人民币结算有待推进

王大贤

开展人民币跨境贸易结算如缺乏相应配套政策,就难以协调解决有关制度性障碍,难以达到预期效果

2009年7月,人民币跨境贸易结算试点管理办法和实施细则公布,上海、广州、深圳、东莞、珠海五个试点城市的约400家企业获得试点资格。从过去两个多月的情况来看,人民币跨境贸易结算试点进展尚属顺利。据人民银行有关人士透露,截至9月11日,人民币跨境贸易结算量为7000万元人民币。

但是也应该看到,这项试点刚刚开始,一些配套性的措施和政策还不够到位,需要认真研究,加以完善。作为一种新的探试,开展人民币跨境贸易结算离不开境内相关政策配套支持。如果业务推广过程中缺乏相应配套政策,就难以协调解决有关制度性障碍,难以达到预期效果;也可能因缺乏相应监管经验,带来新的风险。

牵一发须动全身

人民币跨境贸易结算,是指在国际贸易中人民币执行计价和结算的货币职能,具体表现为进出口合同以人民币计价,居民与非居民可以相互使用人民币支付贸易货款和服务费用,并且允许非居民持有人民币存款账户。

实施人民币跨境结算,涉及人民币跨境流通、出口退税、反洗钱、国际收支统计和双边货币互换清算等诸多方面。也会引发境外债权债务关系、外汇管理、国内外清算安排、货币政策等方面的一系列问题。

例如,在人民币境外债权债务方面,跨境贸易人民币结算会形成外国企业持有人民币的现象。该笔人民币将被作为对中国的债权存在;对中国来说则是一笔境外的人民币负债。由此而引申出“是否有可能因此形成境外人民币市场”“因国际结算而产生的人民币兑换发生点是否可以在境外还是必须在境内”“若境外人民币回流境内用于直接投资时能否享受外商投资一样的优惠政策”等诸多问题。

还有,在内外清算安排方面,人民币用于跨境贸易结算对于银行的国际结算以及国内清算渠道,都会有一些特殊的要求。

人民币跨境贸易结算的推进,从根本上说,有赖于人民币可自由兑换的进程。

人民币要充分担当国际或者区域结算货币的角色,必须首先是自由兑换货币,否则范围会非常有限。也就是说,人民币自由兑换是人民币国际结算的基础,而不是人民币国际结算可以为自由兑换提供更好的条件。

逻辑很简单,用任何币种结算都会产生某种头寸风险。人民币结算有利于本国贸易商,因为规避了汇率风险,但如果不给别国贸易商及时回购货币以即时轧平头寸的机会,别国贸易商不愿意接纳这种结算方式,或者别国贸易商会根据价值波动来寻找最佳的博弈方式。例如人民币弱势,那么外国进口商会要求用人民币支付,由于存在结清货币的时间滞后,国内出口商将得到贬值的人民币。

反之,如果人民币处于强势,那么外国出口商会拒绝以人民币计价和支付。这也是很多境外的出口商最近拒绝用人民币结算的原因。

配套操作规范

为保证人民币跨境贸易结算试点工作顺利开展,应针对当前试点企业所碰到的结算账户设置、人民币跨境收支规则、进出口核销、出口退税以及国际收支统计申报等实际操作障碍,配套相关的操作规范。目前须配套的主要有:

一、财政部门和税务部门应密切关注跨境贸易人民币结算试点的运转情况,不断完善出口退税政策和管理办法。跨境贸易人民币结算试点企业不需要进行外汇核销,在申请退税时也不需要提供外汇核销单。相关企业可以单独向税务机关申请退税,也可以和其他外汇结算业务一并申报。这与以往的程序和规则大不相同。

二、人民币跨境结算账户需要特殊管理办法。人民币境外结算与境内结算,有不同的监管标准。人民币对内计价结算只会区别对公和对私业务,而人民币的跨境结算会涉及经常项目交易和资本项目交易。目前人民币计价结算试点采取境内外互开账户方式清算资金。

对于境内人民币计价结算账户,为确保人民币跨境收支专门用于境外贸易项目结算,应将其纳入外汇账户管理范畴。账户境外收入来源限定为经常项下货物贸易出口货款收入(如预收货款、出口加工收入)、进口货款退赔等。境外支出也为经常项目下货款贸易进口货款支付(如预付货款)、出口货款退赔等。

对于境外人民币结算账户,为便于人民币跨境清算和界定人民币来源,应规定境外交易方的人民币账户设置在中资银行海外分支机构。

三、建立跨境收支核查制度。贸易项下试行人民币计价结算,是因为对外贸易有海关进出口报关单作为真实性审核依据,从此入手有利于防止其他交易性质的资金混入。

为加强人民币计价结算贸易真实性管理,有效防止人民币跨境收支渠道与境内收支相混淆,需要对人民币跨境结算的资金收支进行核查,同时又尽量简化核查手续,减少人民币跨境结算的交易成本。可以采取人民币跨境收支只核查、无须核销的方式。境外收入的人民币必须经与海关出口报关信息核对一致,方可转入境内结算账户使用。

