数字管理在企业财务战略中的运用

寇高会

一个企业的战略决定这个企业未来的发展方向。一个企业,要想得到长期发展,可持续发展,就要有适合于自己的企业战略和与之相配套的财务战略,制定企业战略要根据企业本身的实际情况,企业的客观发展环境以及国家的政策导向,要具有前瞻性,要对企业的财务状况及发展前景进行充分的了解、掌握和分析,使制定出来的企业战略和财务战略能够得到有效的推广和实施,这就需要借助于企业财务数据,对财务数据进行加工提炼,从日常数据中提炼出有用的数据资料,进行数字管理,从而追求并实现企业价值的最大化。

一、企业战略内涵

企业战略泛指企业的可持续性发展战略,即有助于企业发展或促进企业前进的基本构思和方法。企业战略是指企业为谋求生存和发展而做出的长远性、全局性、关键性的构想或方案。它是企业商业思想的远景体现,是企业发展与进步过程中的决策依据。

企业战略的概念非常广泛,既包括竞争战略,也包括发展战略;既包括营销战略,也包括技术战略、人才战略、信息化战略、融资战略等等。

在企业所有战略中,企业的发展战略最为重要,它是企业各种战略的总战略,所以,企业发展战略的整体性更加突出。也就是说,企业发展战略比其它企业战略针对的问题更加全面。从某种意义上说,企业发展战略是其它企业战略的上位概念,是统帅其它企业战略的总战略。用企业发展战略指导其它企业战略,用其它企业战略落实企业发展战略,这是先进企业的成功之道。

二、财务战略内涵

企业财务战略是指企业在一定时期内,根据宏观经济发展状况和公司发展战略,对财务活动的发展目标、方向和道路,从总体上做出的一种客观而科学的概括和描述。企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略。企业财务战略具有整体性、长远性、从属性、方向性和风险性等特点。

企业财务战略的选择,决定着企业财务资源配置的取向和模式,影响着企业理财活动的行为与效率。相对于企业总体战略而言,企业财务战略期限较短,更为具体。财务战略是企业职能战略之一。作为一种支持性战略,财务战略的目标定位必须依托于企业集团发展结构规划,但财务战略又具有明显的相对独立性。从战略构成要素来看,协同作用和资源配置是企业财务战略的关键要素。

企业财务活动即企业资金运动过程,包括资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列环节,具体包括:筹资活动、投资活动和分配活动。从这一角度看企业财务战略可分为筹资战略、投资战略和股利分配战略。企业财务战略思想必须着眼于企业未来长期稳定的发展,具有防范未来风险的意识。企业财务战略选择必须考虑企业不同发展阶段的经营风险和财务特征,及时进行调整。

企业财务战略具体有以下三种类型:

1.扩张型财务战略:它是以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。

2.稳健型财务战略:它是以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。

3.防御收缩型财务战略:它是以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。

在企业财务战略的选择上,LL公司选择的是扩张型财务战略。抓住国有企业股改上市的大好时机,对老电解铝企业进行剥离重组。剥离重组后的LL公司,资产负债率达到了66%,为股改上市创造了良好的条件。

在筹资战略的运用上,首先 选择的是通过上市募集资金,为项目建设筹集出第一笔自有资金,以较低代价、较低风险筹集资金8.26亿元。其次,选择国家国债贴息贷款,筹集资金6.9亿元,并获得国家资金贴息1.24亿元,第三是通过新股发行,募集资金10亿元,有力的支持了项目建设,同时充分体现了低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争力原则等。

在投资战略的运用上,参照企业现有的成本费用情况,做好企业达产后利润总额的预测,运用财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资利润率、投资利税率等指标的测算,做好企业盈利能力的分析及偿债能力的分析。通过分析,选择投资费用低,技术成熟的200KA电解铝生产技术,使电解铝产能年增加12万吨。

第一个项目建成投产后,企业的利润总额从成立当年的8千多万元增加到项目达产年的18000万元,增长了125%。资产负债率从成立初期的66%降到了49.8%。为此,企业经过两年的调整,又开始了350KA电解铝生产技术和自备电厂的项目建设投资,项目建成投产后,企业的利润总额在2007年底达到了52000万元。

在股利分配战略的运用上,由于企业处在快速发展期,项目建设需要大量的资金投入,因此选择了每10股转增3股的股利分配方案,既保障了股东权益,稳定了股价,又促进了企业的长远发展。

三、通过数字管理强化经营业绩和战略投资

以LL公司为例,该公司企业战略目标,通过财务战略的实施得到了保证。企业的综合产能、销售收入、资产总额达到了预期目标,这些都是通过资金的有效运作,使企业规模在短期内得到迅速扩张,同时也离不开企业管理理念的不断更新和管理方法的正确运用。

LL公司财务战略不是纯粹的投资性财务战略,一边搞基本建设,一边从事生产经营,基本建设所需用的资金除上市筹集及银行贷款外,也有相当部分来自企业的自有资金,即折旧和留存收益的积累。

企业销售收入的增长,绝大部分来自产能的增长,资产总额的增长主要来自于固定资产的增长,但利润的大幅增长则来自于企业管理理念的不断更新和管理方法的正确运用。

1.推行全面预算管理。全面预算管理是一种系统方法,通过预算来监控企业战略目标的实施进度,有助于控制和降低成本费用的开支,并预测企业的现金流量与利润,涉及生产预算、销售预算、成本预算、费用预算以及利润预算等。

全面预算管理同时也是一种绩效考核的工具。预算本身并不是最终目的,更多的是充当一种在企业战略与经营绩效之间联系的工具。预算体系在分配资源的基础上,主要用于衡量与监控企业及各部门的经营绩效,以确保最终实现公司的战略目标。

为了实现企业利润的快速增长,LL公司推行了全面预算管理,首先确定了企业要完成的总体战略目标,将其下发到企业各个部门,再由各部门根据自己的实际情况制定各自的预算目标,上报企业预算部门,由预算部门平衡后上报公司批准,形成各种指标,再将各种指标分解成数字,分配到企业各个部门,再由各个部门将指标分解到个人,将个人绩效与成本费用充分挂起够来,从而有效地实现了成本费用的进一步降低,确保了利润目标的实现。

2.将投资回报率作为企业战略决策依据。现在我们又回到了制定企业战略时不能回避的问题,企业发展是先做大还是先做强的问题。企业总资产扩张了,等于是把企业做大了,并不等同于把企业做强了。衡量企业做大的财务指标是企业的总资产增长率和销售收入增长率;而衡量企业做强的财务指标首先是看净利润的增长率以及增长的幅度,其次要看投资回报率是否随着销售收入和净利润的增长也在增长。把投资回报率作为企业增长的考核指标,并在实际经营中加以运用,才能真正实现企业价值的最大化。因此,决定企业发展状况的,既不是销售收入的增加,也不是利润的增长,而是投资回报率的增长。

从LL公司利润增长来看,随着资产规模的进一步扩大,利润总额也在不断的增加,投资回报率也在不断的增长。把投资回报率作为企业战略决策的依据,充分体现了企业长远可持续发展的战略思想,追求并实现企业价值的最大化,更多的回报股东和社会。

(作者单位:中国铝业兰州分公司)