社会养老保险计划对人力资本投资影响的综述＊

李 军 ,杨 晴

(湖南师范大学商学院,湖南 长沙 410081)

社会养老保险计划对人力资本投资影响的综述＊

李 军 ,杨 晴

(湖南师范大学商学院,湖南 长沙 410081)

随着人力资本在经济增长中的作用被不断强化,社会养老保险计划对其产生的影响也受到更多的关注。现收现付制养老保险计划、基金积累制养老保险计划以及“统帐结合”模式养老保险计划都对人力资本投资存在着不同形式的不同影响。因此,以此为出发点,结合近年来国内外学者的相关研究成果,对这一影响进行综述便具有了重要研究意义。

社会养老保险;人力资本投资;现收现付制;基金积累制;统帐结合模式

自 Lucas(1988)和 Rome(1990)等的新增长理论形成以来,经济增长更加强调技术和人力资本等要素的重要作用,于是人力资本积累与物资资本积累一样也被看作是经济增长的重要源泉。社会保障计划通过代际收入再分配、代内收入再分配以及转移支付等功能,对人力资本投资产生了较大的影响。养老保险与人力资本投资的应用分析并不关注养老保险制度的唯一合理性问题,而是围绕着生产率提高和经济增长这些主题,对不同经济体中现行的养老保险制度与受教育年限、退休年限、社会福利及生育率之间的关系进行实证分析。

社会保障计划自从 19世纪由德国首相俾斯麦率先提出之后,越来越受到人们的关注。20世纪 50年代以来,经济学家们对社会保障产生了浓厚的兴趣,对社会保障中影响经济增长的各种因素都作了较为深入的研究。其中,最为重要的是养老保险,而养老保险由于制度设计的不同,其对社会以及经济的影响都存在差异。

美国经济学家马丁·费尔德斯坦 (Martin Feldstein)和杰弗里·李伯曼 (JeffreyB.Liebman)在他们的论文《社会保障》(social security,2001)中根据待遇给付方式和养老保险基金的融资方式这两个标准对养老保险进行了分类[1]。按照养老保险计划筹资方式的不同,养老保险制度可分为:现收现付制 (Pay-As-You-Go,PAYG),即以同一个时期正在工作的一代人的缴费来支付已经退休的一代人的养老金的制度安排;基金积累制 (Full-Funded),劳动者在工作期间以固定的缴费率在养老金账户上积累资金,由基金管理机构对私人帐户进行统一投资管理,劳动者退休后按个人帐户积累的基金数量从个人帐户上领取养老金[2]。按照待遇给付方式的不同,养老保险制度可以分为确定缴费型 (Defined Contribution,DC)和确定给付型 (Defined Benefit,DB)。确定缴费型(DC)是指通过保险精算得到一个相对稳定的缴费标准以筹集养老保险基金,并存入劳动者的个人帐户,在退休后,根据其个人帐户上的积累金额作为养老金;确定给付型(DB)是指事先为劳动者确定一个退休后的生活水平标准,根据该标准计算出替代率 (即养老金占退休前平均收入的百分比),再根据这一替代率而不是缴费率的多少来确定支付养老金的标准 (袁志刚,2005)。本文采用以筹资方式作为标准的分类方式,同时结合我国现行的养老保险制度,从现收现付制、完全基金积累制和统帐结合模式的角度来分析养老保险制度对人力资本投资的影响。

一 现收现付制社会养老保险对人力资本投资的影响

由于人力资本未来收益不确定且无法通过资本市场交易来分散风险,养老保险提供一种保险机制,通过养老金回收全部的人力资本投资报酬,从而刺激人力资本投资 (Merton,1983)[3]。

同时,由于家庭成员之间教育投资的外部性问题,受教育的子女可能拒绝为父母养老缴费,使父母无法得到全部的人力资本投资收益,这种道德风险将导致父母减少教育投资(Sinn,1998)[4]。而现收现付的养老保险制度实际上是人力资本积累存在外部性时政府矫正市场失灵的政策手段,它可以促成人力资本积累达到最优水平 (Kemnitz&W igger,2000)[5]。在纯粹的利他主义状态下,父母从赠与行为中而不是子女的福利中得到效用。在此驱动下,父母会增加储蓄,使经济中的储蓄大于物质资本,而超出部分就是人力资本。因此,现收现付制养老保险制度通过税收减少物质资本,促进增加人力资本;与此相反的一个效应是,社会保障税会减少家庭税后收入和人力资本投资;但当人力资本在产出中占重要地位时,第一个效应占优势。因此在现代社会愈来愈重视人力资本的情况下,基于工薪税的现收现付制养老保险制度有利于推动人力资本积累和经济增长 (Losada,2000)[6]。

在现收现付养老保险的代际转移再分配作用下,当年轻个体不能够从资本市场上进行借贷以支付他们的教育费用时,现收现付的养老保险制度尽管会降低物质资本的积累,却有利于公共资源偏于对人力资本的投资 (Buiter&Kletzer,1995)。

Kaganovich和 Zilcha(1999)的研究也表明,在市场均衡的条件下,现收现付的养老金制度会使政府将大量的预算开支用于教育而最大限度地减少对社会保障的转移支付[7]。Bellettini和 Ceroni(1999)将公共支出和人力资本作为经济增长的内生变量并入理论分析,认为只有现收现付的社会保障才会增强公众赞成提高生产效率政策的意愿,从而对基础设施建设和人力资本投资方面产生积极作用[8]。

