企业财务资本的充分运营

陈宇星

[摘要]企业资本的充分运用,是企业发展中的重要环节,只有提高企业资本运营质量,确保投资决策效果,才能使企业得到长足的发展。

[关键词]企业资本 运营质量 企业环境 生命力

一、企业资本概述

资本按经济学解释是能够带来剩余价值的价值,那么所有投入企业运营的财产包括企业自身的积累,都应称为企业资本,而按照会计学对资本的界定,企业资本=实收资本=资本金,不包括资本公积和留存收益。

二、充分运用企业资本的举措

1.创造良好的企业外部环境

(l)完善资本市场环境。资本市场的高效运作,必须具备合理的市场结构和良好的监管机制。(2)完善法律制度。建立和健全完善的法律规章制度。(3)改善政治环境。应逐步建立和完善社会保障制度,卸下企业的包袱,增强企业的竞争力。

2.营造必备的企业内部环境

一是要提高企业管理者自身的素质。二是要重视对人的管理。三是要提高企业财务管理能力。只有营造好了企业内部环境,企业的资本才能得到很好的运用。

3.加强企业结构调整,优化企业资本结构

企业资本的优化配置要处理好四个关系:一是资本的产业结构关系。二是资本的产品结构关系。三是资本的空间结构关系。四是资本的风险结构关系。资本收益总是和一定的风险相关的。使之做到:运行协调、供求平衡、资产流动和风险适度。

4.拓宽融资渠道,实现多元化资本经营

筹资已成为企业一项重要而经常的活动,那种靠企业自我积累或传统的间接融资渠道,已不能满足企业的资金需要。在资本市场,企业可以自身的法人财产权实现直接融资,也可以股权出让和转让的形式以及以存量资产出让、土地置换、发行债券等形式筹资。

5.理顺国有企业产权关系,培育资本运营动力机制

一是要重塑国有资产所有权主体,增强所有权虚拟化程度。将有竞争性、经营性的国有资产折成股份,组成一批国有控股公司,建立法人产权,代替国有资产管理部门,成为国有资产所有权的代理主体和一级企业法人,行使资产收益权和处置权,成为资本市场的主体。二是要改革国有资产管辖权制度,将管辖权由政府部门让渡给作为企业法人的国有控股公司,政府的资产管理方式则相应由收益权、处置权直接行使过渡到政策法律的制定,为企业资本运营营造法制化、规范化的市场氛围。三是要广泛建立法人产权制度,架构以企业法人产权为核心的企业资本运营体系。

6.理顺商品经营与资本经营的关系,建立企业资本运营的联动机制

国有企业资本运营的根本目标是为了扩大主导产品或主营业务的规模,使企业商品生产经营达到规模经济。因此,企业的资本运营应该有利于剥离企业非经营生产,提高企业资本质量,使商品经营成果直接转换成资本经营成果,提高资本运营效率和商品经营效率。

7.正确认识市场规模与资本规模的比例关系,建立有序的资本扩张机制

应该注意以下几点:一是企业资本扩张不能依靠行政命令搞外延式的扩张。二是国有企业的资本运营过程中资本扩张必须重在存量盘活,而不是铺摊子,搞重复建设,通过存量重组,扩大相对市场份额。三是国有企业的资本运营必须注重无形资产的运营,通过创立品牌,运用品牌的市场渗透力来达到资本规模和市场规模的统一发展。四是国有企业目前资产状况是固定资产大于流动资产,存量大于流量,资产负债比率和净资产比率都相当低。

8.处理好国有资产管理与企业法人治理的关系,完善资本运营的决策机制

企业资本运营必须正确定位,明确决策的权限和管理责任,形成良好、快捷、有效的决策机制。一是建立和完善企业资本运营决策的分权模式,明确划分决策权限。二是明晰企业资产决策的责任,构建资本运营决策的风险约束机制。资产运营决策必须将经营性资产和非经营性资产剥离,对经营性资产的运营决策确定价值量化指标,企业法人则根据这些指标运营法人财产,完成价值量化指标与资本运营协同,使国有资产运营决策形成回馈循环。

9.加强资产评估管理,力求评估结果正确公平

资本运营离不开资产评估。只有准确、完整、合法地评估目标企业的资产与负债,合理确定转让价格,才能保证国有资产不被侵蚀。

制定统一的资产评估标准。对同一资产用不同的评估方法,评估的结果往往会有较大的差异,但不同方法共存是与资产评估对象、评估要达到的目的及评估的经济环境相关的,即这三者的结合状态是决定采用哪种评估方法的内在依据。

10.强化企业财会工作,促使企业资本有效运营

只要是两家或两家以上企业的经济资源和经营活动因资金纽带关系而置于一个管理机构或集团控制之下,就应当编制合并会计报表。准确地确认和计量企业的负债,并对坏帐发生的可能性和大小进行合理地估计。

二、提高资本运用质量

提高资本运用质量,一方面是为了实现企业利润的最大化,另一方面要兼顾国家、集体和个人三者的利益关系,公平合理地分配利润。此外,由于资本运营包括了人力资本的运营,因而,准确地对人力资本进行确认、计量和报告,是财务会计工作面临的又一课题。

只有做好了企业内部管理问题,协调好了企业的外部环境问题,利用财务管理杠杆,充分运用好了企业的资本,企业才能兼顾实现经济效益和社会价值。

参考文献:

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[2] 刘蓓.资本结构与企业竞争战略研究综述[J].福建金融管理干部学院学报,2006,92(3):31-35.

[3] 马克•格林布拉特著,王琪琼译.资本市场与公司战略 [M].北京:中信出版社,2004.