同一区域内不同经济体引进外国直接投资的竞争效应分析——以长江三角洲地区和浙江省为例

李国胜，李生校

（绍兴文理学院经济与管理学院，浙江 绍兴 312000）

同一区域内不同经济体引进外国直接投资的竞争效应分析
——以长江三角洲地区和浙江省为例

李国胜，李生校

（绍兴文理学院经济与管理学院，浙江 绍兴 312000）

文章以长江三角洲区域内所有经济体引进外国直接投资（FDI）对浙江省产出的技术溢出效应为例，对同一区域内不同经济体引进FDI的竞争效应进行分析。研究结果发现，江苏省引进的FDI与浙江省的产出在统计意义上不存在显著性关系，上海市引进的FDI对浙江省的产出具有微弱的正效应，而浙江省引进的FDI对浙江省的产出具有微弱的负效应。由此可见，浙江省引进的FDI质量不高，其他省份引进FDI对浙江省的正向技术溢出效应不够明显，经济结构升级是浙江省经济增长的必由之路。今后，浙江省在引进外资方面，既要注重外资量的增加，注重引进FDI的总量控制，更要注重所引进FDI的适用性与产业关联度，以促进浙江省经济发展和技术进步。此外，浙江省在引进FDI上还要与上海市及江苏省进行协调与合作，充分发挥互补性优势，杜绝恶性竞争。

外国直接投资；技术溢出效应；弹性系数；经济增长

一、引言和文献回顾

张军认为，地方政府为增长而竞争是“中国经济奇迹”的主导力量。[1]位于长江三角洲地区的江苏省、上海市和浙江省，自然也在引进外国直接投资（Foreign Direct Investment，以下简称 FDI）方面展开激烈竞争，这必然在产出方面对浙江省产生深刻影响。因此，有必要从数量上了解这种溢出效应影响的正面性或负面性以及影响程度的大小。本文以长江三角洲地区江苏省、上海市和浙江省引进FDI对浙江省产出技术溢出效应的影响为例进行研究。

经济增长是宏观经济学的核心。[2]传统经济增长理论认为经济增长来自于投入要素的扩张。发展中国家技术进步的来源主要有两种：一种是通过吸收FDI以及与FDI相联系的进口、出口和进出口，还有技术引进与对外直接投资；另一种是自主研发方式。以上两种方式通过推动技术进步来促进经济增长。就FDI而言，在理论上关于FDI所具有的溢出效应得到了国内外理论界的一致认可，理由主要有以下几点：（1）资金效应。外资流入有利于缓解东道国存在的储蓄不足与外汇短缺问题，进而促进当地的资本形成和经济增长；（2）技术溢出效应。FDI不仅带来资金，而且可以通过示范和模仿、人力资本培训和流动等渠道产生技术溢出效应；（3）市场外溢效应。发展中国家当地厂商很少能够拥有发展与管理国际市场营销所必需的各种技能与资源，通过FDI行为，东道国厂商可以获得国际市场营销管理知识以及进入国际市场的渠道，从而实现生产扩大与规模经济；（4）产业关联效应。FDI通过产业的前向联系和后向联系，形成对东道国国内企业多方面的需求，由此对国内投资、产出和就业增长产生乘数和加速作用。当然也有经济学家提出，外商直接投资企业进入将导致国内企业市场份额下降、平均固定成本上升，如果这一需求效应大于技术转移效应，就有可能降低国内企业生产率进而对经济增长产生不利影响。

王选华、陈享广对国内外FDI的理论与实证研究进行了系统回顾和评述。[3]、[4]王英和刘思峰在《国际技术外溢渠道的实证研究》一文中，更进一步对之前国内外关于FDI、进口、出口、进出口研究的成果进行了系统而全面的分类和归纳，并运用以1985年为基年不变价格的1985～2005年时间序列数据测度了各要素对经济增长的贡献。[5]

关于第二种技术进步来源之中的自主创新，国内学者虽然强调自主研发重要性的文章很多，但对自主研发进行实证检验的文章并不多，陈柳、刘志彪的论文[6]是一篇难得的计量检验文章。这篇文章考虑技术创新（指标以年度专利授权数量表示）和引进FDI发挥溢出效应的人力资本门槛因素，设置扩展的生产函数，并根据此生产函数设定计量模型，运用全国层面27个省份1987～2003年的面板数据，对该计量模型系数进行估计，测度出了专利数、FDI、人力资本存量与FDI占当年GDP比例的乘积、国有产权比例（该指标用国有企业工业总产值占工业总产值的比重表示）、政府支出比例对产出的弹性。

