试论民间资本的投融资空间布局的理性及其价值趋向

刘庆斌

（中共泰安市委党校 山东 泰安）

试论民间资本的投融资空间布局的理性及其价值趋向

刘庆斌

（中共泰安市委党校 山东 泰安）

民间资本投资已经上升到国家宏观经济重要的决策层面。当前民间资本的活跃性与其合理的布局之间有着制度的障碍，导致民间资本投融资的不规范性。疏导机制亟待构建，其理性的投资方向引人关注。建立导入模式，建立符合国家宏观政策的投资空间急待解决，为此才可以化解风险，实现其价值的最大化。

民间资本 理性投资 导向模式

2010年5月7日，国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（以下简称“国36条”）。文件中明确指出，进一步鼓励和引导民间投资，有利于坚持和完善我国社会主义初级阶段基本经济制度，以现代产权制度为基础发展混合所有制经济，推动各种所有制经济平等竞争、共同发展；有利于完善社会主义市场经济体制，充分发挥市场配置资源的基础性作用，建立公平竞争的市场环境；有利于激发经济增长的内生动力，稳固可持续发展的基础，促进经济长期平稳较快发展；有利于扩大社会就业，增加居民收入，拉动国内消费，促进社会和谐稳定。

目前，民间资本在我国社会总资本投资中的份额已呈逐年上升的趋势。据权威部门的统计，目前民间资本在全国部分省、市基础设施建设总投入资金中的比例已由十年前的不足10%，上升到目前的50%以上，已占据了“半壁江山”。但是由于民间资本的流动具有无序性和不稳定性。运作得当，能造福一方，对当地经济发展可以起到极大的促进作用；操作不当，则会对经济发展产生破坏作用。因此，如何进一步规范和加强民间资本的运作与管理、促进民间资本健康合理流动，构建理性的民间资本的空间布局，应成为我们认真研究和探讨的一个重要课题。

1.理性认识民间资本的现状

中国有多少民间资本？民间资本对中国经济意味着什么？面对这两个问题,恐怕连中国最权威的机构和专家都无法给出一个足够清晰而又令人信服的答案。在回答这两个问题之前,我们首先需要了解的是:何谓民间资本？事实上,民间资本是中国特有的概念,并没有统一的定义。按照一般理解,专家学者们普遍将民间资本定义为非政府拥有的资本。具体而言,民间资本就是民营企业的流动资产和居民家庭的金融资产。

中国民间资本究竟有多大盘子呢？其实,简单算算目前的全国居民储蓄存款余额就知道大致数字了。截至2009年底,全国居民储蓄存款余额已达26万亿元。其实,这就是民间资本的重要基础,当然,这还不包括那些企业存款。事实上,自改革开放以来,我国民间资本经过几十年的积累已经变得十分雄厚,但由于市场准入方面的限制,数目庞大的民间资本无法进入很多投资领域。于是,一方面资金短缺成了经济发展的瓶颈,另一方面巨额民间资本被束之高阁。中共十六大提出要放宽国内民间资本市场准入领域,当时的有关表述极大激发了民间资本的创富热情。从此,天空任鸟飞,民间资本获得了参与国企重组改造的历史性机遇。

但是,国民待遇的取得却并非一纸公文那么简单。现实生活中的一道道投资“玻璃门”,再加上一次次的宏观调控的“一刀切”做法,让民间资本遭遇了一次次的尴尬和无奈。

2007年末,一场发端于美国的金融危机以排山倒海之势波及全球,作为经济全球化链条中的一个重要环节,中国自然无法置身事外。在外需迅速萎缩的前提下,中国外向型经济遭遇重创,出口外贸企业遭遇生死劫,农民工返乡,失业率逼近红线……人们被突如其来的金融海啸击懵了。就在各国政府议会对各自经济救援计划争吵不休的时候,中国政府迅速做出反应,抛出了一个庞大的“四万亿”经济刺激计划。四万亿,规模看上去甚是庞大,不过,就中国实体经济更为庞大的规模而言,如果没有民间投资的跟进,这些外部的经济刺激,只能事倍而功半。

于是,启动民间投资再次摆上政府高层决策的桌面。

2.民间资本的无序流动造成空间布局的价值弱化问题亟待解决

目前，困扰我国民间资本运作与管理的主要问题是民间资本在流动过程中缺乏正确的引导和管理，表现为流动无序,甚至已对社会经济发展形成了一定的冲击。如在全国比较典型的温州民间资本的跨区域流动，从“炒房”、“炒小水电”、“炒石油”到“炒煤”，已使不少省市及地区的正常发展受到冲击，如石家庄、秦皇岛、唐山等地区的过高房价便是明证。特别是“温州炒煤团”捋过的山西，随着山西扶摇直上的煤价、频传的矿难消息，使这些民营资本的拥有者甚至已成为“矿难”及“资源浪费”的罪魁祸首，并正受到越来越严厉的经济道德追问。

