关于企业管理中心的探讨——财务管理还是价值管理

陕西渭南庆华化工有限公司 张玲

一、企业管理中心描述上的变化

企业对经营管理方针论述时发生了一下变化，前些年企业管理以销售为龙头，以财务管理为中心，近几年企业经营管理方针中心则描述为以价值管理为中心，这其中折射出哪些变化？值得财务人员细细琢磨和玩味。

企业财务管理是通过价值形态对企业资金运动进行决策、计划和控制的综合性管理。财务管理的内容为：筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理。

价值管理又称基于价值的管理是以股东价值最大化为理财目标。即VBM的目标就是创造价值，实现股东价值的增长。

二、分析描述上变化的原因

为什么会有财务管理在企业管理中居于中心地位发展到以价值管理为中心的提法呢？我以为：

(1)20世纪80年代公司控制权市场的出现（资本市场），以及在全球经济一体化、网络化、知识化的背景中，企业经营所面临的市场和经济、社会条件均在发生巨大变化。这样，以价值管理为中心代替以财务管理为中心提供了土壤。

(2)站在企业微观来讲，价值管理作为一个综合性的管理工具，将整个公司的价值创造与一线工作小组和雇员的日常运作活动联系起来；指导战略，资源配置及经营运作的决策；提供共同的价值观和针对公司管理者及各工作单位的透明的业绩评估方法；推动公司业绩的迅速发展（对内）。

(3)从企业面临的宏观环境来看，任何公司都活跃和竞争于复杂的多元化的市场环境中：这是一个企业产品和服务所依存的市场；这还是一个企业之间的竞争市场（企业竞争、并购威胁、企业重组、杠杆收购（Leveraged Buy-out）等等）。这又是一个竞争异常激烈的资本市场；这也是一个人力资源的争夺市场（企业形象、企业吸引优秀人才的能力）。在任何一个市场上的疏忽，都有可能使企业失败。价值管理的作用就在于能够帮助企业同时赢得这四个市场（对外）。

三、必须树立价值管理的思维

这是经济发展与企业发展到一定历史阶段的产物，现代企业经营者对企业本质认识的回归，是同一问题不同的认识阶段，是对企业经营规律认识的进一步深化，是在企业财务管理理念上的一种与时俱进。

企业的财务管理和企业的价值管理，两者侧重点不同，前者属过程管理，范围较窄，后者是一种涵盖过程管理的一种结果管理，涵盖范围更广，面更宽。是一种从传统财务管理思维向现代财务管理思想的巨大飞跃。从微观看两者呈现一种网状关系，纵横交错。

但必须避免进入两个误区：一、以财务管理为中心，就是以财务部门为中心，避免经营部门和财务部门歧义。二、企业财务管理活动仅是一种以货币为主要计量单位的价值管理活动，这是两种片面认识。

四、如何树立价值管理的模式

价值管理是一种抽象提法，对实务工作者如何能够具体形象体现在企业的各管理环节？下边我谈谈个人一点体会：

(一)解决企业资源如何最优配置问题

企业运作的核心问题是解决企业的资源配置问题，而如何能解决企业的资源最优配置问题，价值管理给我们提供了方向和标尺。财务管理为中心的理念是一种传统财务管理模式思维，强调财务是对业务行为实施监控，这样做的后果是财务管理中大量的工作都消耗在事务性上，导致财务针对企业资源的流向和投资方向的把握、判断上没有方向性。价值管理的定位是围绕这一时期内企业的核心战略、赢利模式和价值创造方式，集中企业有限的资源为核心业务提供资源保障。譬如：在我们集团企业多元化经营中，涉足农业、旅游、地产等行业，我们必须紧紧围绕着企业五年规划，分阶段实施战略，先农业、旅游，后地产产业格局，在2011年必须集中企业有限资源，全力以赴做好农业花卉产业，尽快形成盈利点，这样才能保证公司战略不偏离方向。

(二)生产运营环节中的价值管理

每个公司的业务特点不一样，有些属于生产行业，有些属于服务行业。无论你提供什么产品、什么服务，以什么样的方式在市场上流通，你都有自己的运营模式。价值管理要求要对现有的运营模式进行分析判断，看它是否符合价值管理的需要。从什么地方去看？主要有三点：预算体系、内部控制体系、绩效评估体系。看这三个体系，是否可以实现价值最大化。

(1)预算分为经营预算和资本预算。价值管理要求对公司战略进行了解和评估，通过对预算体系的控制去执行战略，并在执行的过程中，对战略进行不断充实与完善。

(2)内部控制体系，是通过对内控点的控制，和内部控制体系的建设，影响公司的运营模式，从而控制风险。

(3)绩效管理是公司运营方式的指挥棒。有什么样的绩效目标，就有什么样的运营模式。

总之，三者是密切联系在一起的。所有的绩效管理体系都建立在预算体系之上，而内部控制体系又影响着预算和绩效管理的进展。要通过这三方面的工作，全面推进整个公司的运营管理环节价值提升。

(三)资本运作阶段中的价值管理

首先对资本市场的价值管理要产生正确认识，所谓资本市场的价值，就是从资本市场融资后，使企业获得超常规发展，使资本产生增值。可以看出很关键一个环节从资本市场能够取得资金，那么，投资者何以要投资你们公司呢？因此这部分的工作内容，包括投资者关系处理，以及确保公司状况符合监管要求等.

第一，价值管理要求要搞好公共关系，包括如何正确、准确地向市场推介公司，与投资者良好沟通，解答疑问，开展财务公关。投资者关系（Investor Relationship，IR）是双向的，要取得投资人的理解和支持。

第二，价值管理要求必须正确、准确、及时地将从市场获得的信息，反馈到公司管理层，并落实到自己的管理之中。要通过与投资者的对话，了解市场的反应，因为投资者所提的问题代表了市场的声音，必须在公司经营管理中体现出市场的要求。

第三，价值管理要求必须正确、准确地管理市场预期。负面的消息，或者不正确、不准确的消息，影响到公司股东的预期，或者让市场发生误判。