作为一个发展中国家，技术外溢是中国技术进步的重要途径之一，尽管国内学者对FDI技术溢出效应进行了广泛的研究，[7]、[8]、[9]但仍然存在两个方面的缺陷：一是计量模型的设定既缺少经济理论的支撑，也缺少经济背景的说明，同时对解释变量前的系数解读含糊不清、令人费解甚至产生误解；二是对同一区域内不同经济体之间因竞争而产生的技术溢出效应，目前国内研究领域还是空白。本文尝试从长江三角洲地区引进FDI对浙江省产出的技术溢出效应着手，在这两个方面进行尝试。本文除引言和文献回顾部分外，还包括以下几个部分：理论方程推导和计量经济模型的设立、数据来源说明与描述性统计、实证结果与分析、主要结论和政策建议。

二、理论方程推导和计量模型的设立

尽管有一系列相关文献[10]、[11]对长江三角洲各省市行业、产业间竞争进行过分析，但有关江苏、上海、浙江三省市之间为实现经济增长而引进FDI的问题，目前仍然没有实证方面的研究。长江三角洲区域内便捷的交通和高存量的人力资本，为FDI在各省市间发挥溢出效应提供了物质资本和人力资本的坚实储备。因此，有理由相信浙江省引进的FDI对浙江省产出具有溢出效益，上海市和江苏省引进的FDI对浙江省产出也具有溢出效应。对于长江三角洲地区引进FDI的竞争对浙江省产出技术溢出效应的影响，本文模型的解释变量只要有各省市引进的FDI就可以抓住问题的重点了。如果引进更多的解释变量反而会降低FDI对产出技术溢出效应的解释力度。

关于各省市引进的FDI对浙江省产出的技术溢出效应，首先根据影响产出的经济背景和所关注的问题设置浙江省扩展的生产函数（1），再由生产函数来推导理论方程进而设置计量模型，具体推导过程如下：

系数转换（系数转换关系由系数说明表解释）：

其中，α0、α1、α2、α3、α4、α5是计量模型的待估参数，各变量和系数②的含义分别由变量说明表（表1）和系数说明表（表2）详细阐明。

三、数据来源说明与描述性统计

表1 计量模型变量说明表

计量模型（6）选取的是各变量1995～2008年的时间序列数据，之所以如此，是因为1994年之后中国对外经济活动开始进入规模巨大和高速发展阶段，这样选取的数据对计量模型系数估计结果的解释具有典型性。

与被解释变量lny有关的变量是y，y的数值可从浙江省统计年鉴直接查阅，但这样的名义值需要使用GDP平减指数转化为以1995年价格表示的可比值，单位为亿元。

与被解释变量 ln k、lnl、lnfj、lnfs、lnfz有关的变量分别是 k、l、fj、fs、fz，它们的选取如下：

k是浙江省全社会固定资产存量，浙江省统计年鉴没有该数值，使用永续盘存法进行估算，基本公式为 kt=it/pt+（1-δ）kt-1，其中 kt、it、pt、δ、kt-1分别为第t年的全社会资本存量、第t年的固定资本形成额、第t年的固定资产投资价格指数（1995年的指数设置为1）、资本折旧率、第t-1年的全社会固定资产存量。基期1995年固定资产存量的估计借鉴张军和章元的测算，[12]资本折旧率借鉴大多数学者的做法，[13]、[14]取值为5%，依此计算出各年的全社会固定资产存量；l直接来自于统计年鉴；fj、fs、fz分别是江苏省实际引进的外资、上海市实际引进的外资、浙江省实际引进的外资，它们都是以美元计值的，需要乘以当年美元兑人民币的汇率，为加强可比性，它们也用各自省份的固定资产投资价格指数进行缩减（1995年的指数设置为1）。主要变量的描述性统计结果具体参见表3。