实际上，问题的根源并不在这些民间资本本身，而在于其畸形的投资方式，在于政府的放松甚至放弃了合理的引导与管理。民间资本的跨区域流动已势不可挡。因为一些先富起来的地区的民间资本，在经历了最初“来料加工”的初级阶段之后，面临土地资源紧缺、劳动力成本上升、科技力量薄弱等种种问题，必然要另寻出路，寻找新的利润区和利润点。如果政府运作得当、管理规范，便真正能可持续地推动区域间的经济互补发展，对合肥市场发挥带动作用。因此，要使民间资本在追寻利润的过程中避免逃离本地区形成“资源浪费”与防止形成“魔鬼三角”，就必须切实加强对民间资本的合理引导与管理，使其健康合理地流动。

3.突破制约障碍，激活与促进民间资本健康合理流动

近年来，很多地区在规范和加强民间资本的运作与管理，激活民间资本、促进其合理流动方面做了大量工作。如对民间资本实行更加开放的行业准入政策等。但目前在引导和规范民间资本的合理流动方面，还有诸多影响因素，主要是思想、体制、心理三方面的障碍需要突破。

3.1 突破思想障碍，营造宽松宽容的社会氛围。只有在解放思想上先人一步，抢抓机遇才能高人一筹。只有在思想解放上率先胜出，才能在加快发展上走在前列。因此，我们在规范和加强民间资本的运作与管理，引导民间资本合理流动方面的工作中，要坚持思想解放不停顿，以增强抓住机遇率先发展的信心。只要法律法规许可，就可以做到放开市场、放宽政策、放活个人、放飞企业。要勇于破除阻碍改革发展的思想障碍，善于运用市场化手段解决改革发展中的体制难题。在规范和加强民间资本的运作与管理，对民间资本的引导利用上，也不能再以老观念看待新问题。要在思想解放的前提下，切实激活民间资本，促进经济快速发展。

解放思想，政府就要敢于为民间资本“开渠”。据来自权威部门的数据显示，目前，民间资本已占据上海城市基础设施建设总投入资金的一半，如上海市整个高速公路网投资中，七成左右直接来自于民间资本。大量的民间资本，被动员起来参与上海的市政基础设施建设等固定资产投资。因此，切实加快对民间资本的引导与管理，引导其进入朝阳行业而不是夕阳行业，要舍得让利于民。如应当把隧道、高速公路等一些城市基础设施项目拿出来招商引资，破除民间资本准入的壁垒，以实现对民间资本的真正让利。

3.2 突破体制障碍，建设公平公正的政务环境。企业是发展市场经济的主体，资金是企业的血液，民间资本流向的终极目标是企业。在社会主义市场经济条件下，政府既不能包办一切，代替企业经营决策，也不能撒手不管，放任自流，要寓“管理”于“服务”之中，在放开激活中依法管理，在发展壮大中逐步规范。在引导民间资本支持多种经济发展的过程中，应借鉴上海等先进地区的经验，对群众创新、创业的事不阻拦，对群众不想干的事不强迫，使企业在需要帮助、服务时感受到政府无处不在。

政府还应根据市场取向和行业规划，选择一批具有良好效益的经营性投资项目向非公企业放开，向民间资本放开，指导创业者趋利避害，把风险规避到最小，把市场空间选择得最大，引导民间资本向朝阳产业、特色产业、科技产业投入。要注重激活本地民间资本，扶持本土企业“二次创业”，鼓励非公企业加大技改投入，争取技改资金，推动产业升级。要有重点地培育一批专业市场，既要鼓励销更要带动产，既要鼓励进更要鼓励出，使产品经营与要素经营相结合，把特色产业发展与专业市场建设结合起来，以产业带市场，以市场促产业。政府规范和加强民间资本的运作与管理，还要进一步放开其投资渠道，特别是为民间资本开挖进入高端领域经营的渠道。渠道开通了，水自然会源源不断而来。为激发民间资本的乘数效应和示范效应，政府还应降低准入门槛，引导与鼓励民间资本参与工业、贸易、交通、高新技术产业、社会服务业、水利、电力、通信、城市公共交通、道路桥梁、供水、燃气、集中供热、垃圾处理、污水处理、园林绿化、环境卫生、医疗机构、教育、港口、农业资源开发和农业产业化经营等领域投资经营。

