华谊兄弟 资本市场募资秀

李金明

6.2亿元的募资额度，华谊兄弟成为节前29家创业板过会企业中的募资冠军。

6.2亿元的募资额度为目前创业板29家过会公司之最，华谊兄弟传媒股份有限公司创业板过会的消息，引起社会各界的广泛关注，华谊兄弟也因此成为节前29家创业板过会企业中的“明星”，看来演艺界从来不仅仅会在舞台上做秀。

华谊兄弟的主营业务是电影、电视剧的制作、发行和衍生业务，以及艺人经纪服务。公司计划募集资金6.2亿元，用于补充影视剧业务营运资金、影院投资项目等。这个募资额度是迄今为止创业板之最，公司最大的价值支撑是其闪耀的“明星团队”。

冯小刚、张纪中两位中国影视业大腕级“名导”，是华谊兄弟创作团队的核心和重要股东。70多位当红影视明星与该公司签约，其中，黄晓明、李冰冰、张涵予、胡可等也分别持有公司不同比例股份。除了娱乐圈明星，在75位公司股东中，还有阿里巴巴的马云、分众传媒的江南春、万向集团的鲁伟鼎等一批耀眼的商业明星。

如此强大的股东背景能给股东带来什么?据悉，华谊兄弟有创新而成熟的运营模式，有涵盖电影、电视、经纪、音乐和娱乐营销的完整产业链，使华谊兄弟如今成为内地最大的民营影视制作集团和第一家创业板上市的影视制作公司。

鱼跃龙门，华谊兄弟跨过创业板的大门，投资者抓住明星不见得就没有风险。华谊公司在招股说明书中直言不讳，营业收入过度依赖于冯小刚团队。也就是说盈利模式单一，导演储备不足，对签约演员约束力小，盈利模式和人才是企业经营中的硬伤，若华谊兄弟的风险提示一朝成为现实，将是釜底抽薪的打击。

同时，一贯八卦的娱乐圈，如何处理好太多的谣言可能对公司造成的负面影响，对踏上资本路的华谊兄弟是个挑战。也许一个不能被证实的虚假谣言也会带来不必要的损失，其股价大幅波动的风险不言而喻。

值得一提的是，影视业投资制作本身就是高风险，面对行业的大发展，同业竞争的压力也很大。华谊兄弟在2006年实现了50.18％的净资产收益率，之后一直呈下降趋势，上市后能否带来持续的营收和利润，需要持续观察。

资金是娱乐公司未来能否壮大的关键条件。华谊兄弟这位募资冠军在创业板上市后，能否上演“惊艳大片”，投资者拭目以待。