同样,向境外支付人民币,结算银行须审核贸易合同、报关单方能支付。对于人民币跨境预收、预付和延收、延付,也应参照货物贸易对外债权债务外汇管理方法。跨境结算企业可凭核查信息和凭证,直接向税务部门申请退税。

四、国际收支统计申报增加人民币币种。人民币开始逐步履行国际结算功能,自然应纳入国际收支统计范畴。对以人民币计价结算的跨境收支,仍须按《国际收支统计申报办法》进行申报,外汇管理部门在现有国际收支统计申报制度操作流程内,仅须增加人民币交易币种。

灵活对待境外人民币

人民币国际结算业务的发展,要得到境外非居民对人民币的普遍认可和接受,除了保持人民币汇率的稳定和提高对人民币购买力信心,还取决于两个因素:一是境外出口商能否将自由兑换或融资得到人民币的资金用于支付,二是境外进口商获得的人民币货款能否自由兑换成本币,或将境外人民币款用于境内投资。

这涉及人民币经常项目和资本项目政策调整安排问题。需要允许境外非居民在境内或境外银行开立人民币存款账户;允许他们在境内或境外以人民币购汇,在境内银行或境外银行借贷,以人民币对国内投资,包括直接投资、购买人民币衍生产品和在国内金融市场购买人民币债券和股票。

有关部门应加快推进资本项目的开放和金融制度改革,研究境外人民币回流管理办法,适时配套境外人民币流回国内直接投资或投资国内人民币金融市场的管理办法。

初期可以通过以下安排来达到这一目的。一是对于因国际结算而产生的人民币境外债权,中国承诺可以随时自由兑换。在具体处理上,可以参照当前的海外汇款预结汇模式,进一步明确有关商业银行海外分行可以就地售汇,并计入其总行的风险头寸进行综合管理。

二是在企业主体层面上,允许境外人民币债权可以用于从中国进口的支付;可以委托该存款账户行开展人民币委托理财业务,投资国内的人民币资产或金融市场;可以向中国直接投资并享受外资投资同等待遇。

三是在银行主体层面上,允许银行以吸收的海外人民币存款办理当地企业与我国之间的贸易信贷融资业务,即买方信贷或卖方信贷业务;允许该行通过上存总行的方式投资境内人民币金融市场产品。

构建跨境收支监测

从维护国际收支平衡角度出发,中国应构建人民币跨境收支监测管理制度。

首先,必须调整监管的着力点,将长期以来以外汇及外汇收支作为监管内容的管理框架,转变为以跨境资金流动为监管内容的管理框架,从制度安排及监管设计上将人民币的跨境流动以及境外资产负债纳入监管监测体系,并作为重要的监管内容。

在银行监管层面上,应强化对法人的一体化管理,包括对中资银行境外分支机构经营状况的管理和强化合并报表后的综合风险管理。从对人民币跨境流动以及国内金融市场的管理角度来看,要求央行密切关注进出口贸易中人民币的使用情况,加强与相关国家或地区央行的配合和联系。

与此同时,要研究如何与此相适应,进一步开放国内金融资本市场,加强对进入国内市场的各类主体的监管,而非当前单纯地对外汇资金的监管。

其次,防范人民币跨境结算可能带来的跨境资本流动风险。如国际短期资本可能借助人民币跨境结算渠道频繁进出境内,影响中国国际收支平衡。

在实施过程中也难免会发生一些非贸易项目的外汇资金以逃避外汇管理为目的,借助人民币跨境结算渠道进出境内外的事情。还有,企业出口的人民币收入不及时汇回而违规对外投资,甚至进行财产非法转移。因此,加强风险防范显得非常迫切。

外汇管理部门要从维护国际收支平衡原则出发,以均衡管理的原则,调整监管的着力点。

同时,必须密切关注进出口贸易人民币使用情况,健全包括人民币在内的各种货币跨境流动的监测机制,制定相应的检查管理制度,明确检查主体资格和检查流程,对违反人民币国际结算的各种行为实施处罚,有效维护正常的人民币国际结算秩序。

最后,要增强央行对本外币市场联动的分析、预警、预测以及快速反应能力。根据海外人民币的规模情况分析研究调控的渠道和效率,适时调整货币政策调控目标。进一步缩短央行在货币政策操作上通常可能存在的决策时滞和行动时滞,对市场动态作出快速的反应。

此外,要建立人民币跨境收付信息管理系统,逐笔收集并长期保存与人民币跨境贸易结算有关的各类信息,实现资金与货物流的按日总量匹配核对,对人民币跨境收付情况进行统计、分析、监测。■

作者为国家外汇管理局山西省分局高级经济师