四、实证结果与分析

表2 计量模型系数说明表

表3 各主要变量的描述性统计

本文选取的样本数据是1995～2008年的时间序列数据，对上面的方程（6）采用广义最小二乘法（GLS）进行估计，所使用的软件为Eviews5.0（一种计量经济学分析软件）。为加强对不同省份FDI对浙江省产出技术溢出效应的认识，分别以没有删除解释变量lnfj、删除解释变量lnfj、删除解释变量lnfj和lnfs三种情况进行对比分析，依据统计结果选择最合适的模型。回归结果见表4。

对模型1、模型2、模型3进行比较，从统计意义和经济意义上来说，模型2较好地解释了对计量模型（6）式的估计。从模型1的检验结果可以看出，长江三角洲区域内各经济体引进的FDI对浙江省产出的影响各不相同：江苏省引进的FDI与浙江省产出没有统计上的显著关系，说明江苏省引进的FDI对浙江省产出没有统计意义上的明确影响；上海市引进的FDI对浙江省产出具有微弱的正效应，其系数为0.0717，显著性水平在10%以上，经济含义在于，上海市引进的FDI每增加1%，浙江省产出就会比较显著地增加0.0717%，说明上海市引进的外资对浙江省产出具有正效应，上海市引进的FDI对浙江省具有良好的互补作用；浙江本省引进的FDI对浙江省产出具有微弱的负效应，其系数为－0.0537，经济含义在于，浙江省引进的FDI每增加1%，浙江省产出就会比较显著地减少0.0537%。浙江省引进的FDI反而对浙江省产出产生了负的溢出效应，很值得注意。这表明，浙江省要么是引进的外资总量过大，要么是引进的外资结构不合理。此外，在模型1、模型2和模型3中，数据分别为－0.0531、－0.0537、－0.0130，尽管数值较小，但一致为负。

表4 模型（6）式的参数估计

通过比较固定资本、劳动力和上海市引进的FDI、浙江省引进的FDI对浙江省产出的贡献，我们发现，对产出贡献重要程度由高到低的排序分别是：劳动、资本、上海市引进的FDI、浙江省引进的 FDI，弹性系数分别为 0.7132、1.2388、0.0717、－0.0537。浙江省引进的FDI和江苏省引进的FDI对浙江省产出的贡献程度明显小于固定资本和劳动力因素。浙江省目前仍然处在资本和劳动要素投入驱动阶段，长江三角洲三省市引进外资对浙江省产出的效应是复杂的，浙江本省引进的外资对浙江省产出具有微弱的负溢出效应，临近的上海市引进FDI对浙江省的产出具有微弱的负效应，江苏省引进FDI与浙江省的产出没有统计意义上明显的相关性。这不仅说明长江三角洲三省市引进FDI对浙江省产出的溢出效应比较微弱，而且说明溢出效应的正负也很复杂，引进FDI可以促进经济增长的说法在本文实证分析中并不成立。

五、主要结论和政策建议

对于长江三角洲区域内各省市引进FDI对浙江省产出的技术溢出效应，由实证模型检验结果可以得出如下结论：（1）尽管在资本短缺时期，外商直接投资如同国内生产要素一样会促进经济发展（这是外资作为一般资本职能的体现），但引进外资还需要考虑市场容量和市场结构问题，当经济发展到一定阶段时，外资引进量过大或引进结构不合理，引进外资的行业与本土行业产生剧烈的竞争，都有可能给本土经济带来负面影响。（2）浙江省劳动投入增加对产出增加的作用最明显，表明浙江省在一段时期内以劳动密集型为特征，劳动密集型产业的比较优势将是浙江省一段时期内必然存在的现象，直到劳动这个要素的潜力耗尽为止；（3）浙江省固定资产利用效能较高，资本产出弹性达到0.7132，这可能与浙江省规模以上企业以民营企业为主、富有活力有关。从分析结果来说，只要增加劳动和资本投入，浙江省产出就能够有比较强劲的增长，但边际效用递减说明，要获得一定比例的增长，固定资产也要获得相应比例的增长，由于固定资产基数日益庞大，获得同样产出所需要的投资规模更大，而这种受制于资源和环境约束的更大规模投资是不可持续的。

