浅析现阶段企业财务战略转型

钱东红

中图分类号:F275 文献标识码:A

内容摘要:很多公司因金融危机而面临困境,公司要想可持续发展,唯有进行财务战略转型。本文论述了财务战略转型的重要性和必要性,最后在具体财务工作各个环节的基础上,提出具有可操作性的建议。

关键词:金融风暴 财务战略 浮游资金

此次发生的美国次贷危机所引发的金融风暴,对全球造成的巨大影响,并且虚拟经济的金融危机已经波及到了实体经济。很多经济学家预测金融风暴的危害继续蔓延,在这种形势下很多企业已经认识到需要战略转变,但对财务战略转型的重视却不够。

财务战略转型的重要性和必要性

传统企业的财务战略是以扩展为明显特征,目的是追求规模效应,有的企业甚至放弃风险较小、利润不高而稳定的行业,选择进入风险高暴利行业,再加上扩展型的财务战略模式,比如很多属于传统制造行业的企业后来主要经营房地产,先拿业主的钱全国各地圈地开发房地产,在当前的经济形势下这些企业是度日如年,甚至有企业管理者以自杀的形式宣告自己战略上的失败。由此看来,在当前经济形式下企业进行财务战略转性是重要的,也是必要的。

回顾这些破产的或在破产边缘挣扎的企业发展历程,发现传统的财务战略模式无法适合当前多变和复杂的经济形式。因为实施传统财务战略模式的实体企业使用的逻辑是投入更多的资金来建设产房和购买设备,满负荷生产产品,为了占有更大的市场份额,采取宽松的收账政策和较常信用期,为了在异地设产,大量向银行借款,同时具备发行股票和债券资格的公司,更是不断增发股票和发行新债券等,使企业的资产负债率长期维持在较高水平,但在当前经济形势下,这样的公司未必就能生存下去。

通过仔细分析发现,那些等待救援的企业或公司一个共同特征就是缺资金,账面上资金的余额数目不小,但就是无法取出资金,因为资金都变成产房、设备和积压在仓库的材料、产成品和在产品,同时因为可能存在法律纠纷导致资金被冻结等。

财务战略转型的可操作性

(一)销量目标转为收现目标

很多企业为了追求市场占有率,把年销售额作为企业的财务目标,甚至作为重要绩效考核指标,这个目标的优点当然是激励销售人员多做单子和做大单子,销量增长率很高,但是有没有考虑到,销量增长需要更多的配套,需要更多的资金投入,如果大量客户出现财务困难或危机时,公司就出现大量坏账,那么给公司的经营带来极其恶劣的影响,尤其在当前金融危机情况下,很多企业都是因为没有办法及时把外面的资金收回,导致自己被动自毁声誉,甚至破产。

所以当前形势下,企业应当以能否及时收现为主要标准来选择战略伙伴,因为这时的资金比任何时候都重要,所以很多企业提供了很多现金折扣来促销自己的产品。这时企业尽量不要接大额定单,因为自己的产能有限,若超出自己的当前产能,意味着要继续投入大量的资金,对当前资金紧张的企业来说不是一件好事,可以选择代加工或选择把部分业务转包给可靠的同业公司,是一个不错的选择;还有不要为了吸引客户进行大面额的垫资行为,总之一切围绕资金来做文章,这样风险会较小,当然收益也会缩水,注意现在面临的是危机中“剩”者为王的局面,现在企业是为生存而战。

(二)激进型筹资转为稳健型筹资

激进型筹资的特点是临时性负债,不但满足临时性流动资产的资金需要,而且部分满足解决永久性资产的需要,由于临时性负债的资本成本一般低于长期负债的资本成本,而且激进型筹资策略下临时性负债所占比重较大,所以该策略下公司的资本成本较低,但是用临时性的负债来满足永久性资产投资的需要,这是风险很大的筹资行为,因为财务最忌讳“短贷长投”的现象。在当前形势下,企业要采用稳健型筹资策略,其特征是流动负债只负责满足部分临时性流动资产的资金需要,另一部分临时性流动资产和永久性资产,应该由长期负债、自发性负债和权益资本来满足。与激进型筹资策略比,该策略的资本成本可能要高一些,但是其风险较小,偿债的压力也较小。而且现在全球经济不景气,政府可以适当增加长期负债,进行债务期限结构优化是一个很好的机会。

(三)注重财务环节中的细节

财务主要研究企业的资金及其运动,存在很多环节,每个环节对企业来说都可以带来细小的收益,但是加起来是一个可观的收益,具体可以从以下方面着手,以达到内部“开源节流”:原材料费用尽量延期支付;产品账款尽量先前收取;大型生产设备或固定资产尽量租用;员工工资支付日期选择;员工奖金尽量按季度支付。

总之,公司在当前应围绕上述开展工作,进行财务战略转型,若公司能做到以下环节:公司培养自由落体的资金管理意识和建立资金管理系统、禁止大股东占用资金(经营性资金占用和非经营性资金占用)和充分利用浮游期的资金,则可以在这股浪潮中避免出现财务危机。

参考文献:

1.中国注册会计师协会.财务成本管理[M].经济科学出版社,2008

2.杨雄胜.高级财务管理[M].东北财经大学出版社,2005