荣智健的失败与企业风险管理

本刊评论员

4月8日，有着“红色大亨”之称的荣智健引咎辞职，黯然离开了由他一手打造又几乎被他一手毁掉的中信泰富。

正所谓成也萧何败也萧何。荣智健的辞职缘于中信泰富的巨亏，祸端可能要追溯到几年前。中信泰富因经营钢铁业务一直拥有澳元外汇合约，以寻求平抑澳元波动对铁矿石价格的影响。2007年8月到2008年8月间，中信泰富与花旗银行、汇丰银行、Rabobank、Natixis、Calyon等签订了数十份外汇合约，其中以澳元合约所占比重最大。澳元走高时，合约将使中信泰富获取高额利润。但在2008年，一向强势的澳元兑美元汇率大幅下挫，导致中信泰富在衍生品投资上出现巨额亏损。去年10月，媒体曝出中信泰富因外汇投机亏损超过百亿港元的消息。今年5月25日，中信泰富公布2008年业绩亏损127亿港元，其中外汇损失15g亿港元。澳元衍生品的投资失败让荣智健50年的打拼成果几乎化为乌有，也给中信泰富带来致命一击。

中信泰富巨亏事件震惊了市场。4月，1日，正在泰国出席东亚领导人系列会议的国务院总理温家宝，在记者会上回答中信泰富有关问题时表示：“在弄清事实做出处理后，要认真吸取教训。包括经营理念、经营方向、管理水平和加强监管等方面，都有不少教训值得吸取。”

一向胆大冒险的荣智健违背了“固守稳健、谨慎行事、决不投机”的祖训。尽管他事后表态称“20年来公司从来没发生过这种事……今后会尽量重新振作，要接受教训”，不过显然有些“亡羊补牢”的味道。业绩巨亏、股价大跌、股民指责、司法介入，按照荣智健所言，事前他对交易毫不知情，但作为中信泰富的掌门人，他显然难辞其咎。

接任荣智健职位的常振明对记者说，中信泰富有29000名员工，因此“只能成功，不能失败”。他说，中信泰富是个好公司，“中信泰富自90年代从事实业投资以来，没有做过投机以及对冲，显然这次是麻痹大意，风险管理极其薄弱，将来会成立风险管理委员会，确保事件不会再发生。”

中信泰富案并非孤例。事实上，企业因忽视风险管理而导致事故频发的现象由来已久。世界上最古老的商业银行一巴林银行倒闭于操作风险；全球第一大能源交易商安然因财务问题破产；长虹因为忽略信用风险损失44亿人民币；中航油因从事石油期权投机造成5.54亿美元的巨额亏损；三鹿集团则因为忽视运营风险管理导致破产……千里之堤毁于蚁穴，风险管理决定了企业的生死。

大企业、上市公司发展到一定阶段，风险管理作为企业发展战略和企业战略执行势在必行。一旦企业内控和风险管理出现了问题，企业就有可能—夜之间不复存在。神华集团总裁凌文认为，昨天的竞争靠成本，谁成本低，谁就有竞争力；今天的竞争靠技术，谁能创新技术，不断地研发出技术附加值高的新产品，谁就有竞争力；明天的竞争靠风险管理，谁少犯错误，谁不犯大错误，谁就有竞争力。在高度市场化的今天，判断企业的成败，最关键的是不能有大的失误。只要发生重大失误，企业就出局了。

由此可见，在全球经济一体化的条件下，控制企业风险，建立企业内控体系势在必行。特别是在未来国内外市场环境越来越复杂和快速发展背景下，企业如何尽快进入全面风险管理的状态，是最为务实与迫切的问题。企业只有强化内控、防范风险，才能保证自己立于不败之地，实现可持续发展。

责任编辑：赵晶华