海外投资探要

张 铭

2010年9月8日至11日,第十四届中国国际投资贸易洽谈会(以下简称“投洽会”)在厦门顺利召开。本次投洽会共签约“走出去”项目21个,总投资11676.9万美元,其中,中方投资11553.9万美元。在签约项目中,合同项目16个,总投资2364.9万美元,中方投资2241.9万美元,中方投资100万美元以上(含100万美元)的签约项目有8个。

9月9日举行的“中国跨国公司与对外直接投资研讨会”是此次投洽会的有机组成部分。研讨会由投洽会组委会主办、新理财杂志社与《中国日报》香港版联合协办、中海创源投资咨询有限公司承办,吸引了来自政府、企业、中介机构,以及英国、法国、澳大利亚等国投资促进机构的关注。会议对中国企业对外直接投资的行业和地区分布进行了深入探讨,并对其在东道国投资的挑战、绩效和福利效应进行了分析,其目的旨在推动中国跨国公司更有效地进行海外投资和经营,同时,推动东道国的经济和社会发展。

趋势:多元发展

作为此次会议的承办方代表,中海创源投资咨询有限公司总裁张永对2010年中国企业对外投资走势、产业分布及国家分布做了全面介绍。

据介绍,2010年上半年,中国企业对外直接投资止跌回升,比去年同期增长45%。1～8月直接投资总额(包括完成和尚在进行的项目)超过700亿美元,其中10亿美元以上的大项目占了总投资额的80%。

研究显示,中国企业对外直接投资呈现多元化趋势。尽管能源、矿产等传统热点行业依然占了总投资的40%以上,化工、建筑、金融、通讯设备等成为新的热点行业。以前中国企业极少涉足的旅游、酒店、金融服务、文化传媒等行业的项目越来越多,分布范围也越来越广。

从投资东道国的国家分布看,在1000万美元以上的投资项目中,美国首次成为吸引项目最多的东道国,其他主要的投资国包括澳大利亚、巴西、加拿大等国家。

战略:第一要务

战略,是与会企业代表都首先提到的关键词。一次成功的投资,必须以企业总体战略为导向,并对大战略形成有效支撑。

海尔集团在24 年的发展历程中先后经历了名牌战略、多元化战略、国际化战略和品牌全球化战略阶段。通过走出去、走进去、走上去的“三步走”战略实现了其全球化的战略布局,即设计全球化、制造全球化营销全球化采购全球化资本运作全球化。海尔在全球建立了4个工业园区、29 个制造基地、8 个综合研发中心、19 个海外贸易公司,遍布欧美、亚洲和中东非等地区。2009 年,据世界著名的消费市场研究机构欧洲透视(Euromonitor)发布的最新数据,海尔在世界白色家电品牌中排名第一,全球市场占有率5.1%。

在欧洲,海尔3D冰箱荣获 “2009年全球冰箱领袖奖”。其中,在德国,3D冰箱已经拿到同类冰箱的20%的份额,位于三门风冷冰箱第一位;在尼日利亚,海尔在制冷行业中排名第一,冷柜和冰箱的市场份额分别为55%、33%;在美国,海尔LCD华彩新乐章系列彩电以差异化的产品功能及色彩,一上市就被当地消费者抢购一空;在巴基斯坦,海尔的空调排名第一,份额达到32%; 洗衣机第二,份额为22%;冰箱第三,份额为10%;在澳洲,海尔并购新西兰著名家电企业Fisher&Paykel;。在新西兰海尔和FPA的综合市场占有率达到达到52%,稳居第一份额。

海尔“零应收下的现款现货”和“零库存下的即需即供”商业模式的创新支持了其全球化战略的实施。同时,整合全球一流的资源,如BOC、HSBC、RBS、SCB等金融资源,PWC、DDT、IBM等外部咨询机构及SAP等信息化流程系统确保战略的落地。

中兴通讯也是中国企业海外征战的先驱者,1998年起便在海外设立公司。如今,中兴通讯已经在全球140多个国家和地区开展业务,境外附属公司的数量已超过70家,2009年度海外收入已经在公司总收入中占比约一半。中兴通讯财务体系投资管理部部长徐强在谈及海外投资经验时表示,企业的短期战略和中长期战略都要清晰,要清楚自己的目标。同时,要进行区域性规划,以便利用到相关地区及东道国的区域优惠政策。“哪里是物流中心,哪里是客服中心,哪里是销售平台,哪里是投资平台,都要做好规划,以免被动。”

本土化:制胜关键

“本土化”也是与会代表频频提到的关键词。

基于其全球化战略,海尔实施了设计、制造、营销的“三位一体”本土化模式,实现根据当地化需求研发产品以最快速度交货,并提供一流的售后服务。真正实现第一速度地为用户提供“绿色”美好住居生活的全面解决方案。

徐强则认为,本土化是中兴通讯在海外取得成功的关键因素。本土化一方面是管理模式的本土化,即对海外企业的管理要遵循东道国的法律及文化传统,不能生搬硬套总部的管理模式和制度,应真正转变成当地企业,融入当地的文化和市场;另一方面是人才的本土化,尽管公司在海外机构的第一负责人多是国内选派,但本地业务的拓展和发展壮大更多地需要依赖本地员工,目前中兴通讯国际市场开拓部门中,本地员工的比例超过一半,很多子公司的高管都是由本地员工担任,国内选派的负责人更多地是起到与总部沟通协调的作用。他还表示,在充分挖掘东道国本土潜力的同时,还要充分利用中国的国内优势。“中国有自己独特的优势,包括人力资源优势、制造业优势等,企业需要充分整合利用各方面的资源及优势,如果仅依靠自身的力量,在市场上表现得就比较弱小。”

法律:不容忽视

商务部外资司副司长曹宏瑛在会上表示,中国企业在对外投资过程中,一定要学习、了解、尊重东道国的文化,遵守东道国的法律制度。“中国企业到国外投资,首当其冲是学习和了解东道国的法律制度。中国有自己的法律制度,企业是在国内法律环境下成长起来,对东道国法律不了解,很可能引发纠纷。”

熊耀华是达信风险管理咨询公司副总裁,也是该公司企业风险管理部门中国区的负责人,她说:“一些企业认为中国的监管制度已经发展非常快,甚至认为已经与国际接轨,在投资过程中才发现不是那么回事。由于各国商业文化和法律规范的差异,企业在对外投资过程中常常会面临大量社会监管和政治壁垒,这些成为中国企业海外投资最主要的障碍之一。”

熊耀华以美国为例,说明法律问题的重要性。“美国对责任风险的要求非常高,劳工赔偿成为仅次于工资、福利的第二大支出。同时,美国各个州对劳工的责任和赔偿规定不尽相同,如果不摸清楚,就会造成投资困难。并且,在美国,诉讼是非常正常的文化,可能为一件小事引发的诉讼,却要企业付出巨大代价。”

法律只是企业海外投资可能遭遇的风险之一,事实上,无论是否跨国,投资风险总是存在。中国走向世界的过程,也是企业风险管理意识和水平快速提高的过程,风险管理成为企业战略决策不可或缺的部分。

熊耀华说:“企业都有风险偏好和风险容忍度,中国企业‘走出去的过程中,风险容忍度也在不断提高,在这种情况下,尤其要做好风险识别、风险评估、风险应对、风险转移等工作。”