创业板公司收入净利润达标情况堪忧

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欧洲重组案初审完毕

TCL被判赔偿2 .1亿元

3月15日，TCL集团发布公告称，法国南特商业法庭2011年3月10日就TTE欧洲重组诉讼案进行了初审，要求TCL集团、TCL多媒体及其4家全资子公司向TTE欧洲之法定清盘人赔偿2310万欧元（约合2.1亿元），并付律师费和诉讼费用3万欧元（约合27.4万元）。TCL称反对该初审结果，并会采取一切必要行动提起上诉，争取驳回判决，同时也不排除与清算官谈判以达成双方均满意的和解方案。TTE欧洲公司曾是TCL多媒体欧洲彩电业务的主要运营实体，但由于巨额亏损，TCL在2006年实施欧洲业务重组计划。

奇虎360拟纽交所上市

3月15日，奇虎360公司正式提交纽交所上市申请，股票代码为QIHU，预计其融资规模约为2亿美元。此次奇虎360上市承销商为瑞银集团、花旗集团和Stifel Nicolaus Weisel。奇虎360递交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，第一大股东为奇虎360董事长周鸿祎，持股比例为21.5％；第二大股东为奇虎360总裁齐向东，持股比例为12.43％。奇虎360从2009年开始盈利，2010年净收入为850万美元。网秦公司也于日前向SEC提交了上市融资1亿美元的申请。

京东商城完成第三轮融资

刘强东可能失去控股权

近日，京东商城董事局主席刘强东透露，京东商城已完成总额超5亿美元的融资，具体融资细节将在3月底公布。目前，京东商城共进行过三轮融资，而刘强东想要引入新的资本，就必须出让更多的公司股权，这意味着他可能因此丧失在公司的话语权。2007年8月，京东商城完成首轮1000万美元融资，投资方为今日资本。2009年，京东完成了第二轮2100万美元融资，投资方为今日资本、雄牛资本以及亚洲著名投资银行家梁伯韬私人公司。

3月21日中国计算机报IT成分指数为109.45，比2010年3月29日的基准指数上涨9.45%，比上期指数上涨0.88%。

利比亚政治风波蔓延至阿拉伯国家，日本遭遇强烈的地震和海啸灾害，这一系列的事件使得投资者的避险情绪升温。沪指从3012高点回落，既体现了技术层面的回调要求，也反映出市场对宏观数据的理性预期。虽然指数在回调过程中受日本大地震这一突发事件的影响出现大跌，使得其调整过程更复杂，波动幅度超出预期，但大盘有望维持震荡态势。电子信息板块小幅波动。

创业板公司收入、净利润达标情况堪忧

创业板上市的条件明确要求公司最近两年连续盈利1000万元以上，且持续增长，营业收入不低于5000万元且增长率不低于30%。根据截至3月15日的2010年度年报和快报数据，所有创业板公司的净利润都达到了千万以上，却有16%的公司净利润不但没有持续增长，还同比出现下降。这样的公司有30家，其中南都电源、朗科科技、恒信移动等5家公司的净利润同比下降40%以上。从营业收入的达标情况看，所有创业板公司的营业收入都超过5000万元，但有16家公司营业收入同比下降，而同比增长率超过30%的只有94家。

2010年新股发行平均市盈率达到60~70倍，2011年即使新股破发，市盈率依然高达66倍左右。创业板市盈率远远高于主板，而净利润增长率比不上主板。2010年183家创业板公司净利润同比增长31.55%，同期沪深主板公司净利润同比增长40.95%。

3月10日，深交所理事长陈东升透露，创业板直接退市制度方案已经上交有关部门，核心是不允许退市企业重组和借壳。据他介绍，共递交了两份方案供选择：一份是让不合格的企业直接退市；另一份是考虑到散户利益，采取折中办法，让退市公司进入老三板，对其进行警告，若不合格则退市，同时允许企业申诉。

近日，中国注册会计师协会进行了年报审计第二批约谈，在京约谈3家证券资格会计师事务所负责人，就事务所承接的部分创业板上市公司2010年年报审计可能存在的风险作出提示。中国注册会计师协会表示，创业板公司的高风险特征已初步显现，相关会计师事务所需要充分关注和高度警觉。 （金小鹿）

英大证券研究所所长李大霄称，创业板退市制度的推出要逐步进行。现在创业板还处于创立初期，市场处于供不应求状态，需要逐步充实市场，达到供求平衡。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，随着市场的扩容，只有建立合理的淘汰机制，使垃圾股退出市场，才能有效促进市场发展，所以创业板比主板更需要科学合理的淘汰机制。目前来看主板退市制度不够完善，创业板退市制度的推出会更慎重。如果出现创业板公司退市，为了减少退市影响和给中小投资者退出机会，有必要将该公司股票放到场外三板继续挂牌交易。

竞争加剧 分析师看淡英伟达盈利前景

近日，图形处理器制造商英伟达发布最新财报，截至1月30日的2011财年第四季度公司收入8.86亿美元，环比增加5%，同比减少9.8%。尽管收入下降，但由于成本亦降低，英伟达净利润达到1.72亿美元，同比增长31%。英伟达预计，2012财年第一季度公司收入有望环比增长6%~8%，达9.4亿至9.57亿美元，优于市场预期的8.89亿美元。

2月18日，在西班牙巴塞罗那举办的2011年度移动世界大会上，英伟达发布第三代移动处理器，并公布了研发下一代移动处理器的路线图，此举引起华尔街的普遍关注。业界认为，英伟达抢攻移动处理器市场的野心明显。

最近几年，以生产高端图形处理器著称的英伟达日子大不如前。随着AMD和英特尔搅局该市场，英伟达遭遇发展瓶颈。受困于激烈的市场竞争、较短的产品周期，以及不稳定的需求，在去年第四季度之前，英伟达股价下跌了四成。

5年多前，英伟达开始研发基于ARM架构的图睿系列移动处理器。

投资者担心，由于英伟达大部分营收仍来自PC图形处理器业务，该公司的股价已经过高。GambleJones投资顾问公司基金经理汉普顿·亚当斯表示，移动计算行业的增长近乎疯狂。“但这更多是感性的，而非理性的。”他说，“除非可以对其价值做出合理的估计，否则我们不会尝试。”目前，汉普顿·亚当斯持有英伟达的股票，但他表示因为市场的不确定性，自己不会增持英伟达股票。（金小鹿）

市场研究公司GleacherCompany分析师道格·弗里德曼预测2011年英伟达的营收将达到36亿美元，其中图睿系列移动处理器的销售收入为4.6亿美元，其他大部分来自PC图形处理器的销售。目前，英伟达股票的动态市盈率达到23倍，远高于德州仪器的13.5倍和美满电子（Marvell）的11.4倍。JMP证券分析师埃里克斯·高纳认为，英伟达的股票市盈率较高主要是由于外界认为英伟达将大举进入智能手机和平板电脑市场，但该公司的业绩仍由PC业务驱动。花旗集团分析师最近将英伟达的投资评级由“买进”降为“观望”。该分析师认为英伟达面临市场竞争加剧的风险，而平板电脑库存恐将过剩也可能压制其近期的投资报酬率。