的不同企业、同一企业的不同发展阶段之间的财务指标与发展趋势进行比较分析，从而做出选择。这就要求财务分析所提供的数据和情况具有可比性。为使分析的数据和情况具有可比性，必然要求分析指标和评价标准具有可比性。对于某些因制度变化所产生的差异，应进行必要调整，不能调整的应在财务分析报告中予以说明。

4.财务分析的全面性。财务分析主体的多元性和分析目的的多样性决定了财务分析的全面性，财务分析的全面性要求主要表现在：一是要考虑到全部利益相关者的全面需要，因而在财务指标的设计上应尽可能全面反映本金投入运作、收益分配活动的全部状况，尽可能满足不同财务分析主体的需要。二是在影响因素的分析上，既要反映有利因素的影响，又要反映不利因素的影响，使利益相关者能对企业做出正确的评价，以便采取措施促进企业的价值全面增长和可持续发展。

四、目前企业财务分析所存在的局限性

1.财务报表本身所存在的局限性。财务报表是会计核算的最终产物，会计的特定假设导致其最终的产物报表的局限性。具体表现在：一是用历史成本来计量资产，报表上反映出的资产净值往往不能代表其现行的市价、可变现净值、未来净现金流量的现值；二是币值不变假设，不按通货膨胀率或物价水平进行调整，而现实生活中常常会出现一定程度的通货膨胀和物价水平的波动，这会在一定程度上造成资产价值不相符；三是谨慎性原则的应用，这要求企业预计损失而不计收益，这有可能夸大费用，从而少计收益与资产，不能反映出真實的水平；四是会计分期编制，财务报表一般是按年度编制，也有按照季度来编制。但这只提供了企业的短期信息而忽视了反映公司发展潜力的有关信息。

通常来说。只有根据真实的数据进行分析，才能得出正确的分析结论。由此，财务报表数据的质量直接导致了分析结果的可信度和准确性。财务报表数据的质量局限性表现在以下几个方面：一是财务报表中的数据是分类汇总数据，只是提供有限数量的财务信息，尚不能直接反映公司财务状况的详细数据；二是财务报表数据不能反映出企业的风险，比如在期末应收账款中，账龄不同、项目不同的债权其风险也不相同，其实际价值也不相同，但财务报表并不能全面反映这些情况；三是公司管理者的职业道德，其通过不正当操作来操纵公司的利润并牟取私利的例子比比皆是，因此，对该公司管理者的道德水平进行评估，以判断该公司财务报表数据的质量是很有必要的。

2.分析指标自身所存在的局限性。目前，我国各行业的财务指标缺乏统一的标准，不同企业选择不同的指标往往会得到不同的分析结果，同时企业可以采用一定的技巧比如少计费用、多计收入、隐瞒负债、隐藏不利交易、少计折旧、不报告租赁或抵押资产、表外记录等来改善财务指标。因此，在财务分析过程中不能过多的依赖于短期偿债能力指标、长期偿债能力指标、资金营运能力指标和盈利能力指标的分析。

3.分析方法所存在的局限性。运用比较分析时，必须选定比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参考标准，包括本企业的历史数据、同业数据与计划数据等。企业的历史数据通常作为趋势分析的比较基础，历史数据代表的是过去，尚不代表合理性，企业经营的环境是不断变化的，历史的数据和今年或者以后的数据可比性是受到限制的。同业数据是进行横向

比较时使用的基础，同业的平均数，只能起到一般性的指导作用，不一定有代表性，不是合理性的标志，有些企业属于多种经营，没有明确的行业归属，同业对比就越发困难。计划数据往往是在进行业绩评价时采用的比较基础，将计划和实际的差异进行分析，可以找出存在的问题，但是这种差异有时是计划制定的不合理造成的，而并不是实际中出现了什么问题。

4.分析人员自身能力局限性。由于财务分析是融会计学、经济学、管理学、统计学、金融学、甚至数学为一体的一门综合性极强的管理学科。因此，这就要求财务分析人员具备较高的素质，才能得出比较正确的结论。实际上，不同的分析者，由于自身很难同时具备财务分析要求的知识与能力的要求，从而很难得到很有价值的分析结果；同时，由于不同分析者自身素质的差异，往往会对相同的财务报表得出差异较大的结论。因此，这就要求分析者应在提高自身分析能力的同时，参考其他分析者的结果，同时结合企业的实际状况，才可能得出较为有意义的分析结果。所以，分析者如不能全面了解各项经济指标的计算过程与原理，仅仅看计算结果而不结合企业实际经营状况很难全面把握各项指标所说明的经济涵义。

五、完善我国企业财务分析的具体对策

1.增强财务分析重要性的认识。首先，企业领导要把财务分析作为企业管理的重要方法来认识，积极组织、协调各业务部门对财务分析的配合、支持，帮助财务分析人员掌握熟悉本企业的经营业务流程，尊重财务分析人员的劳动成果。其次，财务分析人员要认识到搞好财务分析是发挥财务管理在企业管理中作用的最佳途径，努力搞好财务分析，不断提高分析水平，为改善经营管理、提高经济效益提供科学、可靠的依据。

2.继续完善财务报告体系。增补一些必需的附表，并增加报表附注的规定要求，使企业的综合信息反映的更全面与真实。可尝试将公允价值和原始成本相结合，真实地反映企业所属资产，避免因物价因素变动而降低报表信息的参考价值；增添反映无形资产和智力资产的核算项目和计量指标，以充实管理层决策信息的内容和依据。现金流量表可以弥补权责发生制下会计信息的许多不足。目前的现金流量表基本能够体现出一个企业的经营、投资、筹资以及其利润的形成过程，如果把损益表中的“时期指标”和现金流量表中的“时期指标”相结合，就可以更为全面、真实地反映企业的经营水平和盈利水平。此外应尽力改善表外摄取量的不足。一方面坚持从货币领域向非货币领域拓展，多进行诸如潜在盈亏分析与售后服务分析等；另一方面逐步从货币资金分析转向资源分析，诸如政策效益分析、人力资源效益分析等。

3.不断改进目前财务分析指标和分析方法。改进目前财务分析指标，其一，借鉴平衡计分卡原理引入一些非财务指标。非财务信息反映的往往是那些关系到企业长远发展的重要因素，因而与企业战略规划紧密相关，直接关系到企业经营战略上的成败，將这些信息纳入财务分析体系则更能反映企业整体目标。其二，充分利用现金流量信息，特别是经营活动现金流量是偿还债务最直接的保证。

改进目前财务分析方法，首先，可以采用多种分析方法来全面评价企业财务状况和经营成果。如，定量与定性相结合、动态和静态相结合。其次，应把经营情况和财务指标结合起来分析。因为只有把经营情况和财务指标结合起来分析，才能对财务报表数据做出更深层次的理解。

4.加强教育培训，进一步提高财务分析人员的综合能力。会计行业要进一步贯彻落实新的企业会计制度、企业会计准则，以求与国际惯例尽快接轨，相应地对会计人员的自身要求也就越来越高。无论采用哪种财务报表的分析方法，分析人员的判断力对得出正确的分析结论至为重要。所以，应加强对财务报表分析人员的教育培训，提高分析人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读理解与判断能力，这样可以极大地减少和控制财务报表分析存在的问题。