从财务风险角度谈高校负债规模控制

朱再英

（湖南化工职业技术学院，湖南 株洲 412004）

从财务风险角度谈高校负债规模控制

朱再英

（湖南化工职业技术学院，湖南 株洲 412004）

负债融资是高校解决资金瓶颈问题的必然选择，控制负债规模是高校防范财务风险的关键。合理测算负债规模，必须科学评估高校的偿债能力。该文借鉴“高等学校银行贷款额度控制与风险评价控制模型”，用实例从财务风险角度对高校负债规模控制进行了实证分析。

财务风险；高校；负债；规模

目前我国普通高校在校生达1800万，规模居世界第一。这标志着我国高等教育已从精英教育转向大众教育。高校扩招导致投资规模的急剧膨胀。国家财政资金已远不能满足扩大规模对资金的需求，各高校纷纷负债筹资以寻求发展。负债也是一柄“双刃剑”，加以合理利用不仅可以解决高校运转资金紧张的问题，而且有利于高校软、硬件建设，使高校财务进入良性循环，但过度负债则会产生严重的财务风险甚至引起财务危机。

1 高校负债规模及财务风险现状分析

据调查，目前我国80%的高校有商业银行贷款。到2009年年底，我国高校贷款规模超过2500亿元。按照一年期的贷款利率计算，全国高校每年要负担银行利息130多亿元。不少地方高校负债累累，实际上已经相当于破产。如某高校全校收入不到3亿元，负债高达20亿元，每年利息就要1.1亿元，全校每年仅够付息，需采取用新贷款归还旧贷款的办法来维持。像该大学这样，过度举债投资导致债务危机，不得不“拆东墙补西墙”，其负面效应拖累着一些高校的发展。

高校过度举债面临着严重的财务风险，一旦不能偿还到期债务，高校将陷入财务危机，产生严重的不良后果。其具体表现为：负债压力严重影响了高校的信用和信誉，而高额利息支付又增加了财务成本，高校负债总额过大超出了其经济承受的最大能力，使得高校年资金使用成本急骤增加；部分高校负责人被偿还贷款、支付工程款等问题牵扯很大精力，整日为筹措资金而焦急不安，谋划和组织高校发展的主体工作受到较大影响；由于负债较多，直接带来高校老师福利下降，更大的负面影响可能是对教学质量的影响；由于负债，曾将高校作为优质客户的银行已将高校当做高危行业，导致高校更难举债。

2 高校负债规模控制

过度负债是产生财务风险乃至财务危机的“元凶”，因此，控制负债规模是财务风险控制的关键。高校负债规模的核定应以其偿债能力为依据，负债规模与偿债能力呈正相关。因此，首先要对高校的偿债能力进行科学评估。

2.1 高校偿债能力分析

偿债能力是指高校在借款期限内支付借款的本金和利息的能力。评估高校的偿债能力，不仅要对高校的生源情况、招生计划、财务状况等指标进行全面考察，更要对当前高校的收入能力、变现能力、还贷能力进行科学分析。

(1)获取收入能力分析。高校的收入来源包括限定性收入(有指定用途)和非限定性收入(无指定用途)两大类。只有非限定性收入才能作为高校偿债的资金来源。非限定性收入包括非专项教育经费拨款(不含附属中小学教育经费拨款)、教育事业收入、附属单位缴款、其他经费拨款、上级补助收入和其他收入等。获取收入能力越大则偿债能力越大。

(2)变现能力分析。高校变现能力强的资产有未支出的远期现金、政府债券、近期及远期学费收入、教育经费拨款及其增量等。变现能力用变现比率反映。变现比率为现金、政府债券、学费和教育拨款等四部分所占流动负债的比率，该比率越大对贷款越有利。

(3)还贷能力分析。高校用来还贷的主要是非限定性净收入，即非限定性收入扣除基本支出（不含科研支出和已贷款利息支出）和对附属单位补助支出等必要刚性支出后的净额。非限定性净收入越多，偿债能力越大。

(4)资产负债率指标分析。资产负债率是负债总额与资产总额之比。该指标一方面反映高校利用债权人提供的资金开展业务活动的能力，另一方面也反映了高校长期偿债能力，即高校对债权人提供资金的安全保障程度。资产负债率过低，说明高校财务管理比较保守；比率过高则财务风险大。该比率一般应不高于50%。一般认为，资产负债率警戒线为60%，若超过警戒线，说明负债过多，风险太大。该指标计算是否准确直接影响高校最佳贷款额度的确定。

(5)流动比率指标分析。流动比率即流动资产占流动负债的百分比。该指标用于反映高校在短期内偿还债务的能力。流动比率越低，短期偿债能力越差，财务风险越大；流动比率越高，短期偿债能力越强，财务风险越小。但是这个指标并不是越大越好，合理的限度应该是高校在流动资金清偿流动负债后仍有余力支付正常的教育事业支出，满足日常事业活动的资金需求。一般来说，该指标在200%左右时，表明财务状况良好，具备偿债能力；流动比率过高，则表示拥有过多的闲置资产，高校的资金利用率不高或未能及时核销应收款或应收款太大；若低于100%，表明高校偿债能力差，财务风险大。

(6)利息支付保障倍数指标分析。利息支付保障倍数是指息税前收支结余占利息费用的比例。该指标反映高校实际偿付利息支出的能力。该指标至少要大于1，才有能力保证利息的支付。利息支付保障倍数越高，高校偿还债务的能力越强。

(7)偿债保障率指标分析。偿债保障率是负债总额与办学收入之比。该指标可以直接衡量高校偿还债务的能力，比率应低于100%，比率越高，说明高校偿还债务的能力越低，反之则偿还债务的能力越高。

