2010年全球钼市场分析

徐爱华

(北京安泰科信息开发有限公司,北京100814)

2010年全球钼市场分析

徐爱华

(北京安泰科信息开发有限公司,北京100814)

通过分析全球钼市场生产、消费和贸易的主要变化,指出2010年国际钼价整体反弹但并不强劲的成因。

钼市场;供应;消费;贸易

Abstract:This article a ims to look into moderate rebound of global molybdenum prices in 2010 based on the detailed analysis of the major changes in market supply,consumption and trade.

Key words:molybdenum market;supply;consumption;trade

2010年,全球钼市场供应和消费均出现恢复性增长,市场供应过剩有所缓解,推动国际钼价整体反弹。1～11月份欧洲桶装氧化钼、西方钼铁和美国罐装氧化钼均价分别为15.58美元/磅钼、17.75美元/磅钼和15.61美元/磅钼,同比分别上涨40.5%、45.3%和39.3%。但是,本轮钼价反弹并不强劲,主要表现在2个方面:第一,年度高位出现在3月初,其中美国罐装氧化钼年度高位出现在3月10日,为17.75美元/磅钼;欧洲桶装氧化钼和西方钼铁价格的年度高位均出现在3月5日,分别为18美元/磅钼和43.5美元/kg,这意味着从全年的钼价变化看,3月份之前的上涨走势未能得到延续;第二,钼价高位未能实现金融危机后的强势突破。2009年8月份,欧洲桶装氧化钼、西方钼铁以及美国罐装氧化钼创下的当年度最高价位分别为18.3美元/磅钼、42.75美元/kg和18美元/磅钼。而今年以来的情况是,除西方钼铁价格的高位(43.5美元/kg)略超出2009年高位0.75美元/kg外,其他产品的价格高位(欧洲桶装氧化钼为18美元/磅钼,美国罐装氧化钼为17.75美元/磅钼)均未能达到2009年的水平,和金融危机前的价格水平相比更是相差甚远,因为2008年9月底,欧洲桶装氧化钼、西方钼铁以及美国罐装氧化钼的价格分别为31.6美元/磅钼、75.51美元/kg和33.50美元/磅钼。

表1 2003～2010年国际钼市行情美元/磅钼

国内市场钼价走势相比国际市场更为疲弱。2010年1～11月份,中国钼铁和钼精矿均价分别为14.2万元/t和2 121元/吨·度,同比分别上涨11.9%和13.0%,远低于国际钼价40%以上的涨幅,而且价格高位远未能实现突破。中国钼铁和钼精矿价格于2010年2月底分别达到16～16.5万元/t和2 400～2 450元/吨·度的高位,相比2009年8月中旬创下的年度高位19～19.5万元/t和2 700～2 750元/吨·度要低得多,尽管当时的这个高位只是昙花一现,但当年的次高位也达到了17.5～18.5万元/t和2 600～2 650元/吨·度,相对2010年的高位仍要分别高出1.5万元/t和200元/吨·度。

1 供需利好支撑钼价上涨

2010年以来,全球主要钼生产企业的产量除个别厂家外,其他都有所增长,主要包括:

·2010年前3季度,美国Freeport-McMoRan铜金公司钼产量同比增长25.7%至19 958 t钼。由于全球钼市场需求增长,Henderson钼矿的开工率已经从2009年的60%提高到90%。另外今年公司旗下2个副产矿山Sierrita和Bagdad计划生产1.36万t钼,达到2008年的水平。上半年Henderson钼矿的单位现金生产成本从2009年的6.87美元/磅钼降至5.65美元/磅钼,预计全年平均生产成本约为6.25美元/磅钼。

·2010年上半年墨西哥集团钼产量同比增长21.4%至10 255 t钼,主要因为矿区的矿山品位相对较高,并且该矿的回收率有所提高。

·2010年上半年美国Kennecott公司共生产6 000 t钼,同比增长33.3%;公司旗下Bingham Canyon矿山的平均矿石品位为0.041%,高于2009年同期的0.034%。

·2010年上半年智利Antofagasta公司产量为4 400 t钼,较2009年同期的3 700 t钼增长18.9%。其中2季度生产2 700 t钼,同比增长51.4%,产量增长的原因是矿石品位提高以及回收率提高。3季度,该公司钼产量为2 300 t钼,前3季度累计6 700 t钼。

·2010年前3季度,加拿大Thompson Creek金属公司共生产10 570 t钼,同比增长22.8%。公司预计2010年全年钼产量为1.4万t钼,销售量为1.3万t钼,平均现金成本为6.5～7美元/磅钼。同时,公司计划将旗下Endako矿山的年产量将从目前的3 629 t钼提高至5 443 t钼,该扩产计划将于2012年完成。

产量下降的2个企业是智利Codelco公司和秘鲁Antamina矿山,2010年上半年Codelco公司产量同比下降10%至9 000 t钼,Antamina矿山产量同比下降46.6%至813 t钼。

从钼主要产区看,2010年前3季度智利钼产量为26 841 t钼,同比增长3.7%;同期秘鲁钼产量为1.17万t钼,同比增长29.9%;1～10月份中国钼产量已经达到2009年全年的7.3万t钼。