政府要进一步深化审批制度改革，凡是国家取消的事项，要坚决取消，凡是阻碍发展的事项，要坚决取消。要建立完善的“告知承诺制”、“首长负责制”、“项目备案制”，提供全方位服务。少讲究过程和形式，多注重质量和效果。政府的各职能部门必要把全市经济发展的整体利益放在第一位，为民间资本的合理流动，营造统一、开放、公平的市场环境。

3.3 突破心理障碍，积聚民间资本能量。强烈的致富愿望是积聚民间资本促进多种经济成分发展的内生力量，完备的利益保障机制与良好的市场环境是引导民间资本合理流动与促进多种经济成分发展的重要条件。我们要承认人们追求物质利益的合理性，也要正确发挥利益机制的激励作用，要满足人们不断增长的物质文化需要，也要注意把群众对利益的追求引向正确健康的轨道。同样，我们既要承认民间资本跨区际流动的合理性，更要正确发挥利益机制的激励作用，规范和加强民间资本的运作与管理，将民间资本引向合理健康的轨道。政府应旗帜鲜明地鼓励创新，宽容失误，对一切遵守法律的投资创业活动都给予积极支持，大力支持不同的所有制经济的发展，保护一切合法收入。要把“创业有功、纳税光荣”作为重要的价值导向和舆论导向，充分激发群众的致富追求和创业热情。

4.启动民间资本的契机，选准切入点

在市场经济条件下,一个经济体的投资大致可以分为固定资产投资和非固定资产投资。而固定资产投资,又可划分为基础设施投资、企业固定资产投资和房地产投资三个部分。其中,属于政府投资的,首先是基础设施投资;其次是房地产投资当中,用于解决低收入家庭住房困难的、由政府直接或间接充当业主的部分;第三是虽然建成后由企业经营,但投资主体或承担投资风险的主体依然是政府的那部分企业固定资产投资。

由企业独立承担风险、自负盈亏的固定资产投资,连同最终业主为家庭居民的房地产投资,统统属于民间投资。

事实上,民间投资的逐利性和灵活性决定了其在经济冷热两种状况下“好上加好”和“坏上加坏”的极端反应。因此,在企业盈利大幅度下滑,出口高台跳水,内需又无法短期内拉动的情况下,引导民间资本向非基础设施特别是服务业的投资则显得更为重要。

因此,当前启动民间投资,更需要注意的是,如何界定好政府与民间投资的边界。民间能办的事,尽量让民间去办。政府只投资民间资本不愿参与的地方,这就是“不与民争利”的原则。

除了制定政策、搭建平台、维护公平竞争外,政府还可以通过示范项目,包括在初期对民间资本投资企业提供一定资金的方式,来把民间资本引导到这些对他们来说还是比较陌生的领域。一旦试点证明这些投资有着高于市场的平均回报率,大量民间资金涌入时,政府资金就可以顺势退出。

有专家指出，如果处于休眠状态的民间资本有十分之一被激活,就会出现投入——产出——再投入——再产出的良性循环。的确,就以当下民间资本几十万亿的存量而言,释放其中的十分之一,其绝对量也堪比一次巨额的国债发行。现在,拉动内需的实施过程中更多需要的是民间资本的有力跟进,有理由相信,民间投资开创新时代的又一难得机遇正在我们面前展现。

[1]《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，国务院2010年5月7日

[2]李勇，风险投资引进民间资本问题的探讨，《商场现代化》2008年33期

[3]杨大楷等，《中国民间资本问题研究》,西南财经大学出版社2005年

The American folk capital investment and the rational layout and value orientation

LIU Qing-bin
（The comm unist party schoo l of m anagem ent (actuarial-oriented)）

The increase in p rivate capital investm ent has been im po rtant to the national m ac roeconom ic po licy-m aking level. Current activity in p rivate cap ital and its rational d istribution system betw een the barriers has resu lted in p rivate capital investment and financing of non-norm ative. Should be constructed to divert their investm ents in the direction o f rational concern. The estab lishm ent o f im port m odels, and estab lishing national macroeconom ic po licy for investment need to be so lved before w e can reso lve this risk, to achieve its m ax im um value.

private capital investment guide rational m odel

book=70,ebook=88

刘庆斌，37岁，山东济南长清人，中共泰安市委党校管理学部副教授，法律硕士。主要研究方向：民营经济与中小企业管理，公司社会责任。近年来在国家级和省级以上学术期刊独立发表论文40余篇，有5篇论文被中国人民大学书报资料中心学术期刊全文转载。