综上所述,现收现付制养老保险计划通过代际再分配、工薪税及其自身的制度特点,促进了家庭以及政府的人力资本投资,有利于人力资本的积累和优化。

二 完全基金积累制社会养老保险制度对人力资本投资的影响

当人力资本积累存在外部性时,完全基金积累制社会养老保险计划不能成为政府矫正的政策手段,个人并不能获取人力资本积累所产生的全部收益,也不可能为了提高下一代人力资本水平而增加学习时间,因此在完全基金积累的养老保险制度下与没有社会保障的自由放任经济一样会造成人力资本积累的不足 (Kemnitz&W igger,2000)。

在完全基金积累制养老保险计划下,个体的养老金数量或者说未来的福利是由他本人过去的储蓄和基金运作表现决定的,与下一代人力资本水平提高而带来的教育收益率的提高没有关系,他们希望政府能将更多的预算投入到社会保障体系中来,这将减少政府对教育和基础设施等领域的公共支出,从而不利于政府人力资本投资的决策。

完全基金积累制社会养老保险计划下的强制性储蓄或社会保障税使父母在年老时获得的养老保险与子女未来承担的赋税无关,也无法产生遗产效应,这可能造成生育率上升和人均人力资本水平下降 (Stuart,1998)[9]。

三 统帐结合模式社会养老保险计划对人力资本投资的影响

1997年 7月,国务院发布了《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》(以下简称 1997年《决定》),标志着我国养老社会保险制度完成了由企业负担向社会负担、由企业缴费向个人与社会共同缴费、由单纯的现收现付制向部分基金积累制的转变,建立了一个由社会统筹 (现收现付)与个人帐户 (基金积累)相结合的制度。在总结东北三省完善城镇社会保障体系试点经验的基础上,2005年,国务院再次公布了《关于完善企业职工养老保险制度的决定》,进一步扩大了基本养老保险覆盖范围,适时调整了个人账户规模并逐步做实个人账户,并就改革基本养老金计发办法、加强基本养老保险基金征缴和监管等问题作出了明确规定。近年来,国内部分学者研究了统帐结合模式养老保险计划对人力资本投资的影响。

有学者针对中国社会保障改革过程中养老保险和人力资本公共支出的增长效应进行了分析,并通过人力资本这一指标来体现它们与经济增长的相关关系,研究结果表明:从公共支出角度来看,政府对养老保险的转移支付与人力资本和长期经济增长率之间呈现出一种负相关关系;公共教育投入对于长期人力资本及经济增长的正面效应很明显,而对短期经济增长的正效应却不明显 (于凌云,2008)[10]。

田永坡 (2008)以我国养老保险的“统帐结合”模式为例,探讨了社会保障制度对人力资本投资的影响。他通过分析社会保障计划中个人账户和统筹账户份额的变化,根据人力资本理论的观点,结合我国社会保障制度城乡分割的现状,认为增加“统帐结合”模式中个人账户的比例将促进人力资本投资。同时提出,由于社会保障覆盖率不高,城乡社会保障水平差异较大,“统帐结合”模式中个人账户资金比例的提高对人力资本投资的影响受到了限制,社会保障覆盖率越低,这种作用就越小[11]。

四 结语

综上所述,现收现付制养老保险计划通过代际再分配、工薪税及其自身的制度安排的特点,具有弥补人力资本积累不足和人力资本投资外部性影响的效应,有助于减少政府对社会保障方面的转移支付,使公共资源分配倾向人力资本,有利于人力资本的积累和优化。基金积累制养老保险计划由于其养老金支付完全依靠个人账户资金及其投资状况,对人力资本投资具有挤出效应;父母在年老时获得的养老保险与子女未来承担的赋税无关,不利于人力资本投资的增长。“统帐结合”模式养老保险计划下,个人账户与统筹账户增减对人力资本投资的影响仍存在一些争论。

[1]Martin Feldstein,JeffreyB.Liebman“Social Security”[EB/OL].美国国家经济研究局官方网,http://www.nber.org/papers/w8451,2001.

[2]袁志刚.养老保险经济学[M].上海:上海人民出版社,2005.

[3]Morten ILau,Panu Poutvaara1.Social Security Incentives and Human Cap ital Investment[D].Fiance:Center for Economic Studies&Ifo Institute for Economic ResearchWorking Papers,2001.

[4]HansWerner Sinn.The Pay-as-you-go Pension System as a Fertility Insurance and Enforcement Device[EB/OL].NBER Working paper.Jun.1998.http://www.nber.org/papers/w6610.

[5]Alexander Kemnitz,Berthold UW igger.Growth and social security:the Role ofHuman Capital[J].European Journalof Political Economy(S0176-2680),2000,(4).

[6]Fernando SanchezLosada.Growth Effects of an Unfunded social Security System when there isAltruis m and Human Capital[J].EconomicsLetters,2002,(1).

[7]KaganovichMichael,Tzhak,Zilcha.Education.Social Security and Growth[J].Journal of Public Economics,1999,(2).

[8]Bellettini Giorgio,Carlotta,Ceroni.Is social sevcurity really bad for growth[J].Review of Economic Dynamics,1999,(2).

[9]Stuart T E.Network Positions and Propensities to Collavorate:An Investigation of Strategic Alliance Formation in a High-technology Industry[J].Administrative Science Quarterly,1998,(43).

[10]廖楚晖,于凌云.养老保险与人力资本投资的研究新进展[J].经济学家,2008,(3).

[11]田永坡,郑磊,曹永峰.人口老龄化、社会保障与人力资本投资[J].财经问题研究,2008,(2).

(责任编校:谭纬纬)

F203.9

A

1008-4681(2010)01-0038-02

2009-12-13

李军(1965-),男,湖南澧县人,湖南师范大学商学院教授,博士。研究方向:人力资源管理、人力资本投资。杨晴 (1984-),女,湖南常德人,湖南师范大学商学院硕士生。研究方向:人力资本投资。