对经济适当减速要有容忍度

○ 祝宝良

（国家信息中心经济预测部副主任）

对经济适当减速要有容忍度

○ 祝宝良

（国家信息中心经济预测部副主任）

从当前的经济情况看，今年下半年以至明年经济减速似乎已成定局。中国经济在经历了30年持续高增长之后，影响经济增长的一些主要因素已经或正在发生变化，经济增长潜力在减小。在这种情况下，经济适当减速是很正常的，也是必然的。

面对金融危机的严重冲击，2008年底，我国及时出台并不断完善应对危机和保增长、保稳定、保民生的一揽子政策，较快地扭转了经济增速下滑的势头。但扩张性的宏观经济政策也使2002年至2007年经济扩张期形成的不合理的经济结构更加恶化，资源环境压力更加凸显，同时又产生了诸如地方财政负债加重、部分城市房价过快上涨、通货膨胀预期上升等问题。针对这些问题，2010年国务院出台了一系列具体政策，一是货币政策向适度宽松回归，新增人民币贷款各月间投放规模趋于均衡，货币供应量增速稳步回落；二是出台房地产调控政策，抑制投资和投机性需求，房地产价格过快上涨的趋势得到控制；三是节能减排工作力度加大，严控高耗能项目投资，产能过剩行业投资增速有所控制，高耗能行业生产增速开始回落；四是规范地方政府投融资平台公司，一些不合规的项目得到清理，政府平台公司投资减慢。这些宏观调控政策在二季度得到较好落实并取得积极成效，我国经济增速在一季度达到11.9%后，二季度出现预料中的回调，GDP当季同比增长10.3%。经济减速是政府主动加强和改善宏观调控政策的预期结果。

在看到国内投资和库存处于低速调整的同时，外需的变化也会进一步影响我国的经济增长。

2008年下半年以来，世界经济在经历了持续几年的快速增长之后，陷入了“二战”以来最严重的衰退。从2009年第三季度开始，世界经济逐步趋稳，步入复苏进程。但全球刺激政策的负面作用也开始显现出来，刺激政策成本过大引发全球债务激增，金融危机的阴霾尚未完全散去，有的国家仍然深陷危机的泥潭，尚未摆脱，甚至出现恶化迹象。在失业、政局动荡的压力下，各国政府为平息国内政治压力，贸易政策趋于保守，世界上各种形式的贸易保护增多。

总体来看，国际金融危机的影响还将继续，世界经济复苏将是缓慢曲折的过程。这些新情况新变化表明，我国现有的产业结构和依靠出口拉动的经济增长模式难以为继，很难继续依赖传统制造业的再次扩张和出口来拉动经济增长。

当前，由生产要素推动的我国长期经济增长率会有所降低，潜在经济增速估计会从改革开放30多年来的10%和“十一五”期间的11%左右降至现在的9%左右。理由有三点：一是资本积累的速度减慢。我国相当一部分制造业产能过剩，企业创新能力弱，民营企业投资意愿低，地方基础设施投资效率不高，高投资难以维持。二是改革带来的效应下降。近年来，在一些亟待深化改革的领域内，改革进展迟缓甚至近乎停滞，阻碍了要素市场的发育，由改革带来的生产率提高的速度在减慢。三是对外开放效应减弱。在完全履行加入WTO的承诺、对外开放的深度和广度已经达到较高水平的情况下，对外开放对我国经济增长的推动作用在递减。特别是金融危机发生后，贸易战和汇率战此起彼伏，我国的外贸环境不断恶化。此外，我国劳动力成本已经明显上升，能源、环境成本也在提高，通过外经贸渠道带来的技术外溢效应也减弱。

因此，要全面、科学地分析影响中国经济减速的各种因素，客观看待和正确认识中国的经济减速。近期，不宜追求过高的经济增长速度，对经济放缓要有一定的容忍度。中国经济经历了30年的高速增长，经济结构需要调整，经济发展方式需要转变。只有把经济增长速度控制在潜在经济增长速度之下，才能为生产要素的配置腾出空间，才能调整要素投入结构和产业结构，才能缓解资源和环境的瓶颈制约。

同时，面对可能的经济减速，我们要采取有力的政策措施扩大内需，稳定外需，尽可能稳定经济增速。

当前，我国的财政政策会继续以积极为主，货币政策以稳定为主，以支持短期经济保持平稳增长，为结构调整和经济增长方式转变创造良好的宏观经济环境。同时，应着力推进体制改革，激发和提升经济增长的内生动力，力争在经济结构调整上取得新突破。