塑料、PVC卖出套保继续持有
2011-11-03
塑料、PVC卖出套保继续持有
Sell out, continue holding Plastic,PVC
一 宏观基本面分析
穆迪将西班牙主权评级从Aa2下调至A1。北京时间10月19日凌晨消息，穆迪投资者服务机构周二称，该机构已将西班牙的主权债务评级从“Aa2”下调至“A1”，评级前景为“负面”。穆迪表示，下调西班牙评级的原因在于，“当前的主权债务危机仍未浮现出一项可靠的解决方案”，且恶化中的全球经济增长前景正在对西班牙的增长前景造成损害，而“经济增长速度的下滑反过来将令西班牙更加难以实现其雄心勃勃的财政目标”。
德国称欧盟不会推出决定性的危机解决方案。北京时间10月17日晚间消息，德国政府称，欧盟各国领导人不会在10月23日的峰会上提供完全修复欧元区主权债务危机的解决方案。另据报道称，德国财政部长沃尔夫冈-朔伊布勒也已表示，欧盟各国领导人不会在此次峰会上推出一项“决定性的危机解决方案”。受此影响，再加之纽约制造业活动指数不及预期，令市场热情受挫，欧美股市下挫。
二 产业链分析
上游原油和乙烯
纽约商业期货交易所11月原油合约收高1.96美元或2.27%，结算价报每桶88.34美元。穆迪将西班牙国债评级下调两档至A1，前景展望为负面，理由是该国市场承压，经济增长前景恶化以及实现增长目标的可能性下降。标准普尔下调了意大利三家银行的评级。原油市场一度承压。
亚洲乙烯市场，价格持稳，整理，CFR东北亚收于1040.5-1041.5美元/吨，CFR东南亚收于1040.5-1042.5美元/吨。尽管国际原油与石脑油同步走高，但区域市场特别是中东地区货源仍充足，主要供应商及下游主动提高递报盘意愿不大。日本住友化学10月17日重启唯一石脑油蒸汽裂解装置，此装置乙烯产能41.6万吨/年。
下游需求疲弱：
下游方面，农膜旺季生产局面不改，主产区以山东为代表，目前整体开机率保持在70%-90%范围内，日产量70吨左右，订单积累理想；河南、河北和江苏地区，生产也保持旺季，但较山东比稍有逊色，开机率在60%-80%，日产量在50吨左右，较山东规模企业略低；西北地区生产以政府招标为主，地膜整体开机率在60%左右，棚膜采购多来自华北地区；东北和西南地区生产平稳，开机率在50%-70%。日光膜生产继续维持，但至月底前后生产转淡的可能性较大，但多数厂家转向生产PE功能膜，对原料的需求下滑幅度有限。
LLDPE和PVC的技术分析：
塑料主力合约L1201周K线图技术分析（塑料周线图向到8700支撑位，空头趋势发展）
PVC主力合约L1201周K线图技术分析（PVC周线图向下6300支撑位，空头趋势发展）
三 塑料、PVC卖出套保适逢其时
综合上述分析，如果宏观环境欧债危机继续恶化，加之国内的产业链库存较多，下游消费不景气的基础上，塑料和PVC的卖出套保继续持有，直到宏观环境出现质的变化，或者国内的消费有所启动下游开始大幅度备货时候终止。