为此,根据已经公布的数据和安泰科的预计,2010年全球钼产量将同比增长14.8%,达到21.78万t。其中,中国钼产量将同比增长17.8%至8.6万t钼,全球占比39.5%,继续位居世界第1位;美国钼产量将同比增长17.4%至5.4万t钼;智利钼产量将同比增长5.7%至3.7万t钼;秘鲁钼产量将同比增长26%至1.55万t钼;加拿大钼产量将同比增长5.7%至9 300 t钼。

表2 2007～2010年全球前十大钼生产企业产量情况t钼

2010年全球钼市场供应值得关注的2个方面是:第一,包括美国GeneralMoly公司MountHope项目、澳大利亚MolyMines公司Spinifex Ridge项目、加拿大Thompson Creek金属公司Endako矿扩建项目和美国Freeport-McMoRan铜金公司Cl imax钼矿重启项目等国外新建、扩建项目均未能在2010年实现投产;第二,中国继续发现大量钼资源,如信阳千鹤冲钼矿、新疆哈密白山钼矿和东戈壁钼矿、安徽皖南祁门县钼矿、西藏甲玛铜多金属矿床、黑龙江伊春鹿鸣钼矿等等,新增钼资源储量在300万t钼以上。

2010年,随着全球经济的逐步复苏,西欧、美国和日本的不锈钢产量呈现恢复性加速增长态势,预计全年西欧不锈钢产量将同比增长23.3%至734万t,美国不锈钢产量将同比增长40.3%至227万t,日本不锈钢产量将同比增长27.4%至631万t,中国不锈钢产量将同比增长12.6%至1 120万t,全球占比36.2%。受此支撑,2010年中国钼消费量将同比增长14.8%至6.2万t,全球其他地区钼消费量将同比增长20%至14.5万t,全球钼消费总量则同比增长18.4%,达到20.7万t钼。

为此,2010年全球钼市场供应过剩量为1.1万t钼,较2009年的1.5万t钼减少4 000 t钼。预计全年欧洲桶装氧化钼平均价格为15.6美元/磅钼,同比增长40.5%。

表3 2006～2010年全球钼供需平衡表t钼,美元/磅钼

2 悲观心态限制钼价高位

通过上述分析我们可以看到,2010年全年,中国以外的地区钼供应量为13.2万t钼,消费量为14.5万t钼,市场供应短缺1.3万t钼,相比2009年4 000 t钼的短缺量进一步增加近1万t钼,足以推动钼价强劲反弹。但是,由于中国市场2009年出现的较大库存,钼行业人士心态尚欠乐观,在很大程度上限制了钼价高位,以下我们从中国的钼贸易变化进行简要分析。

2010年以来,我国钼产品进出口贸易呈现三大主要特点:第一,进口显著下降,出口大幅增长,2010年1～10月份我国钼进口量同比大降51.8%至1.49万t钼;出口量同比增长1.36倍至1.63万t钼,显示出国际钼市场需求的好转;第二,基本改变了2009年净进口态势,除1月、2月和4月外,其他月份均为净出口,而且前10个月净出口量达到1 468 t钼;第三,以保税仓库进出境货物和保税区仓储转口货物进、出口的钼产品比例保持高位,前10个月分别为81.9%和69.1%,同期以一般贸易方式进、出口钼产品的比例仅分别为15.3%和30.8%,远低于2009年全年的73.6%和60%,这一现象充分说明国内无论钼生产企业、消费企业还是贸易商,对市场后市都缺乏乐观的情绪,在国际经济环境尚存大量不稳定因素的背景下,选择观望是市场的主流,为此更多的贸易商选择了通过保税区仓储转口货物的方式进出口钼产品。

表4 2009～2010年中国钼进出口量t钼

3 明后两年钼价进入新一轮上涨周期

从2010年起,尽管随着各地经济的复苏,全球各主要消费地区钼需求量将出现不同程度的增长,并因此推动价格逐步上扬。但由于新建扩建项目的逐步投产,全球钼市场仍将维持供应过剩局面,预计2011年和2012年全球钼市场均将出现7 000 t钼左右的供应过剩。为此,2005～2008年期间的高钼价时代将难以重现,而且由于中国以外的市场将于2013年再度出现供应过剩,且同期全球钼市场过剩量将进一步提高至1万t钼以上,钼价因此将在2012年出现下一轮高峰后再度小幅回落。安泰科的预测是,2011～2013年,全球钼均价分别为19美元/磅钼、22美元/磅钼和17美元/磅钼。

但是,两大方面的因素将使未来全球钼价出现更大范围的波动:第一,2010年2月22日,伦敦金属交易所已经推出钼期货,随着市场资金参与程度的提高,未来期货市场将逐步对现货市场产生影响;第二,如果突发事件导致市场供应方面出现问题,钼价可能出现新一轮的高点。

ANALYSIS ON GLOBAL MOLYBDENUM MARKET IN 2010

XU Ai-hua
(BeijingAntaike Information Development Co.,Ltd.,Beijing 100814,China)

F740.22

B

1006-2602(2010)06-0053-03

2010-11-28

徐爱华(1977-),女,工程师。北京安泰科信息开发有限公司资深专家,小金属组经理,中国五矿化工进出口商会钼行业专家小组副组长。