在引进FDI方面，我们要打破FDI必然促进经济增长、技术进步和就业增加的成见。浙江省在引进外资方面，既要注重外资量的增加，注意引进FDI的总量控制，更要注重吸引适用性、产业关联度与技术水平高的FDI流入浙江省，以促进浙江省经济发展和技术进步。另外，浙江省还要做好与上海市及江苏省引进FDI的协调与合作，努力发挥互补性优势，杜绝恶性竞争。随着浙江省经济结构调整战略向纵深渗透，如果引进外资技术含量较低或很高、引进外资过量或引进外资进入投机性行业，不但会削弱行业和企业自主创新能力，导致热钱操纵市场，形成资产价格泡沫，外资占领国内企业市场渠道，而且会制约经济发展，进入“外资陷阱”的困境。另外，浙江省庞大的物质资本存量和固定资产投资还可能导致引进外资过剩。这必须结合浙江省物质资本存量、固定资产投资和浙江省引进FDI的规模和结构进一步深入考察。

注释：

①很多文献都忽略了理论方程与计量模型的差别，直接把理论方程等同于计量模型或者认为可以从设置的目标函数直接推导出计量模型。

②系数的定义是对（5）式被解释变量对各解释变量求偏导数而得到的，其中常数项通过对1求偏导数而得到，这样得到的系数定义具有明确的经济含义，方便对计量结果的解读。

[1]张军.中国经济：为增长而竞争[J].世界经济文汇，2004（5）：101-106.

[2]罗伯特·J·巴罗，哈维尔·萨拉伊马丁.经济增长[M].何晖，刘明兴，译.北京：中国社会科学出版社，2000：导论1～4，正文 1～5、126～136、158～182、198～312、315～430.

[3]、[7]陈享光，王选华.我国FDI技术溢出效应研究述评[J].经济理论与经济管理，2008（9）：35-40.

[4]、[8]王选华.我国西部地区FDI效应研究：以重庆为例[J].西南大学学报（人文社会科学版），2009（5）：126-132.

[5]、[9]王英，刘思峰.国际技术外溢渠道的实证研究[J].数量经济技术经济研究，2008（4）：153-162.

[6]陈柳，刘志彪.本土创新能力、FDI技术溢出效应和经济增长[J].南开经济研究，2006（3）：90-101.

[10]邱风，张国平，郑恒.对长三角地区产业结构问题的再认识[J].中国工业经济，2005（4）：77-85.

[11]谢晓波，黄炯.长三角地方政府招商引资过度竞争行为研究[J].技术经济，2005（8）：71-72.

[12]、[13]张军，章元.对中国资本存量的再估计[J].经济研究，2003（7）：35-43.

[14]张军，陈诗一.结构改革和中国工业经济增长[J].经济研究，2009（7）：4-20.

The Empirical Analysis on the Competition Effect of FDI Introduced by Different Kinds of Economic Players within the Same Region——Taking Yangtze River Delta Area and Zhejiang Province as the Example

LI Guo-sheng and LI Sheng-xiao
（Shaoxing University,Shaoxing，Zhejiang312000，China）

Taking the technological spillover effect of FDI Introduced by different kinds of economic players within the Yangtze River Delta Area on the output of Zhejiang province as the example,the author analyzes the competition effect of FDI introduced by different kinds of economic players within the same region.It shows that there is no clear statistic relationship between FDI introduced by Jiangsu province and the output of Zhejiang province;FDI introduced by Shanghai has the weak positive relation with the output of Zhejiang province;and FDI introduced by Zhejiang province has a weak negative relation with the output of Zhejiang province.So,the quality of FDI introduced by Zhejiang province is not very high;FDI introduced by other provinces has no obvious positive spillover effect on Zhejiang province;and the economic structural upgrading is the inevitable way for Zhejiang province to realize the economic growth.In the future,in introducing foreign investment,Zhejiang province should pay more attention not only to the increase of the amount of foreign capital,but also the quantitative control FDI;Zhejiang province should introduce more suitable FDI with high degree of association to promote the economic development and technological progress of Zhejiang province.Besides,in introducing FDI,Zhejiang province should coordinate and cooperate with Shanghai and Jiangsu province,overcome their own weak points by learning from each other's strong points,and eliminate the cut-throat competition.

FDI；technology spillover effects；elastic coefficient；economic growth

F830.59

A

1007－8266（2011）01－0053－05

李国胜（1971-），男，安徽省舒城县人，绍兴文理学院经济与管理学院教师，博士，主要研究方向为技术经济学；李生校（1962-），男，浙江省绍兴市人，绍兴文理学院经济与管理学院院长，教授，主要研究方向为企业管理。

陈静