中国中小型民营企业的融资对策

陈红花

目前,中国的中小企业总量已超过1 000万家,主体是民营企业。这类企业在促进经济、创造就业等方面发挥着重要的作用。但是,最近几年,我国的中小民营企业面临着很大的困境,资金匮乏的占到近80%,其中20%资金严重缺乏。本文从财务角度出发试着对中小型民营企业融资提出几点对策,与众商榷。

一、中小型民营企业的经营特点

1.中小型民营企业的资本融资渠道狭窄,抵御风险能力差。据抽样统计,在民营企业的融资构成中,自有资金约占65%;亲友借贷或从地下资金市场获取占15%左右;商业信用或债务拖欠占10%;银行贷款仅占10%左右。该类企业生产技术水平一般不够先进,产品结构单一且科技含量低,经不起原材料或产品价格的波动。

2.中小型民营企业及领导人信用意识淡薄。企业缺乏专业的财务人员、内部控制制度也不完善。企业“三假”(假凭证、假账簿、假报表)非常普遍,会计信息失真现象严重。企业主偏重于使用个人银行卡进行货款等往来结转。银行无法为企业建立完整的信用评级系统。

3.中小型民营企业主缺乏长远发展的眼光和抱负,安于原有规模,不愿负债经营,期望通过自身积累来谋求发展。很多中小型民营企业主认为小企业经营灵活,“船小好调头”,宁愿多做几个小企业也不愿增加投入培养一个大企业。有时为了避税,企业主一年一个小企业的开立,同时又一年一个的注销旧企业,增加银行贷款的风险和对企业的不信任度。

二、中小民营企业的融资对策

尽管中小企业融资难是众所周知的事,但作为中小企业应该积极应对,而不是束手无策、坐以待毙。企业一方面要完善企业内部管理,积极从内部筹集资金如采用商业信用、提前收回应收账款等。另一方面要充分运用国家政府制定的优惠政策,如温家宝总理于2009年8月19日提出促进中小企业发展的六项新政等,并要了解银行机构的贷款的程序和手续。具体对策有:

1.申请中小企业发展专项资金,额度一般是每个项目控制在300万元以内。根据财政部、国家发展改革委《中小企业发展专项资金管理办法》(财企[2008]179号)规定,企业从事节能环保等项目,可以申请中小企业发展专项资金。申请专项资金的企业必须会计信用、纳税信用和银行信用良好,申报项目必须符合专项资金年度支持方向和重点。方式为无偿资助、贷款贴息和资本金注入。每个项目的贴息期限一般不超过2年,贴息额度最多不超过300万元。

2.通过银行的授信取得贷款。主动与金融机构保持良好关系,使之了解企业,看到企业远大的前景,愿意支持企业的发展。

(1)直接通过企业自身的信用来获得。该种融资方式需支付一定的贷款利息。企业内部管理规范内控完善,经营时间至少一年以上。同时,中小企业要主动向合作的金融机构沟通企业的经营方针、发展计划、财务状况,说明遇到的困难,以实绩和信誉赢得金融机构的信任和支持。这种贷款方式中小企业较难实现,除非该中小企业有着较长远的资金规划,并有耐心和诚心向银行提供完整的财务报表。

(2)通过固定资产或存货抵押来获得。通常情况下中小企业拥有的固定资产较少,可以考虑通过担保公司向银行提供担保的方式。具体有流资贷款、银行承兑汇票等,前者需支付短期贷款利息,后者需支付手续费但可获得保证金的活期存款利息。企业为此需要向担保公司提供担保物,如仓单质押方式的存货等。此种担保方式要求企业提供较完备资料,有时需要法人代表夫妻双方签字,以提供财产无限连带责任,或对个人财务进行登记备案。时间上一般在一月内能审批。此外还需支付担保所需的评审费、公证费、担保费、监管费等,一般为担保额的2%～3%。

(3)获得各地方性银行的中小型企业贷款。这就需要企业十分了解各银行贷款的政策和程序,特别是有些银行针对中小型企业开设的特殊的贷款政策,如浙商银行向中小型企业提供的免保应急贷、小企业联合保证贷款、小企业定贷零还贷款;广发银行提供的应收账款质押融资、应收票据置换融资;大连很行提供的企业信用卡服务等。

(4)鼓励企业法人代表参加规模较大的老乡商会,诸如浙江商会、温州商会、潮州商会等。有些地方性银行会考虑用商会信用担保的方式为中小企业提供小额贷款,如浙商银行就为浙江商会提供此种贷款。这种贷款方式注重的是团队的力量和信用,一般办理速度较快,也不需企业提供较繁杂的资料。但需该企业的法人代表在各地的商会中诚信及口碑较好。

3.引进新的股东,筹集资本。中小企业创业初期,其融资方式上可以选择股权融资,因为创业初期,风险很大,很少有金融机构等债权人来投资。在股权融资中,企业主与其朋友和家庭成员的资金占了绝大多数。这部分融资是属于“内部融资”,也叫企业“自己投资”。鼓励员工自愿入股,增强员工对企业资产的关切度,加强企业内部管理,提高企业的信用等级,为企业的发展开辟新的融资。

4.吸引风险投资,适用于中小型科技企业。中小型科技企业在初创和成长期面临技术风险、市场风险、管理风险等,这种高风险使得中小型科技企业很难通过银行信贷、发行债券来筹集到充足的资金。同时,中小型科技企业的现实利润大多低于其资金需求,只能依靠风险资本市场。风险资本投资基于这类企业的潜在高收益往往会提供较充裕的资金支持。这需要企业寻找适合的投资公司并进行一系列的谈判。

5.在资本市场上直接融资。到中小企业发展到一定时期和规模以后,就可以选择债权融资。债权融资主要来自金融机构,包括商业银行和财务公司等。属于高科技行业的中小企业,可以考虑到创业板市场发行股票融资,一般需连续盈利两年以下,符合国家创业板上市的要求。

总之,中小民营企业要想借助资本市场融资,扩大企业规模,必须规范自身的财务制度,提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度,建立企业的信用制度。通常情况下,A级以上信用级别的企业,金融机构才能考虑其融资申请,因此企业积极清偿银行的债务和应付款项,杜绝不良信用记录,提高企业还款的信誉程度,并树立良好的企业法人形象,提高企业的可信任水平。

(作者单位:江西梅道婆投资发展有限公司)