2.2 高校贷款控制额度测算

根据教育部、财政部《关于进一步完善直属高校经济责任制，加强银行贷款管理，切实防范财务风险的意见》，由于高校事业基金中一般基金的余额有部分资金可用于偿还贷款本息，因此，累计非限定性净收入现值加上一般基金中可用于偿债的资金（可按一般基金的20%-50%测算），即可测算出贷款控制额度。其计算公式为：

n年期累计新增贷款控制额度=n年期占计非限定性净收入现值+一般基金中可用于偿债资金

累计未偿还贷款余额占n年期累计贷款控制额度的比率即贷款风险指数,若指数小于0.2表明基本无风险；0.2～0.4为低风险；0.4～0.6为中等风险；0.6～0.8为较高风险；0.8～1为高风险；大于1则表明无贷款能力。

3 高校负债规模实证分析

某高校2008年、2009年度相关的财务报表和有关数据如下，因扩大规模需要向银行贷款。现就该校如何测算合理的贷款规模、控制举债的财务风险作实证分析。

××高校2009年度资产负债表 金额单位：万元

3.1 该校偿债能力分析：

资产负债率=13.58%，该比率过低，表明该校财务管理过于保守；流动比率=193.69%，表明财务状况良好，具备偿债能力；利息保障倍数=12.19，偿债保障率=38.93%，从这三个反映高校偿债能力的指标来看，该校偿债能力强，财务风险小。

3.2 该校银行贷款额度控制的测算

根据以上报表资料，可计算出2008年非限定性净收入为2412.48万元；2009年非限定性净收入为2970.36万元；年均非限定性净收入R0=（2412.48＋2970.36）/2=2691.42万元。另2007年非限定性净收入为2087万元，则近三年非限定性净收入平均增长率g＝19.36%；目前银行三年期贷款基准利率为5.4%，五年期贷款基准利率为5.76%，取平均数5.58%为折现率i，则五年期非限定性净收入现值系数=[(1+g)n/(1+i)n-1](1+g)/(g-i)=7.33；五年期累计非限定性净收入现值= R0×f =2691.42×7.33=19728.11万元；五年期累计贷款控制额度=19728.11+1037.2×50%=20246.71万元；五年期累计新增贷款控制额度=20246.71－3000=17246.71万元。

现有贷款风险指数=累计未偿还贷款余额/n年期累计贷款控制额度=3000/20246.71=0.15，小于0.2，表明目前贷款基本无风险。

收入支出对比表 单位：万元

一、收入 二、支出款项 2008年 2009年款项 2008年 2009年人员经费支出 2944.17 3159.25财政拨款 5012.57 5915.08 日常公用支出 2983.5 3504.20其中：教育经费拨款 4584.57 5412.08 其中：基本日常支出 2429.48 2778.72专项经费拨款 428.00 503.00 专项支出 390.00 495.53教育事业收入 3276.39 4084.66利息支出 108.00 162.00附属单位上交 97.18 61.04科研支出 56.02 67.95其他收入 248.71 148.50对个人和家庭补助支出 230.6 552.38结转自筹基建 190.12 245.57收入合计 8634.82 10209.28支出合计 6348.39 7461.40

4 结论

控制负债规模是高校控制财务风险的关键。向外融资的基础是高校具有持续稳定的还债能力。测算负债规模，必须先对高校的收入能力、变现能力、还贷能力进行科学分析。一般来说，借入款项都必须支付利息，因此预算中能用于支付利息的资金额度就构成了高校负债规模的约束线。高校财力所能承受的资金成本是控制负债规模的重要依据。预算中确定自筹基建经费的额度是在扣除维持高校正常运转的基本支出后能用于发展的建设资金。由于编制预算时将正在建设中的项目所用贷款总额的利息费用安排在自筹基建经费中支付，所以正在建设中的项目所用贷款总额的利息不能超过年度预算内安排的自筹基建经费。同样，已建成项目尚未偿还贷款总额的利息不能超过高校预算安排的财务费用。因此，高校负债规模最大极限是还本付息不会影响高校正常运转所需的资金支付。

[1]财政部注册会计师考试委员会办公室．财务成本管理[M].北京:经济科学出版社, 2005.

[2]乔海曙,龙靓.高校融资适度规模研究综述[J].江西金融职工大学学报,2007, (6).

[3]孙小林.谁该为地方高校负债买单？[EB/OL]. http://www. 21cbh.com/HTML/2010-3-9/167799.html.

[4]刘跃,王玲.西部高校财务预警与财务风险防范研究[J].财会通讯,2006, (2).

[5]教育部,财政部.关于进一步完善直属高校经济责任制,加强银行贷款管理，切实防范财务风险的意见[R].教财[2004]18号.

（责任编校：凌 云）

From a financial risk of liability for the control point on the scale

ZHU Zai-ying
（Hunan chemical vocational technical college, Hunan Zhuzhou 412004, China）

Debt financing to alleviate the problem of funds is an inevitable choice. To control the scale of debt is the key to preventing financial risks. a reasonable scale calculated debt must be scientific assessment of the solvency of the institutions of learning. “The bank loan amount control and risk evaluation control model for university and college”, give the financial risk of liability for the control point on the scale of the paper.

Financial risk; University and College; Liability; Scale

G647

A

1673-2219（2010）08-0152-03

2010－05－05

湖南省教育科学“十一•五”规划课题资助(XJK08BJG002)。

朱再英（1972－），女，湖南浏阳人），会计师，在读硕士，研究方向为财务管理。