钢市分化

李红兵 孙 滔 朱 钰

这次“节能限电”风暴主要影响到的是中小钢铁企业,鞍钢、宝钢和武钢等大型钢企基本不受影响,并成为事实上的受益者

河北文丰钢铁有限公司(下称文丰钢铁)地处河北省武安市。从9月4日零时开始,根据武安市对于“节能减排”的统一要求,文丰钢铁开始为期一个月的全面停产整顿,进行机器设备检修、员工培训、隐患排查,7000余名员工“离岗不离厂”。

但一些工人还是出现了不满情绪,这主要是因为停产期间工人们只能拿基本工资。该公司一线工人基本工资约为每月1500元,在正常生产情况下,工人除了基本工资还可领得生产奖金,两者相加,一名工人的月工资能达到2000元以上。

在这场减排风暴中,文丰钢铁7000名员工的收入下降,仅仅只是钢铁行业影响连环套中的最小一环。

钢企全面减产

停产前,文丰钢铁每天生产板材大约6000吨,按照每吨4000元的市价计算,停产一天,损失的销售额就达2400万元。据文丰钢铁办公室主任任清中的估算,公司当月的损失达1亿余元。

武安分布着大大小小近20家钢铁企业,其纳税额占到全市税收总额的70%以上,成为当地不折不扣的经济支柱。统计显示,武安市2009年粗钢产量约1700万吨,若以此推算,再考虑到每年的“金九银十”是钢铁行业的消费旺季,停产一个月,整个武安市的粗钢产能大约减产150万吨。

在钢铁产能更为集中的河北省唐山市,年粗钢产能接近7000万吨,占整个河北省钢铁产能的三分之二。按照唐山市9月5日下发的《唐山市人民政府关于下达高能耗高污染行业产品质量控制计划的通知》的要求,未来4个月唐山市月均粗钢产量将减少约1300万吨。

此外,中信建投证券研发部提供的调研报告显示,此次席卷全国的节能减排风暴,除了受冲击最大的河北省以外,江苏、山西也受到较大冲击。其中,江苏省月均粗钢产量预计将减产33%;而山西9月-12月粗钢产量合计将约减产320万吨。

根据“我的钢铁网”资讯总监徐向春的预测,2009年,中国的粗钢产量为5.68亿吨,之后,在国家一系列经济刺激政策的综合作用下,国内造船和家电的订单完成量以及房地产业的开工面积都在2010年年中达到峰值。如果没有这次“节能限电”风暴,当年的粗钢产量预计将达到6.5亿吨。而现在,这个数据至少要减少3000万吨。

钢价上扬

2010年以来,国际铁矿石价格大幅上涨,二季度进口矿石价格同比涨幅近100%,推动钢企生产成本不断攀升。三季度,澳洲矿石价格再次上涨23%,按现行钢材价格吨钢将亏损300元-450元。加上市场需求低迷,4月下旬以来,钢材价格连续三个月下跌,一些钢企被迫减产、限产。

大量钢企的限产和停产,换来了其他钢企利润复活。

在中信证券研究部钢铁行业分析师周希曾看来,粗钢产量减少10%,钢材市场价格大约会上涨20%,如果产量降幅持续增加,则市场价格涨幅会更大。

自9月5日钢企的“节能限电”风暴在全国刮起后,钢材市场价格在短期内经历了一次从猛烈上涨到缓慢回落的行情。“至于后续的价格涨幅能达到多少,持续的时间会有多久,则取决于市场对这次“节能限电”风暴持续的力度和时间的判断。”周希曾对《财经》记者说。

以上海地区为例,9月6日,上海钢材市场二级螺纹钢的价格为每吨4040元,9月7日,突然猛涨到每吨4290元,此后开始逐渐回落,至9月21日,已经回落到每吨4190元。

与此相呼应,上证钢铁板块指数也在9月7日当日开盘后,从 2857点突然一路猛涨至2930点,但在此后的10个交易日中,开始一路走低,至9月21日收盘,上证钢铁板块指数已经回落至2663点。

而据联合金属网的统计,自9月6日以来,上海、北京、天津、广东等主要钢材市场期货和现货市场价格均出现了每吨150元左右的涨幅。“短期内这样大的涨幅,在往年是很少见的,这直接反映了市场对目前这股“节能限电”风暴影响钢材产量的担心。” 联合金属网钢铁分析师张平说。

部分国有大型钢企则趁机提高钢材出厂价格。9月19日,鞍钢宣布上调10月份钢材出厂价格,其中,热轧板卷、冷轧板卷、镀锌板卷等各主要品种出厂价格上调每吨100元至150元,其他品种上调每吨50元至380元不等。

而在鞍钢提价之前,宝钢和武钢早已抢先提价。

而有意思的是,在鞍钢、宝钢和武钢等国有钢企抱团涨价的同时,其他钢企则已然开始悄然降价。9月20日,山东钢铁集团宣布,自9月21日起对出厂的螺纹钢价格每吨下降100元,引起市场一片哗然。

事实上, 自9月17日以后,上海市场螺纹钢价格与最高峰时的价格相比,价差已经由每吨200元缩减到每吨100元,而螺纹钢期货已经回落到两周前的价格水平。

上市钢企受益

中信建投证券钢铁行业分析师王哲表示,由于这次“节能限电”风暴主要影响到的是中小钢铁企业,国有大型钢企基本不受影响,因而它们成为事实上的受益者,因此也有提价的底气。此外,螺纹钢等线材产品主要由中小钢企生产,因此与板材相比,线材产品涨价的压力可能会比板材更大。

市场供需状况的改变、钢材库存的减少以及上游燃料价格的回落,使得钢铁行业的整体盈利水平提升。尤其是钢铁行业的上市公司,这次大范围的拉闸限电和节能减排行动,将使得今年的业绩和盈利水平得到明显提升。

以宝钢为例,2010年宝钢营业总收入预计为1700亿元,宝钢股份(600019.SH)发布的中报显示,公司原本预计今年下半年受国内需求不振、出口下降和铁矿石价格上涨等不利因素的影响,下半年钢铁行业的整体盈利水平将较上半年会有所下滑。

9月14日,受益于这次“节能限电”风暴,宝钢率先在国内钢企中掀起提价风潮。“现在看来,今年完成预期的营业收入已经不成问题。”周希曾分析说。

与此同时,在受访的多位分析师看来,国家发改委于9月19日下发的《关于进一步做好当前节能减排工作的紧急通知》(下称《紧急通知》)中的内容也颇令人玩味。

“《紧急通知》对地方政府采取的对居民生活和公共设施用电采取‘一刀切的做法予以明确批评,但是就地方政府对钢企采取的拉闸限电并未表态,这其实是一种默许,因为国家发改委明白,如果不对钢企实施拉闸限电,地方政府今年的节能减排任务肯定完不成。”王哲分析说,“国家发改委的这一表态,对国内其他产量未受影响的钢铁企业,尤其是规模较大、抗风险能力较强的钢铁上市公司而言,意味着短期内,它们的出厂钢价仍将继续获得有力支撑。”

工信部原材料工业司副司长骆铁军认为,在目前已有的政策引导和市场走向下,将形成促进钢铁工业结构调整、抑制投资过快增长、转变发展方式的市场倒逼机制。